深度調研：棉花市場調控真的沒有手段了嗎？

　　我國棉花市場的劇烈波動吸引了全球業界更多的關注，海內外市場參與的各方都是忐忑不安。下一步市場到底怎么走，怎么調控，到底有無調控手段，我認為市場參與的各方和有關管理部門應該理一下思路，更多的從市場的健康發展方面做一些工作。

　　近期棉花市場的境況。一個月來，棉花價格出現了劇烈變化，暴漲了30%。棉花在各方的關注下，上演了瘋狂的一幕。近期伴隨著儲備棉拍賣，期貨、撮合棉花價格節節拔高。現貨價格高企，業內紛紛紜紜，很多人認為市場調控已經沒有了手段，有關管理部門也沒有拿出有效的政策措施，市場好像達成了共識，調控已經沒有了手段：儲備棉沒有新增可供平抑市場價格的數量;進口棉的裝運速度和到港已經不能滿足棉紡織企業的需求;農發行的收購資金即便不進入市場，好像已經有足夠的收購資金可滿足市場需求。

　　為什么會出現這種情況?原因無外乎以下幾方面。新棉上市推遲;市場各方博弈認為棉花供求趨勢偏緊導致集中采購或者為控制資源不擇手段;貨幣市場流動性充裕促使棉花成為投資目標有了金融屬性;現階段紡紗領域上下游局部傳導較為順利，導致部分棉紡企業跟進等等。各種因素的疊加造成了局部供需不平衡被嚴重夸大。

　　市場調控力度應該進一步加大。調控什么?首先是價格。市場的風險主要體現在價格方面。拋開現階段棉花價格是否合理的爭議，價格的相對穩定對涉棉各方應該都是有利的。劇烈波動對行業健康發展是有危害的。其次是供需矛盾。價格波動的深層次原因是棉花市場的供需矛盾。期貨價格的近期一直高于遠期也說明這是局部的和短時間的。即便市場后期跟進，從長期來看也是供需矛盾在起作用。第三是長效機制。一收就死，一放就亂的原因是我們沒有一個有效的運行機制和保障體系。棉花體制改革以來市場的幾次波動，深層次的原因還是機制的問題。

　　怎么調控?首先是讓風險全球紡織業界共擔。棉花國際價格的長期一致性可以有效保持我國紡織服裝的競爭力。現階段來看，我國棉花的生產已經不能滿足我國的紡織服裝生產需求。這種情況世紀之初就已經不可回頭了。只要我國紡織加工總量不減少，這個趨勢就不會改變。有效發揮進口棉的作用，保證紡織服裝工業的加工利潤空間，降低與我國有競爭力國家地區的比較成本風險。這是保出口、促就業，防止我國出口競爭力下降導致國內行業風險的重要手段。

　　其次是采取措施，促成市場平穩供應，降低短期時間風險。即便年度內棉花供應有缺口，短期內，特別是新棉集中上市期間，棉花價格劇烈波動也是極不理智的，如果后續調控逐步到位，時間風險不論到哪個環節，對行業發展都是不利的。據了解，新疆新棉上市收購出現了打白條的現象和商業銀行介入收購。商業銀行介入可以做風險提示，打白條要有效遏制。另外新疆棉外運要建立保障體系。可以通過金融、市場薄弱環節改善、合理預期建立等措施有效化解時間風險。

　　第三、采取特殊措施，化解行業長期風險。市場流動性以及期貨市場的資本屬性是價格的重要推手，增加這些領域的風險成本，是有效遏制投機的手段。短期內即便單個單位沒有風險，但在我國市場機制還并不完善的大背景下，這些單位的長期風險還是存在的。釜底抽薪，降低市場炒作動力，是對這些單位以及行業健康的保護。