李寧業績再報巨虧 渠道改革鎖定城市社區店

　　經歷過大面積關店、清理庫存的陣痛后，體育品牌李寧在渠道上又要有新的布局。日前，李寧公司相關負責人向北京商報記者介紹，該公司下一步將進行渠道創新，其中包括城市社區店等特色銷售渠道。在業界看來，渠道創新恐難成李寧持續虧損業績的救命稻草，走過彎路的產品定位、尚待完善的公司管理成為李寧亟待解決的難題。

　　上周，李寧發布公告稱，該公司將錄得的截至2014年12月31日年度權益持有人應占虧損凈額預期不超過8.2億元。這一數字較2013年的虧損額有大幅擴大。尤其李寧已經連續多年虧損，此前在2012年、2013財年分別虧損約19.8億元、3.9億元。

　　至于去年業績出現虧損，李寧給出解釋稱，該公司2012年7月啟動的變革計劃(以下簡稱“變革計劃”)所需的前期投資，加之此前清理渠道庫存而減少發貨，呆賬撥備及其他開支等因素，導致2014年上半年虧損5.86億元。去年下半年，李寧繼續投資于變革計劃。“投資該計劃的效益尚需時日方可反映在財務業績中，因此，短期內，2014年上半年李寧業務及財務表現指標仍存在壓力，并影響2014年下半年的盈利能力。”李寧在公告中稱。

　　面對持續虧損、資金吃緊問題，籌錢成了李寧變革計劃持續的頭等大事，為此，該公司日前折讓股價融資。根據李寧此前公告，此次公開發售，合資格股東可按每持有12股現有普通股獲發5份發售證券的基準，選擇以現有股份認購普通股，或申請可換股證券，以認購價每份2.6港元換一股。以此方式籌集約15.18億-16.95億港元的資金，用于該公司下一階段發展的運營資金及優化公司資本結構。

　　有了資本支撐，下一步變革重點為何?李寧方面日前在接受記者采訪時披露：“下一步，李寧將邁出渠道創新步伐，包括開辟集合運動生活中高端品類的新渠道LNC店、城市社區店及運動鞋專賣場等特色銷售渠道。”據介紹，上述LNC店兼具專業功能與時尚因素，主要落戶高端購物中心。除了線下，李寧負責人稱，該公司在線上亦有擴張計劃，不僅在電商上持續投入，將開始逐步打造基于互聯網環境的李寧生態系統，通過互聯網優勢增強與消費者的線上線下溝通。在業界看來，這一布局凸顯了李寧加碼O2O的野心。

　　“線上線下融合是趨勢，但卻是個砸錢的活兒，且目前這一模式還在探索期，如何挖掘特色體育文化成為難點。”一位體育行業內人士表示。經歷過前期快速擴張及錯誤戰略，面對高庫存問題的李寧，早已在渠道上動刀。就在李寧公司開始實施變革計劃的2012年，該公司宣布，將實施大規模的一次性渠道復興計劃，以解決銷售渠道包括過量庫存等問題，預計所需費用約14億-18億元。

　　近年來，銷庫存、關店成了李寧發展的關鍵詞，該公司也因此付出了犧牲利潤、失去市場等代價。門店方面，從2012年6月末的7303間減少到2014年6月末的5671間，凈減少1632間。按照鞋服行業獨立評論人馬崗的介紹，李寧門店總數與安踏凈差出現較大幅度擴大，市場占有率進一步下滑。不過，2014年上半年李寧直接經營銷售占李寧牌收入的百分比卻較2012年上半年有所提高，直接經營零售店鋪從2012年6月30日的646間增加到2014年6月30日的1119間。