眾說ICE期棉：市場暫時穩(wěn)定 期棉反彈(5.24)

　　上周末，在宏觀一系列相對利好消息面刺激下，助推美股重挫后大幅回升，同時美元指數(shù)走低引發(fā)商品市場多數(shù)收漲，ICE期棉收回前一交易日跌幅，中幅收漲，基本面提供中長期利好。

　　在上周四市場重挫之后周五美國股市收高，道指收高逾100點(diǎn)，消息面上，德國議會上下兩院均批準(zhǔn)救助計(jì)劃中德國應(yīng)承擔(dān)的份額，推動歐元企穩(wěn)，同時美國參議院通過了自1930年代以來規(guī)模最大的金融管理改革系列金融立法，重塑金融體系監(jiān)管。使財(cái)政政策透明度提高，金融板塊普遍上揚(yáng)，不過對于市場而言，接下來密切關(guān)注美聯(lián)儲可能的升息舉措，當(dāng)日美聯(lián)儲副主席科恩稱，當(dāng)經(jīng)濟(jì)狀況能為上升的借債成本提供擔(dān)保時，美聯(lián)儲將可開始升息，為近一年多來首次表態(tài)。國際期棉市場，在中國可能繼續(xù)加大年度末進(jìn)口預(yù)期下，料走低將獲得支撐，不過CFTC基金持倉顯示，截至5月18日當(dāng)周，總持倉增加7000多手，但投機(jī)凈多頭率再次縮減1.92個百分點(diǎn)至16.50%，需要密切關(guān)注資金動向。

　　鄭棉上周末近遠(yuǎn)月延續(xù)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的格局，9月存在良好題材之下，日內(nèi)下探18010元獲得強(qiáng)買盤支撐，繼續(xù)走高，收盤價(jià)創(chuàng)出歷史來新高，天氣、現(xiàn)貨依舊對盤面構(gòu)筑強(qiáng)支撐，政策上上周四發(fā)改委召集的棉花會議并無實(shí)質(zhì)消息傳出，對市場影響有限。操作上多單繼續(xù)持有，前期獲利出局者仍可等待機(jī)會再次介入，謹(jǐn)慎者或可繼續(xù)買9賣1基本面套利操作。(首創(chuàng)期貨董雙偉)

　　棉花價(jià)格仍有望繼續(xù)走高

　　ICE棉花期貨上周五小幅上漲，交投最活躍的7月合約上漲88點(diǎn)，報(bào)收于82.97美分。上周棉花市場整體持續(xù)了較好的反彈走勢，走勢強(qiáng)于周邊商品。市場整體還是受于利多基本面的支撐，一方面是中國的需求，中國國內(nèi)棉花需求較好，而供應(yīng)短缺，棉花進(jìn)口配額的發(fā)放和中國國內(nèi)棉價(jià)的上漲使原本相對較弱的美棉走勢，跟隨國內(nèi)棉價(jià)，走出一波反彈的行情。另一方面，印度禁止出口，目前雖然這一禁令已取消，但要按照許可證出口棉花，形式意義大于實(shí)際意義，不可能會大量增加國際市場的棉花供應(yīng)，棉花的前景仍然看多。

　　國內(nèi)鄭棉期貨表現(xiàn)較強(qiáng)，幾乎沒有什么調(diào)整，在商品期貨中表現(xiàn)一技獨(dú)秀，這也說明了當(dāng)前棉花市場的狀況，棉價(jià)居高不下，而且有繼續(xù)上漲之勢，加上棉紗需求仍好，紡織企業(yè)積極補(bǔ)庫，而棉企卻存貨不多。短期內(nèi)棉花價(jià)格仍有望強(qiáng)于周邊商品，棉花價(jià)格仍望繼續(xù)走高。(海通期貨鄭州營業(yè)部：張建衛(wèi))

　　外圍市場企穩(wěn)，美棉中幅上漲

　　周五ICE期棉7月合約開盤81.60美分，在81.54-83.21美分區(qū)間波動，因美元疲軟與美股上揚(yáng)，外盤大宗商品均出現(xiàn)企穩(wěn)，美棉受此帶動上漲0.88美分，幅度達(dá)1.07%，收回前一日跌幅。美棉7月收一陽線，收于10日均線之上，貫穿其他均線，繼續(xù)處于平衡區(qū)間，在大宗商品企穩(wěn)的前提下，期棉有望向上反彈。基本面方面，美棉基本面并沒有太大的改變，中國每周保持一定的進(jìn)口量，但完成進(jìn)口仍需一定時間，所以美棉出口形勢繼續(xù)向好，下游的強(qiáng)勁需求將是美棉的強(qiáng)力支撐，短期易漲難跌。國際宏觀方面，美國金融改革方案得到通過，致使美股結(jié)束連續(xù)四日的跌勢，首次出現(xiàn)反彈跡象，另一方面歐洲債務(wù)危機(jī)也得到暫時緩和，所以在宏觀形勢企穩(wěn)的情況下，美棉將回歸基本面而出現(xiàn)上漲。

　　周五鄭棉出現(xiàn)近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的局面，1月合約下跌150點(diǎn)，而近月合約9月強(qiáng)勢上漲70點(diǎn)，這主要是因?yàn)?月合約受現(xiàn)貨上漲推動，還有投機(jī)盤的逼倉行為，所以在空單沒有大量砍倉之前，9月上漲動力仍然存在，而1月則暫時冷落。操作上，9月多單繼續(xù)持有。