國外奢侈品扎堆香港IPO 或因港股估值較高

　　繼去年5月法國化妝品奢侈品牌普拉達(dá)(Prada)宣布，計(jì)劃在今年6月底至7月初在香港上市。隨后，英國高檔鞋品牌Jimmy Choo、美國高級手袋及配飾生產(chǎn)銷售商Coach、以及箱包制造商新秀麗(Samsonite)，甚至新世界發(fā)展(13.32,0.00,0.00%,實(shí)時(shí)行情)主席鄭裕彤(專欄)持有的中國最大規(guī)模金飾店周大福珠寶，也宣布今年下半年在香港掛牌上市。

　　逸馬管理顧問公司總裁馬瑞光接受信息時(shí)報(bào)記者采訪時(shí)指出，“一方面，越來越多的奢侈品牌選擇在香港IPO，是對中國市場潛在的消費(fèi)者發(fā)出的強(qiáng)烈信號;另一方面，也顯示出香港資本市場對奢侈品零售企業(yè)的追捧。”

　　集體發(fā)力赴港上市

　　據(jù)了解，自去年5月，歐舒丹在港募集7.07億美元用于全球新店擴(kuò)張和產(chǎn)品生產(chǎn)線拓展之后，國際大牌登陸香港上市速度越來越快。先是Prada向香港證交所提交了首次公開發(fā)行申請，計(jì)劃在今年6月底或7月初上市，預(yù)計(jì)招股總額為15億~20億美元。據(jù)悉，這是Prada第5次沖擊香港IPO，前四次均是無功而返。無獨(dú)有偶，美國奢侈品牌COACH也把下一輪融資目的地定于香港。隨后，英國高檔鞋品牌Jimmy Choo，以及美國箱包制造商新秀麗均公開宣布赴香港上市，分別擬通過首次公開募股(IPO)籌資10.8億美元和10億美元。

　　馬瑞光表示，這些大牌選擇在港上市意圖很明顯，就是以香港資本市場為平臺，充分利用中國消費(fèi)者對名牌產(chǎn)品的熱情來開拓市場，而相比于內(nèi)地滬深股市的上市程序而言，香港上市審批程序快捷簡單，因此更受大牌歡迎。

　　在港上市估值高于其它地區(qū)

　　除了在港上市審批簡捷之外，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，大牌扎堆香港IPO，折射出香港投資者愿意以更高的溢價(jià)投資奢侈品，或者投資者預(yù)期亞洲市場的經(jīng)濟(jì)增長速度將快于全球其他地區(qū)，因此，香港的IPO需求也高于其他地區(qū)。

　　以歐舒丹為例，該公司在上市歷程中受到追捧，自去年5月在香港上市以來，股價(jià)已上漲了30%以上，漲幅高于在其他市場上市的同類股票。其在香港上市的股票2011年預(yù)期收益的市盈率約為23倍。而意大利知名制鞋企業(yè)托德斯(Tod’s)在米蘭上市股票的市盈率為21倍。歐萊雅與路易威登集團(tuán)都十分依賴亞洲業(yè)務(wù)以實(shí)現(xiàn)增長的公司，它們的股票市盈率僅約18倍。歐舒丹已成為試圖在中國消費(fèi)市場掘金公司的標(biāo)桿。業(yè)內(nèi)觀察人士預(yù)估，按2010年普拉達(dá)核心利潤逾5億歐元計(jì)算，普拉達(dá)如果在港上市，其總市值至少60多億歐元。

　　里昂證券亞太區(qū)市場的分析師余雅樂表示，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，以及金融投資市場火熱、人民幣的升值等因素的影響，香港資本市場對零售業(yè)表現(xiàn)出的熱情也是重要原因。

　　大牌的算盤

　　利用在港上市 打開中國市場

　　日前，國際知名咨詢機(jī)構(gòu)貝恩顧問與意大利奢侈品生產(chǎn)者協(xié)會合作發(fā)布全球奢侈品市場報(bào)告顯示，2010年全球奢侈品銷售量增長美國上升12%，歐洲6%、亞洲達(dá)到22%、中國內(nèi)地的奢侈品銷售增長達(dá)到30%，中國已超過日本成為全球第二大奢侈品消費(fèi)國。

　　“如今，眾多國際奢侈品牌最感興趣的事無疑是中國人的錢袋，去年以來許多希望打進(jìn)中國龐大市場的消費(fèi)型企業(yè)，都選擇了香港而不是倫敦或紐約掛牌。”馬瑞光如是說。

　　據(jù)悉，歐舒丹這家公司的大部分收入都來源于發(fā)達(dá)國家市場，但它希望利用在香港上市募集的金額打開中國和其他新興市場。 據(jù)歐舒丹透露，未來5年公司將會新增500家店鋪，中國的門店數(shù)量將倍增。LV則在兩年的時(shí)間里，在中國的22個(gè)城市開了27家店。歐米茄手表最近幾年在全球開了20家店，其中有14家落戶中國。普拉達(dá)在亞太區(qū)已有104家直營店，約占全球直營店總數(shù)的三分之一。今年，該公司計(jì)劃在哈爾濱、廣州、長春等9個(gè)城市開設(shè)店面，2012年計(jì)劃開設(shè)11家店面。

　　廣東省流通業(yè)商業(yè)執(zhí)行會長黃文杰表示，隨著商業(yè)地產(chǎn)熱過之后，目前國內(nèi)一二線城市網(wǎng)點(diǎn)擴(kuò)張成本逐年上升，上市已成為眾多零售企業(yè)獲取發(fā)展資金的重要渠道。此輪大牌集中香港上市，一方面可以利用香港資本市場快捷獲得資金支持;另外，背靠中國市場的香港，大牌了解內(nèi)地的市場需求信息更加敏捷。