森馬淘金童裝市場上癮：斥億元進(jìn)軍早教領(lǐng)域

　　對此，公司董秘鄭洪偉向記者表示，第一是公司有客戶資源，公司的童裝品牌巴拉巴拉已經(jīng)成為國內(nèi)童裝市場占有率第一的品牌，擁有500萬—600萬VIP客戶，這些客戶都有成為兒童早教學(xué)員的可能;其次是公司在全國各地都有加盟商和代理商，包括3000多家線下店。同時，公司今后還將提供資金支持?jǐn)U展業(yè)務(wù)。

　　億元投資兒童教育

　　7月21日，森馬服飾發(fā)布公告稱，公司于7月17日與香港睿稚集團(tuán)有限公司(以下簡稱：睿稚集團(tuán))簽署了《購買資產(chǎn)協(xié)議》，購買睿稚集團(tuán)持有的育翰(上海)信息技術(shù)有限公司(以下簡稱：育翰上海)70%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓價格按照育翰上海2013年度營業(yè)收入的2.5倍作為估值基礎(chǔ)，為10220萬元。

　　資料顯示，育翰上海為睿稚集團(tuán)的全資子公司，旗下?lián)碛?FasTracKids(天才寶貝)，F(xiàn)asTracEnglish(小小地球)兩個教育品牌及相關(guān)兒童教育業(yè)務(wù)。經(jīng)審計，截至2013年12月31日，育翰上海的總資產(chǎn)為12891.26萬元，凈資產(chǎn)為7309.93萬元，2013 年營業(yè)收入為5865.21萬元，凈利潤為423.08萬元。

　　華鑫證券湯峰認(rèn)為，森馬服飾收購價格較合理。其表示，隨著我國人均收入的增加，城市化的進(jìn)程加快，人們對兒童教育及培訓(xùn)更加重視，二胎政策的正式實施，也將促進(jìn)兒童教育的快速發(fā)展。“目前我國學(xué)前機構(gòu)雜而多，未來隨著國家加強對學(xué)前機構(gòu)的監(jiān)管，真正有品牌及實力的機構(gòu)仍將脫穎而出，而育翰上海是中國第一家通過ISO9001國際質(zhì)量體系標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證的幼兒教育機構(gòu)，未來有望直接受益。”

　　據(jù)了解，“天才寶貝”是以全面開發(fā)3歲-6歲兒童潛能為宗旨的學(xué)前教育機構(gòu)。目前在全世界50多個國家，擁有超過400家中心，成為全球?qū)W前教育領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，并被評為“全球增長最快的十家連鎖企業(yè)”之一。

　　育翰上海及其子公司通過買斷天才寶貝品牌及相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)的方式在中國開展兒童教育業(yè)務(wù)，截至目前，天才寶貝在64個城市共開設(shè)91家教學(xué)中心。小小地球少兒英語是由育翰上海整合國際資源創(chuàng)建的自有品牌，由國際語言專家及少兒心理學(xué)家根據(jù)孩子的身心發(fā)展以及學(xué)習(xí)特性專門為3歲-12歲少兒度身定制的“Positive Innovative English Reinforcement(PIER)教學(xué)法”，配以豐富及標(biāo)準(zhǔn)化的課程內(nèi)容設(shè)置，讓孩子們在毫無壓力的環(huán)境下遍游37個國家，快樂地學(xué)習(xí)英語。截至目前，小小地球已在全國5個城市擁有12家教學(xué)中心。

　　中金公司認(rèn)為，森馬服飾此次收購育翰上海股權(quán)屬于優(yōu)勢結(jié)合，資源互補。育翰上海具備良好的教育資源，但渠道擴(kuò)張能力相對較弱，收購?fù)瓿珊罂梢越柚屠屠F(xiàn)有的渠道、會員以及線上線下等各項資源，開展對兒童教育市場的資源整合。

　　據(jù)森馬服飾董秘鄭洪偉介紹，公司的兒童早教業(yè)務(wù)和兒童服裝業(yè)務(wù)將會達(dá)到互補。包括利用兒童服裝現(xiàn)有的500萬—600萬客戶發(fā)展成兒童早教的學(xué)院，公司還將依托現(xiàn)有的3000多家兒童服裝店銷售兒童教育相關(guān)產(chǎn)品。同時，也可以發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)成為早教業(yè)務(wù)的平臺。

　　鑒于森馬服飾的老本行是服裝，因此，公司準(zhǔn)備啟用育翰上海的原有管理層繼續(xù)管理經(jīng)營。“公司將以大股東的身份通過董事會給予育翰上海支持。”

　　打造兒童產(chǎn)業(yè)鏈

　　對于此次收購，公司董秘鄭洪偉向記者表示，“公司之所以會投資兒童早教領(lǐng)域是因為公司具有客戶資源和資本，能夠?qū)⒂采虾Ｗ鰪娮龃?rdquo;。

　　事實上，能夠讓森馬服飾下本錢投資兒童教育市場的前提與公司的童裝品牌巴拉巴拉業(yè)務(wù)快速增長有著不可分割的關(guān)系。

　　“公司的童裝業(yè)務(wù)保持著20%的年增長率，投資兒童教育的話，兩個業(yè)務(wù)能起夠互補，未來有巨大的發(fā)展空間。”鄭洪偉如是說。

　　有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，森馬服飾兒童服飾的營業(yè)收入已從2008年的5.48億元增長至2013年的25.35億元;同時，公司兒童服飾在主營業(yè)務(wù)中的構(gòu)成也已從2008年的16.7%增長至2013年的35.12%。不僅如此，公司兒童服飾的毛利構(gòu)成也從2008年的20.45%增長至2013年的38.78%。種種數(shù)據(jù)表明，在服裝業(yè)蕭條的時候，兒童服飾的業(yè)績依舊堅挺，并一直保持高增長態(tài)勢，而這也給予了森馬服飾投資兒童教育市場的信心。

　　鄭洪偉表示，這次收購意味著公司向綜合服務(wù)商的轉(zhuǎn)變。參考美國金寶貝同時經(jīng)營兒童服裝和早教業(yè)務(wù)可見，未來的兒童市場發(fā)展空間很大。

　　資料顯示，Gymboree(金寶貝)是美國一家專業(yè)零售商經(jīng)營商店，在美國主要從事兒童玩具制造，經(jīng)營8個品牌的高品質(zhì)服裝和配件的兒童，以及金寶貝育樂游戲和音樂品牌兒童節(jié)目。

　　中金公司研究報告稱，收購早教公司符合森馬服飾向兒童產(chǎn)業(yè)綜合服務(wù)商轉(zhuǎn)型的發(fā)展戰(zhàn)略，有望成為短期催化劑;中長期來看，公司將繼續(xù)開展針對兒童動漫、游戲等相關(guān)行業(yè)的投資并購及資源整合，打造兒童產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，可積極關(guān)注。