制造業PMI連跌4個月后回升

　　中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心1日發布數據，9月份制造業PMI報49.8%，較上月回升0.6個百分點，這是該指數自今年5月份以來首現回升。

　　主要指數回升明顯

　　從今年5月份開始，制造業PMI指數連續四個月下滑，且在8月份跌落至50%以下報49.2%，是該指數自去年11月以來再度跌破50%榮枯線。一般來說，PMI指數高于50%時，反映制造業經濟擴張;低于50%，則反映制造業經濟收縮。

　　從11個分項指數來看，9月份只有產成品庫存指數、從業人員指數、供應商配送時間指數略有下降，其余指數均不同程度回升，尤其是新訂單指數、原材料庫存指數等主要先行指數回升明顯。

　　中國物流與采購聯合會副會長蔡進在接受記者采訪時表示，主要先行指數回升明顯，顯示國家穩增長的政策措施效應逐漸顯現，經濟運行逐漸筑底趨穩，為四季度經濟穩定增長奠定了較好基礎。

　　數據顯示，新訂單指數上升1.1個百分點報49.8%，生產指數升0.4個百分點為51.3%，新出口訂單指數、進口指數分別上升2.2個百分點、0.7個百分點報48.8%和47.7%，產成品庫存指數則比上月下降0.3個百分點報47.9%，購進價格指數回升4.9個百分點至51%。

　　中小企業仍面臨困境

　　分行業來看，農副食品加工業、紡織服裝服飾業、食品及酒飲料精制茶制造業、煙草制品業等8個行業高于50%;電氣機械器材制造業、通用設備制造業、非金屬礦物制品業、黑色金屬冶煉及壓延加工業、紡織業等13個行業低于50%。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟部研究員張立群指出，9月份PMI指數出現回升，表明經濟筑底企穩跡象趨于明顯，經濟增速下行態勢開始改變，預計未來經濟增長將穩中略升。

　　不過值得注意的是，在目前依然疲弱的經濟形勢下，不同規模的企業分化明顯，中小企業仍然面臨生存困境。數據顯示，大型企業PMI為50.2%，比上月上升1.1個百分點，重回臨界點以上;但中型、小型企業PMI分別為49.8%和46.7%，不僅依然低于50%，還分別比上月下降0.1個和1個百分點。

　　在這種情況下，不少專家建議，相對貨幣政策，財政稅收政策可在未來發揮更大的作用，只有幫助企業減負才能進一步激活企業的積極性。

　　■ 觀點

　　全年經濟增長率有望超7.5%

　　專家稱“新出口訂單指數大幅上漲，預示外需下滑狀態將扭轉”

　     針對9月份中國制造業采購經理調查情況，國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群分析認為，經濟增速下行態勢開始改變，預計未來經濟增長將穩中略升。

　　不過，在興業銀行首席經濟學家魯政委看來，9月PMI出現反彈，可能更多是季節性因素使然。

　　歷史數據顯示，受新訂單及生產量指數上行帶動，9月PMI往往回升。2005年-2011年間無一年例外，平均升幅達2個百分點。

　　中國物流與采購聯合會副會長蔡進對記者表示，9月PMI回升的確有季節性因素，但經濟企穩的跡象也比較明顯。多個積極因素正在逐步形成，為四季度穩增長奠定了良好的基礎。“新出口訂單指數大幅上漲2.2個百分點，預示著今后外需大幅下滑的低迷狀態將扭轉。”蔡進說。

　　瑞銀財富管理研究部首席中國策略師高挺認為，歐洲情況不再繼續惡化，將會對中國出口形成支撐，而美國QE3的出臺進一步利好中國出口形勢。“只要全球經濟還是弱增長，而非繼續惡化，我們就不用擔心中國出口在現在的弱勢基礎上還會大幅下滑。”

　　而對于此前一直擔心的去庫存擠壓企業利潤問題，不少專家認為已接近尾聲。產成品庫存指數連續3個月低于50%，為企業生產、供給騰挪出空間。

　　張立群指出，新訂單指數回升，反映國內投資、消費需求增長企穩;新出口訂單指數回升，預示出口開始恢復;產成品庫存指數繼續降低，原材料采購指數回升，表明企業去庫存活動基本結束;生產指數回升表明受訂單增加的影響，企業生產開始恢復。