服裝業競爭要素：知名度和時尚把控力

　　紡織服裝行業的最終推動力，居民可支配收入的增長需要國家政策的推動，我們有望在2011年看到相關政策的出臺，此為該板塊在2011年值得期待的最大利好。

　　雖然品牌服裝具有一定的抗通脹能力，但是對通貨膨脹預期的提高會降低居民的消費傾向，消費者信心指數有下降趨勢。

　　隨著80后消費者逐漸開始成為消費重要力量，中國消費者的個性日益突出。某種程度上，中國消費者正在“西化”，品牌、質量與個人風格成為越來越重要的購買原因。因此未來紡織服裝企業如果想要在激烈的市場競爭中勝出，品牌知名度和對時尚的把握能力是最重要的因素。

　　評級為：紡織;中性;品牌服裝;有吸引力

　　一個行業的健康發展需要有一個良好的外部環境，而原材料的大幅波動，短期內可能會使部分企業收益，但從更長期的角度來看，并非益事，在棉花等原材料價格劇烈波動以及明年出口不振的情況下，對紡織板塊繼續給予“中性”評級。

　　服裝板塊，尤其是品牌類服裝，在國家大力推進內需，提高居民收入水平的大背景下，給予我們足夠的理由依然看好行業的發展前景，尤其是對一些具有一定品牌知名度、經營穩健的公司，更是投資的良好標的，維持服裝板塊“有吸引力”評級。