鄭棉保持基本相同的走勢(shì) 漲幅明顯低于美棉

　　國際棉花咨詢委員會(huì)(ICAC)發(fā)布的2017年1月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)報(bào)告認(rèn)為，2016/17年度全球棉花產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長8%，達(dá)到2280萬噸，將給年度后半段的棉花價(jià)格帶來壓力。近期棉籽、棉副價(jià)格整體有較大幅下跌，棉企剩余皮棉成本持續(xù)上升，部分企業(yè)產(chǎn)銷倒掛幅度擴(kuò)大，而全球大宗商品仍處于反彈周期，市場惜售情緒升溫。

　　ICAC預(yù)測(cè)認(rèn)為，除中國以外，本年度全球主要產(chǎn)棉國的棉花產(chǎn)量均增幅較大。其中印度產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長4%，接近600萬噸，美國產(chǎn)量增長28%至360萬噸，巴基斯坦產(chǎn)量增長20%至180萬噸，南半球的巴西產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長10%至140萬噸，澳大利亞產(chǎn)量預(yù)計(jì)增長64%至100萬噸。由于兩國都是棉花出口大國，棉花增產(chǎn)將對(duì)本年度后期和下年度初期的棉花價(jià)格形成一定壓力。

　　此報(bào)告對(duì)市場形成利空影響，如果全球棉價(jià)在年后進(jìn)入下跌通道，勢(shì)必對(duì)2017年的儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格造成很大壓力。按照之前的價(jià)格制定規(guī)則，儲(chǔ)備棉輪出價(jià)格50%參照考特魯克指數(shù)，50%參照國內(nèi)棉價(jià)，2017年國內(nèi)棉價(jià)也將承受很大壓力。目前鄭棉盤面價(jià)格維持區(qū)間震蕩態(tài)勢(shì)，頂部和底部支撐力度都較大，短期內(nèi)如果沒有很強(qiáng)的沖力的話，仍將繼續(xù)維持這一走勢(shì)。畢竟臨近年關(guān)，下游紡企也進(jìn)入生產(chǎn)淡季，對(duì)原料的需求量不是很大。特別是隨著儲(chǔ)備棉論輪出日期的迫近，企業(yè)為了避險(xiǎn)一般都采取隨買隨用的策略。

　　目前市場分析人士意見也是相左，由于利多利空因素勢(shì)力旗鼓相當(dāng)，多空雙方均沒有表現(xiàn)出絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，因此鄭棉盤面繼續(xù)維持現(xiàn)狀，并未隨著外棉價(jià)格的持續(xù)走高而變得堅(jiān)挺。近一周以來，紐約ICE期貨從最低68.58美分/磅漲至最高72.20美分/磅，漲幅接近5.3%。同期，雖然鄭棉保持基本相同的走勢(shì)曲線，但是漲幅明顯低于美棉。

　　近期軋花廠銷售進(jìn)度加快，疆內(nèi)許多棉企已一片冷清，新疆棉現(xiàn)貨價(jià)格偏弱走勢(shì)，南疆站臺(tái)“雙28”手摘棉毛重報(bào)價(jià)落至15200-15400元/噸，北疆“雙29/雙30”機(jī)采棉毛重報(bào)價(jià)滑落至15500-15600元/噸左右，內(nèi)地皮棉報(bào)價(jià)近幾日也有降低，山東現(xiàn)貨3128級(jí)地產(chǎn)棉出庫價(jià)格15400-15500元/噸。皮棉價(jià)格下跌，紡企采購積極性一般，考慮明年3月國家開始拋儲(chǔ)，紡企多采用隨用隨買策略。

　　12月是外棉進(jìn)口高峰期，預(yù)計(jì)12月進(jìn)口量將在十幾萬噸，另外12月新疆棉預(yù)計(jì)出運(yùn)47.7萬噸，再加上地產(chǎn)棉，因此預(yù)計(jì)1月初內(nèi)地棉花資源豐富，皮棉現(xiàn)貨價(jià)格易跌難漲。而明年3月開始拋儲(chǔ)，一方面在供應(yīng)量上對(duì)市場有壓力，另一方面儲(chǔ)備棉競拍底價(jià)將以內(nèi)外棉價(jià)差作為基準(zhǔn)價(jià)，屆時(shí)較低的儲(chǔ)備棉成交價(jià)將拉低市場成交均價(jià)，因此儲(chǔ)備棉對(duì)未來市場棉價(jià)也形成一定壓力。但是短期內(nèi)美棉和印度棉價(jià)格上漲，對(duì)國際棉價(jià)走勢(shì)氛圍起到一定影響，建議先觀望為主，等待反彈到位后建倉空單。

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