體育產業有望“撐桿跳”

　　近日，國務院發布《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》，從財政、稅收、土地、就業和市場環境等方面明確促進體育消費的政策，體育產業改革的制度紅利開始加快釋放。《意見》將體育產業、全民健身上升為國家戰略，爭取到2025年，體育產業總規模超過5萬億元。照此測算，未來10年我國體育產業年均復合增長率將達到22%。受此影響，上周A股市場體育概念股率先吹響反彈號角。那么，面對5萬億元的體育產業蛋糕，那些板塊最先受益?位于產業鏈不同位置的各公司受益路徑是怎樣的?美股市場體育相關標的可為A股投資者提供哪些借鑒?

　　隨著綱領性文件的下發，體育強國計劃再添量化發展目標。

　　國務院發布的《關于加快發展體育產業促進體育消費的若干意見》(以下簡稱《意見》)顯示，我國要在2025年體育產業產值達到5萬億元規模，如果按照2015年7000億元的基數來測算，未來體育產業年復合增長率將達到驚人的22%。

　　受此影響，近期A股市場率先掀起了“體育熱”，相關概念股相繼被市場挖掘并炒作。東方證券等券商強調：體育產業投資不僅是短線交易性機會，投資者更應看到體育制度改革紅利和體育市場化發展的長期空間。

　　券商：未來十年復合增長率22%/

　　本次國務院印發的《意見》提出了我國體育產業基本發展目標，即到2025年，基本建立布局合理、功能完善、門類齊全的體育產業體系，體育產品和服務更加豐富，市場機制不斷完善，消費需求愈加旺盛，對其他產業帶動作用明顯提升，體育產業總規模超過5萬億元，成為推動經濟社會持續發展的重要力量。

　　實際上，有關發展體育產業的政策春風一直沒有停過。《每日經濟新聞》記者注意到，9月2日，李克強總理主持召開國務院常務會議時，就曾提出了加快發展體育產業，促進體育消費推動大眾健身。時間再往前推，2010年國務院辦公廳發布《關于加快發展體育產業的指導意見》，將體育產業引入到了國家戰略體系的高度，確立了其在國民經濟發展中的重要地位;2011年，國家體育總局印發的《體育產業“十二五”規劃》首次明確提出了量化指標，即“十二五”期間體育產業增加值以平均每年15%以上的速度增長，到“十二五”末期(即2015年)，體育產業增加值將超過4000億元，占國內生產總值的比重超過0.7%，從業人員超過400萬，體育產業成為國民經濟的重要增長點之一。如今，隨著國務院綱領性文件出臺，高層對體育產業的重視和扶持力度已經達到前所未有的高度。

　　某媒體表示，根據體育總局披露，2012年全國體育及相關產業實現增加值3135.95億元，占當年GDP的0.6%，這個數字實在無法與體育產業產值占GDP總量2.4%的美國相比。另據《中國體育產業發展報告(2013)》預測，2015年我國體育產業規模將突破7000億元，如果照此基數計算，到2025年達到5萬億元規模，未來10年我國體育產業的年均復合增長率將達到22%左右，整個行業將處于持續高速發展階段。

　　三大板塊最先受益

　　正是看到了體育產業的市場前景，上周A股體育概念股成了市場炒作的熱點，其中，中體產業、探路者逆勢上攻，信隆實業也是接連收陽線，嘉麟杰復牌后也被多頭搶籌連連。

　　不過需要指出的是，由于目前大盤回落人氣較低，在概念股被短線資金爆拉的背后，反而有機構拋出籌碼。龍虎榜顯示，信隆實業10月22日遭遇2家機構出貨，累積賣出金額超過1億元;探路者10月22日賣出席位上也出現了4家機構的身影，累計賣出金額達1.4億元。

　　雖然有機構開始獲利回吐，但不少券商的觀點極為樂觀。東方證券明確強調，體育產業投資不僅是短線交易性機會，短期政策利好有望不斷兌現;中長期隨著政府管制的放松、市場資金的投入、職業體育改革的推進、全民健身的完善等因素促進，體育產業有望爆發出巨大的能量。該券商建議，投資者應充分重視體育制度改革紅利和體育市場化發展的長期空間。

　　那么，在《意見》當中，哪些方面又是高層強調的重點呢?在《意見》第五條“豐富市場供給”中，以下三點被突出強調：其一，完善體育設施。預計到2025年，人均體育場地面積達到2平方米。在這方面，作為有百余個大型體育場館規劃設計經驗的中體產業，以及進軍體育產業、且已經在長春、重慶啟動中心項目的際華集團等較為符合。

　　其二，發展健身休閑項目，即大力支持發展健身跑、健步走、自行車、水上運動、登山攀巖、射擊射箭、馬術、航空、極限運動等項目，大力推廣武術、龍舟、舞龍舞獅等傳統體育項目等。前述信隆實業(運動健身康復器材)、探路者(戶外用品)、嘉麟杰(運動型功能面料等)，以及貴人鳥(運動鞋服)、雙象股份(球革)、新華都(與英特國際合作開體育專賣店)，都是這方面的熱門標的。

　　其三，豐富體育賽事活動，即以競賽表演業為重點，大力發展多層次、多樣化的各類體育賽事，并推動專業賽事發展，打造一批有吸引力的國際性、區域性品牌賽事。A股當中，江蘇舜天(中超俱樂部)、泰達股份(俱樂部)、中信國安(俱樂部)，以及雷曼光電(足協戰略合作伙伴)等都在此列，由此衍生出來的體育彩票如人民網、體育游戲如新國都也面臨較大市場空間。

　　重點公司

　　中體產業：血統最純正的體育概念股

　　中體產業的體育血統毋庸置疑。公司是由國家體育總局體育基金管理中心、國家體育總局體育彩票管理中心、國家體育總局體育器材裝備中心和中華全國體育基金會等共同發起組建的中國體育產業規模最大的股份制企業。中體產業作為體育總局系統中目前唯一上市公司平臺，具有雄厚的資金支持和豐富的業內運作經驗。

　　業務方面，該公司始終堅持將體育產業作為立足和發展之根本，主營業務涉及復合型城市體育地產開發、賽事管理與運營、體育場館運營管理、休閑健身、體育經紀、體育彩票、體育設施設計及建設。如果對照前述《意見》強調的三點來看，中體產業無疑是A股市場最匹配“完善體育設施”這一條的公司之一。

　　信隆實業(002105)：積極拓展體育、康復器械市場

　　信隆實業以自行車零配件起家，主營自行車配件、體育器械、康復器械，主要為國外品牌商代工。目前該公司正積極拓展體育/康復器械的內銷市場，同時涉足兒童體育主題樂園。

　　2010年，試驗性質的瑞姆樂園在太倉正式開園，占地2000平方米。太倉瑞姆樂園不僅受到當地青少年兒童的喜愛，亦受到當地政府的重視，并被當地政府確立為兒童活動中心之一。

　　目前瑞姆樂園娛樂項目20余個，可根據場地大小調整娛樂項目構成。大的場地面積可達3萬平方米(包括所有項目)，小的場地面積4000~5000平方米。按照國金證券的預計，信隆實業在全國可開設200~300家瑞姆樂園。3萬平方米的場地建設投資額約2000萬元(不包括場地租金)，建設期半年時間，由于投資額相對較低，從投資回報來看非常有吸引力。

　　探路者：戶外用品龍頭企業

　　探路者的主營業務非常契合體育產業的發展。該公司是戶外用品領域的龍頭企業。按照國信證券的說法，戶外用品市場經過多年的高速發展，雖然近年來增速有所放緩，但長期來看行業天花板還遠未到來。探路者目前已經是國內最大的戶外用品企業，年銷售額達到14.45億元，市場份額已穩步提升至8%。

　　除了進一步鞏固在戶外用品領域的優勢外，探路者目前也在加快戶外平臺轉型戰略，通過戰略投資綠野網以及六只腳向戶外旅游領域拓展，目前已基本形成多品牌+戶外旅行服務平臺+戶外垂直電商的全新戰略體系。

　　與此同時，探路者也在充分利用自身線上線下的資源優勢，開發更加貼近戶外參與者需求的可穿戴產品，充分發揮可穿戴設備的流量入口作用，實現與線上平臺之間隨時、隨地對接，而大數據整合也為其未來發展提供了更多的可能性。在戶外領域，可穿戴設備的發展仍處于起步階段，在這方面探路者已走在行業前列。