招行首推“中國本土化”全球資產配置模型

　　作為私人銀行業務的核心競爭力之一，資產配置的理論和技術在海外財富管理領域早已成熟，而在國內市場還很缺失。招商銀行于6月15日正式宣布，在經過三年研發及大量產品數據采集積累后，該行在業內率先發布“中國本土化”的高端客戶全球資產配置模型，以推動高端客戶財富管理的科學化，改善以往客戶資產配置主要依賴客戶經理個人經驗的方式。招行私人銀行常務副總經理王菁表示，該行今后不僅將大力推動境外投資產品的發展，還將充分利用永隆銀行的境外平臺為高端客戶的海外資產進行財富管理。

　　招行與貝恩公司此前聯合發布的《2011年中國私人財富報告》顯示，2009年初，個人可投資資產1千萬元人民幣以上的高凈值人士以現金與存款、股票、房地產和基金為代表的傳統投資類別占比高達80%左右，至2011年四類資產占比下降至70%左右，而陽光私募、私募股權投資等近期市場熱點為代表的其他類別投資和銀行理財產品在高凈值人群的資產組合中占比上升，分別增加了5個百分點和4個百分點，超過80%的受訪人表示會在未來繼續加強資產配置的多元化。

　　這些特點和趨勢顯示，高端人群對商業銀行的財富管理特別是高端的私人銀行財富管理業務提出了更高的要求，過去那種靠單一高收益產品打天下的時代一去不復返。高凈值人群對顧問式的財富管理服務需求日益迫切，而私人銀行也必須在提升為客戶進行資產配置的專業能力方面痛下苦功。招行私人銀行常務副總經理王菁表示，在國外財富管理領域，有關資產配置的理論和技術早已成熟，商業銀行將之廣泛運用于客戶的財富管理，建立起資產配置的專業系統，以改善過去那種依靠客戶經理個人經驗為客戶進行資產配置建議的方式。而在國內高端財富管理領域，立足本土化的專業的資產配置系統還很缺失，很大程度上依賴客戶經理的經驗和考核指標來為客戶推薦產品。招商銀行歷經三年的開發實踐，將這一“國際視野”與“本土血緣”有機結合，推出了前瞻性的適合中國本土的全球資產配置模型，彌補了國內專業財富管理的空白。

　　該系統將客戶所有的銀行存款、境內外的各類投資產品當成一個組合來考量，不僅能告訴客戶現在全部資產的損益狀況如何，還能進行歷史收益回測，更重要的是模擬未來的收益。系統投入使用后，私人銀行的投資顧問及高級客戶經理在運用“螺旋提升四步工作法”充分了解客戶需求和特征后，從產品庫中挑選出適合客戶的產品，然而通過該系統實現這些產品最優的配置比例，并測算投資組合的預期損益及概率，測量資產組合面臨的風險，以實現最優方案。通過模型分析之后，投資顧問不僅可以任意挑選現有的理財產品進行最優化配置，還可以運用蒙特卡洛模擬的方法，模擬最長五年之內資產組合的未來表現狀況。

　　據了解，早在三年前，招商銀行私人銀行便已開始進行全球資產配置系統的建設，聘請了在類系統開發領域有很高聲望的國際咨詢公司作為系統顧問，協同國內具備深厚數理金融背景的分析師進行了歷時三年之久的聯合開發。在這個過程中，要解決兩個重大難題，一是如何將抽象的金融數學理論與實際理財產品很好地結合，使得系統有效而實用。二是如何獲得組合資產的歷史數據，從而使得模型測算有例可依。在克服了各種困難并搜集了全面的資料數據之后，招商銀行全球資產配置模型得以問世。