阿迪達斯重新恢復股票回購計劃

　　Adidas AG 阿迪達斯集團宣布重新恢復股票回購計劃，集團表示目前剩余最多300 萬股，而回購成本為3億歐元。

　　受業(yè)績強勁恢復，德國公司股價今年飆漲，今年迄今股價累計漲幅51.15%，過去12月漲幅56.66%，過去24個月累計漲幅126.65%，不但大幅跑贏大盤和同行，即使零售行業(yè)整體都鮮有公司能及。

　　不過，上周該公司公布了增長放緩的季度業(yè)績。截至9月30日的三季度，Adidas AG 阿迪達斯集團凈銷售同比上漲13.8%至54.13億歐元，好過市場預期的53.8億歐元，固定匯率計漲幅從二季度的21%下降至17%。

　　DZ Bank 分析師Herbert Sturm 指出這是過去幾季以來首次業(yè)績未能明顯超越市場預期，他給予Adidas AG (ADS.DE) “持有”的投資評級，截至2日周三該股在2016年已經(jīng)累計上升了63%。

　　三季度，Adidas AG 阿迪達斯集團營業(yè)利潤錄得5.63億歐元略遜市場期望的5.65億歐元，與去年同期5.05億歐元相比則有11.5%的增長，但營業(yè)利潤率下跌20個基點至10.4%。集團披露期內(nèi)對Reebok 銳步品牌開展的重組產(chǎn)生了1,000萬歐元的費用，余下的2,000萬歐元會記在四季度。這筆一次性開支并不妨礙集團把全年營業(yè)利潤率預期維持在7.5%，意味著會比2016財年的6.5%提高100個基點。

　　但是市場仍然對Adidas AG 阿迪達斯集團提到下半年匯率負面影響和毛利率逆風加強感到不安，即使該集團本年內(nèi)已經(jīng)四次上調(diào)全年預期，MainFirst Bank 分析師John Guy 還是對沒有看到今年較早時期的調(diào)整表示到失望，不過他強調(diào)該集團的表現(xiàn)穩(wěn)定而且跑贏同行。

　　RBC Capital Markets 加皇資本市場分析師Piral Dadhania 指出Adidas AG 阿迪達斯集團今年創(chuàng)造了如此高的對比基數(shù)，即使強勁勢頭持續(xù)，2017年前景可能也不妙。有交易員亦指出市場認為該集團最好的時光已經(jīng)過去，投資者正見利拋售。

　　以周一收盤135.80 歐元的價格，Adidas AG 阿迪達斯集團3億歐元的回購成本顯然無法完全完成300 萬股收購，因此，市場預計該公司股價可能已經(jīng)或者接近短期見頂。