長絨棉市場回暖跡象或有起色

　　本周長絨棉行情維持穩定,基本保持在137A級新長絨棉主流報價27100-27300元/噸,送貨到廠價,含票,毛重結算,不欠款,必須以現款現貨成交。136A級長絨棉報價26800元/噸,237A級長絨棉報價26500元/噸,價格都保持穩定。

　　從長絨棉加工企業的銷售情況和市場反應來看,需用長絨棉的紡織企業長絨棉庫存不斷下降,補庫需求近期或有增加,對長絨棉的價格和銷售將產 生有利影響。

　　因為,前期收購長絨棉價格的不穩定性,使多數棉紡織不敢盲目加大采購量,多以觀望使用庫存長絨棉為主,而前期由于長絨棉價格有所上調,且本周 價格有回穩之勢,棉紡織企業近段在消化掉長絨棉一部分庫存后,有補庫需求,所以從各方面和市場的詢價情況來看,未來半月內長絨棉價格將會有所好轉,市場訂 單也將有可能增加。

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　　紐約原油期貨價格從6月下旬最高的104.32美元/桶一路下跌至目前的75美元/桶左右。國內PTA期貨價格則從8月開始跟隨原油價格深幅下跌,主力1501合約價格最低跌至5316元/噸,較8月的最高價7156元/噸下跌1840元,跌幅25.7%,之后有所反彈。

　　其實,從2011年開始,PTA行業便進入了漫漫熊途,之后幾乎每年都有階段新低出現。但是,從2012年起,PTA價格一旦出現明顯下跌,國內PTA生產、貿易及消費企業便會一同進入收縮狀態:PTA廠家降低自身開工率,貿易商降低采購、緊急出貨,聚酯及織造工廠低價促銷或補貼促銷,在保證自身資金鏈不出問題的情況下,艱難地保證下游長約客戶貨源,鞏固自身市場份額。

　　按往年的情況,聚酯產業的景氣程度與PTA價格成正比,價格出現反彈,產業資金開始活躍;反之,行業人人自危,產業資金謹慎處之。

　　而今年,整個PTA產業的環境發生了變化。8月至11月的這一波大幅下跌行情,給PTA產業抹上了一層陰影。整個9月份,PTA下游工廠的開工率只有60%。由于下游工廠需求萎縮,PTA工廠的生產負荷也難有效增加,開工率基本維持在65%左右。相比往年,今年PTA的消費旺季可以說是慘淡收場。

　　進入10月,PTA上游原料價格急速下跌。雖然PTA產業鏈相關產品的價格也出現了不同程度下跌,但大跌之后的高利潤空間打開。據統計,10月以來的一個半月中,國際原油價格跌幅18.9%,石腦油價格從828.25美元/噸跌至693美元/噸,跌幅17%,PX價格跌幅19%,PTA價格跌幅16%,下游切片價格跌幅12%,長絲(以POY為代表)價格跌幅11%,其后續產品FDY和DTY價格的跌幅更低。

　　從以上這組數據可以看出,在這一波下跌行情中,上游石化產品價格的跌幅,要比下游產品價格的跌幅高出5—8個百分點。這是因為,原油價格下跌因素在每一層級的產品中被逐步消化,致使接近終端產品的價格跌幅相對有限。從另一層面看,上游原料產品價格跌幅過大,使下游產業的利潤空間逐步增大。

　　對于紡織、化工行業企業來說,生產利潤無疑最具吸引力,上游產品價格跌幅越深,自身的利潤就越可觀。如此算來,PTA廠家及下游聚酯和織造工廠,在撐過前段時間的艱難期后,利潤空間打開,其生產積極性會明顯提升,整個紡織行業形勢會有所好轉。

　　截至目前,PTA工廠的開工負荷在76%左右,聚酯工廠開工率也一路走高,在75%左右,織造工廠的開工率更是接近80%。與此同時,工廠的產銷率也逐步攀升,浙江蕭山、紹興地區的工廠產銷比例基本在200%左右,下游買家采購較之前積極。

　　鑒于下游市場逐步活躍,且這樣的景氣程度會維持一段時間,PTA市場的短期利好因素已經顯現。年底之前,PTA期貨價格的前期低點或是階段性底部。如果國際原油價格能維持在70美元/桶以上,那么PTA價格幾無可能再破前低。