2012年我國紡織業市場出口形勢研究解析

　　2012年前4月來紡織服裝出口基本沒有增長，符合我們之前預期，另外2012年全年出口不容樂觀。根據海關總署公布的數據顯示，2012年前4月我國紡織品服裝累計出口688.2億美元，與上年同期的685億美元比較，幾乎沒有增長。其中服裝出口399.7億美元，同比上升1%;紡織品出口288.5億美元，同比下降0.3%。出口數據的下滑，符合我們去年年底以及今年年初的預期。紡織服裝出口增速下降主要由于出口產品價格從去年三季度開始逐漸隨原材料價格下降而下降，出口產品價格的下降。2012年隨著出口產品價格下降以及低檔產品訂單的外移，2012年出口不容樂觀。

　　中國紡織產業具有其他競爭對手國家所無法比擬的優勢。多年來，由于中國紡織業由于具有完整、先進的產業鏈，中高檔服裝紡織品面料生產能力較強，歐美等國的品牌服裝企業從中國大量進口面料，進而再加工成服裝。另外產業集群優勢，使得中國生產企業在信息、物流等方面非常便利。這些都是其他競爭對手國家所不具備得。據美國商務部紡品處統計，09年前11月中國出口美國的布類產品為1716.30百萬平方公尺，市場占有率為25.44%。同樣除了服裝面料以外的其它紡織品如：紗、纖維等在歐美地區同樣也是市場占有率也較競爭對手國家遙遙領先。

　　由于中國具有較強的紡織產業優勢，國內行業調整方向將向“承接國際中高端紡織品向國內轉移”發展。未來我們認為中國的勞動力成本在不斷提高，雖然與東盟等一些國家在國際市場上競爭失去了成本優勢，低端產品無法與之抗衡，但是在中高端產品上中國的勞動力成本與歐美日韓比較仍具有一定的優勢，因此在2012年行業調整階段，中國將最有可能逐步承接目前歐美日韓等國中高端產品的產業轉移。

　　紡織各子行業龍頭企業在行業調整中有望獲得較大的發展，建議關注。雖然2012年紡織服裝出口全年增速將放緩，但是我們認為這段調整時期是必然的，未來國內紡織行業將承接全球中高端紡織產品向中國轉移，逐漸擺脫“全球紡織加工廠”的地位。因此目前國內紡織子行業龍頭企業，在研發、技術和設備方面更具有優勢，經過調整，將獲得較大的發展機遇。值得關注的上市公司有：魯泰A、嘉麟杰、華孚色紡。

　　風險提示：未來人民幣升值幅度過大將吞噬企業的訂單利潤，將影響企業效益。