服裝企業(yè)報(bào)喜鳥多套現(xiàn)少增持　疑為增發(fā)鋪路

　　服裝企業(yè)報(bào)喜鳥創(chuàng)始人、股東、高管各方繼大幅減持之后，在其定向增發(fā)前夕又開始增持公司股票。

　　9月7日，報(bào)喜鳥發(fā)布公告稱，公司股東創(chuàng)始人之一的吳志澤增持股份34.78萬股。在2011年12月，公司高管也在二級(jí)市場大舉增持公司股份。

　　值得注意的是，在此之前，公司的五大創(chuàng)始人中有三人辭去公司職務(wù)并不斷減持公司股份，而公司大股東報(bào)喜鳥集團(tuán)有限公司(以下簡稱“報(bào)喜鳥集團(tuán)”)和公司高管也在密集減持公司股份。

　　有市場人士表示，此次公司創(chuàng)始人吳志澤增持是以個(gè)人身份進(jìn)行增持，而報(bào)喜鳥集團(tuán)和其他四位創(chuàng)始人并未增持，意味著公司五大創(chuàng)始人對(duì)增持公司股份有著很大的分歧，這對(duì)公司增發(fā)前景來看，并不是個(gè)好消息。

　　創(chuàng)始人、高管密集減持套現(xiàn)

　　“報(bào)喜鳥創(chuàng)始人和高管在2012年之前密集減持公司股份，而近期又開始增持股份，實(shí)在看不明白這煙霧彈背后有何玄機(jī)。”一位投資者向記者抱怨。

　　上述投資者口中的報(bào)喜鳥是國內(nèi)紡織行業(yè)中的一家上市公司，其于2007年8月份登陸中小板市場，主營業(yè)務(wù)為西服、襯衫等男士系列服飾產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

　　公司IPO前，報(bào)喜鳥總股本為7200萬股，其中，吳志澤、吳真生、陳章銀、吳文忠、葉慶來控制的報(bào)喜鳥集團(tuán)持有公司65%的股份。上述五名發(fā)起人持有報(bào)喜鳥集團(tuán)的股份分別為32%、20%、20%、20%、8%。

　　在公司登陸A股市場后，公司總股本增至9600萬股。報(bào)喜鳥集團(tuán)持有公司4680萬股股份，占總股本比例為48.75%。吳志澤、吳真生、陳章銀、吳文忠、葉慶來實(shí)際持有(直接和間接持有股份之和)公司股份比例分別為27.975% 、15.900%、13.425%、13.425%、4.275%，上述股份的解禁日期為2010年8月16日。同時(shí)，上述五人在公司擔(dān)任的職務(wù)分別為董事、副董事長、副董事長、監(jiān)事會(huì)主席和董事。

　　在解禁日到期后，報(bào)喜鳥集團(tuán)和公司創(chuàng)始人就迫不及待減持公司股份。

　　2010年8月31日至2010年9月17日，報(bào)喜鳥集團(tuán)通過交易所集中競價(jià)交易和大宗交易，共減持公司1250.65萬股，占公司股份總額的4.26%，持股比例從41.42%(由于公司2009年增發(fā)和2010年首期股權(quán)激勵(lì)第一個(gè)行權(quán)期行權(quán)完成，導(dǎo)致報(bào)喜鳥集團(tuán)持有公司股份比例變?yōu)?1.42%。)降至37.17%，套現(xiàn)2.88億元。

　　2010年10月13日至2011年11月17日，報(bào)喜鳥集團(tuán)三次通過大宗交易減持公司股份885萬股，套現(xiàn)1.34億元，持股比例降至35.29%。對(duì)于減持的原因，報(bào)喜鳥集團(tuán)表示因股東自身發(fā)展需求。

　　與報(bào)喜鳥同期進(jìn)行減持公司股份的還有公司創(chuàng)始人葉慶來、吳志澤、吳真生等人。記者統(tǒng)計(jì)，自原始股解禁之日起至2011年11月，葉慶來、吳志澤、吳真生和公司大股東報(bào)喜鳥集團(tuán)共計(jì)套現(xiàn)8.22億元。

　　除了大股東和創(chuàng)始人連續(xù)減持公司股份外，公司高管也成為減持公司股份的主力軍。

　　2007年12月，公司推出《首期股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃》。2010年6月11日，120名激勵(lì)對(duì)象可行權(quán)中有63名向公司董事會(huì)提交了行權(quán)，以12.20元/股的行權(quán)價(jià)格完成第一次行權(quán)共計(jì)406.75萬股。此次行權(quán)的股票實(shí)際可上市流通時(shí)間為2010年12月21日，流通數(shù)量為激勵(lì)對(duì)象本次行權(quán)股份總量的25%。

　　在解禁日的第二天，即2010年12月22日，公司高管就開始密集減持公司股份，當(dāng)日公司就發(fā)生21筆減持記錄。其中，公司董秘方小波三次減持手中持有的股份，統(tǒng)計(jì)套現(xiàn)404.42萬元。

　　對(duì)于公司高管減持公司股份，方小波曾在公開場合表態(tài)稱，本人減持的股份，是因?yàn)槲乙残枰纳埔幌律睿覀儗?duì)面樓的房子一平方米賣3.8萬元，現(xiàn)在200多萬元真的只夠買一個(gè)小房子。

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　　增持護(hù)航增發(fā)?

　　就在市場擔(dān)心公司創(chuàng)始人、大股東、高管繼續(xù)減持公司股份時(shí)，報(bào)喜鳥高管和創(chuàng)始人卻開始增持公司股份。先減持，后增持，背后究竟有著怎樣的原因?

　　記者通過公司高管和創(chuàng)始人增持公司股份時(shí)間點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，與公司的公開增發(fā)方案密切相關(guān)。

　　2011年4月27日，報(bào)喜鳥發(fā)布《關(guān)于公司2011年增發(fā)A股方案的議案》(以下簡稱《增發(fā)方案》)顯示，公司將公開增發(fā)股份的總數(shù)不超過5000萬股，擬募集不超過15億元，用于營銷網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化建設(shè)項(xiàng)目。

　　2011年6月份，由于公司2010年度以資本公積金向全體股東每10股轉(zhuǎn)增10股，《增發(fā)方案》公開增發(fā)數(shù)量因此被調(diào)整至1億股。

　　2011年11月30日，《增發(fā)方案》的申請(qǐng)事宜獲得證監(jiān)會(huì)審核委員會(huì)有條件通過。

　　在《增發(fā)方案》剛獲得證監(jiān)會(huì)審核會(huì)通過，公司管理層就開始增持公司股份。2011年12月22日，報(bào)喜鳥董事、高級(jí)管理人員及部分經(jīng)營骨干人員通過上海金紗投資有限公司(以下簡稱“上海金紗”)，于深圳證券交易所交易系統(tǒng)買入84.77萬股公司股票，成交均價(jià)為11.61元/股。

　　資料顯示，報(bào)喜鳥創(chuàng)始人吳志澤持有上海金紗73.5%股權(quán)，公司董事長兼總經(jīng)理持有上海金紗10%股權(quán)，上海金紗其余股份被公司董秘方小波等11位高管持有。

　　2012年5月31日，中國證監(jiān)會(huì)正式核準(zhǔn)公司的《增發(fā)方案》。

　　在公司《增發(fā)方案》正式獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)后，此前減持公司股份的吳志澤也開始增持公司股份。

　　吳志澤于2012年9月4日~5日通過深圳證券交易所交易系統(tǒng)買入34.76萬股公司股票，成交均價(jià)為11.05元/股。

　　“從公司高管和創(chuàng)始人吳志澤增持公司股份的時(shí)間點(diǎn)來看，公司高管和創(chuàng)始人增持公司股份提升公司股價(jià)意圖明顯，顯然是為了此次增發(fā)護(hù)航。”深圳一位紡織行業(yè)分析師對(duì)記者表示，因?yàn)閺墓敬舜文技?5億元資金和發(fā)行1億股計(jì)算，公司要募集到足夠的資金每股發(fā)行價(jià)必須達(dá)到15元，而公司9月12日收盤價(jià)僅為11.61元/股，離15元還有一定距離，如果公司股價(jià)在增發(fā)有效期內(nèi)低于15元，則公司此次增發(fā)的難度很大，畢竟沒有一家機(jī)構(gòu)愿意買到股票時(shí)就虧損。

　　一位不愿具名的紡織行業(yè)分析師表示，雖然公司高管和創(chuàng)始人吳志澤增持公司股份為公司增發(fā)護(hù)航的意圖明顯，但恐怕將很難起到較好的效果。

　　“首先，此次公司創(chuàng)始人吳志澤增持公司股份是以個(gè)人身份進(jìn)行，而不是通過報(bào)喜鳥集團(tuán)來增持公司股份。”上述分析師表示，這就意味著公司五位創(chuàng)始人對(duì)增持公司股份意見不統(tǒng)一。

　　“其次，從公司高管和吳志澤增持耗費(fèi)的資金總額來看，更多的是象征性的作用。”該分析師進(jìn)一步指出，吳志澤此次動(dòng)用增持的資金與公司大股東、創(chuàng)始人、高管套現(xiàn)的總額相比更是少的可憐，因此僅憑這點(diǎn)增持資金要拉動(dòng)公司股價(jià)難度很大。