國(guó)際棉價(jià)逼近15年新高，中儲(chǔ)棉“開(kāi)倉(cāng)放棉”

　　8月16日，中國(guó)儲(chǔ)備棉管理總公司(中儲(chǔ)棉)的“開(kāi)倉(cāng)放棉”行動(dòng)進(jìn)入第五天，國(guó)內(nèi)棉花現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格已有所回落，但國(guó)內(nèi)外棉花期貨市場(chǎng)的熱度仍未退卻。

　　8月16日，鄭州商品交易所棉花期貨主力合約CF101結(jié)算價(jià)較上一交易日上漲25元至17150元/噸。自8月以來(lái)，CF101結(jié)算價(jià)漲幅已達(dá)4.5%。

　　國(guó)際棉花期貨市場(chǎng)近期一輪的價(jià)格狂飆，是鄭棉價(jià)格節(jié)節(jié)攀升的主要原因。

　　8月13日，美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布月度全球農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)量預(yù)測(cè)報(bào)告，將2010/11年棉花年末庫(kù)存由上月預(yù)估的4961萬(wàn)包(1包約合480磅或218公斤)，下調(diào)至4561萬(wàn)包。在這一利好消息的推動(dòng)下，美國(guó)洲際交易所ICE棉花期貨主力合約當(dāng)天上漲0.63美分，收?qǐng)?bào)84.18美分/磅，創(chuàng)下自4月28日以來(lái)的最高收盤(pán)價(jià)位。在最近3個(gè)月中，國(guó)際棉花期貨價(jià)格節(jié)節(jié)攀升，已經(jīng)逐漸接近15年來(lái)的最高水平。

　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍8月16日接受本報(bào)記者采訪時(shí)表示，盡管目前國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)上牛氣沖天，但中國(guó)糧價(jià)并不會(huì)受到太大影響，因?yàn)橹袊?guó)擁有充足的糧食儲(chǔ)備，可以應(yīng)對(duì)這一輪農(nóng)產(chǎn)品漲價(jià)周期。

　　與小麥、玉米主要依靠國(guó)內(nèi)產(chǎn)能自給自足不同，中國(guó)的棉花進(jìn)口量一直比較大。所以在國(guó)際棉花期貨價(jià)格飆升的情況下，中儲(chǔ)棉決定從8月10日起“開(kāi)倉(cāng)放棉”——通過(guò)全國(guó)棉花交易市場(chǎng)，拍賣(mài)國(guó)家儲(chǔ)備棉60萬(wàn)噸，以穩(wěn)定國(guó)內(nèi)棉價(jià)。

　　自8月10日起，中儲(chǔ)棉以16500元/噸的競(jìng)賣(mài)底價(jià)，每個(gè)交易日“拋儲(chǔ)放棉”1.5萬(wàn)噸左右，截至8月16日,拋儲(chǔ)累計(jì)額度接近7.5萬(wàn)噸，完成總計(jì)劃量的12.5%。中儲(chǔ)棉拋售行動(dòng)初見(jiàn)成效，拍賣(mài)價(jià)格已經(jīng)從8月10日的18208元/噸(加權(quán)成交價(jià)格)，下降到8月13日的18128元/噸。

　　全球棉花供需缺口創(chuàng)15年新高

　　全球棉花市場(chǎng)供求關(guān)系偏緊的基本面，是本輪棉價(jià)上漲的基石。美國(guó)農(nóng)業(yè)部表示，今年世界各地棉農(nóng)的收獲面積將是20多年來(lái)的最低水平，而且連續(xù)15年以來(lái)，全球棉花產(chǎn)量增速一直跟不上需求增長(zhǎng)的步伐。

　　如果說(shuō)俄羅斯等獨(dú)聯(lián)體國(guó)家遭遇的旱災(zāi)是小麥期貨價(jià)格飆升的導(dǎo)火索，棉花期貨價(jià)格上漲也離不開(kāi)中國(guó)和巴基斯坦遭受的嚴(yán)重洪災(zāi)。從某種意義上來(lái)看，全球農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)就是在“水深火熱”中節(jié)節(jié)攀升。

　　最近3個(gè)月，中國(guó)南方多個(gè)省份遭遇了十年不遇的特大洪災(zāi)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至7月30日，中國(guó)的洪災(zāi)共毀壞920萬(wàn)公頃作物。有市場(chǎng)報(bào)告預(yù)測(cè)，這次洪災(zāi)將導(dǎo)致中國(guó)棉花減產(chǎn)5%-10%。而巴基斯坦遭遇的洪災(zāi)更為嚴(yán)重，受災(zāi)人口高達(dá)1600萬(wàn)人，全國(guó)30%的棉田毀于一旦。這直接導(dǎo)致傳統(tǒng)的棉花出口國(guó)巴基斯坦，在2010年甚至可能變?yōu)槊藁▋暨M(jìn)口國(guó)。

　　美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月12日公布的報(bào)告預(yù)測(cè)，2011年中國(guó)棉花進(jìn)口量將增長(zhǎng)14%至125萬(wàn)包，巴基斯坦進(jìn)口量也將增加53%，全球棉花需求量在2011年度將上漲2.7%達(dá)到12087萬(wàn)包，但2010年，全球棉花庫(kù)存量卻下降4.1%，達(dá)到4561萬(wàn)包，只能滿足38%的棉花需求，達(dá)到1994年以來(lái)最低水平。

　　美國(guó)是全球第一大棉花出口國(guó)，中國(guó)是全球第一大棉花進(jìn)口國(guó)，也是美國(guó)的第一大客戶。而據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部8月12日公布的數(shù)據(jù)，中國(guó)棉花進(jìn)口需求量從1993年以來(lái)已經(jīng)增長(zhǎng)了24%。

　　美國(guó)棉花庫(kù)存在2010年度也達(dá)到1996年以來(lái)的新低——在截至2010年7月31日的這個(gè)種植周期內(nèi)，美國(guó)棉花庫(kù)存量?jī)H為310萬(wàn)包。

　　供不應(yīng)求的市場(chǎng)格局，為國(guó)際棉花期貨價(jià)格飆升打下了基礎(chǔ)。彭博資訊的調(diào)查顯示，市場(chǎng)預(yù)期國(guó)際棉價(jià)會(huì)繼續(xù)上漲13%，達(dá)到94.9美分/磅的15年高點(diǎn)。

　　期貨市場(chǎng)“冷金屬”與“熱農(nóng)業(yè)”

　　8月13日公布的數(shù)據(jù)顯示，7月份美國(guó)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月環(huán)比上揚(yáng)0.3%，同比上揚(yáng)1.2%。

　　相比之下，中國(guó)、印度為首的新興市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)通貨膨脹抬頭的趨勢(shì)，7月份中國(guó)通脹率已經(jīng)穿越3%的官方控制目標(biāo)，CPI增速升至3.3%。

　　中歐工商學(xué)院陸家嘴國(guó)際金融研究院副院長(zhǎng)劉勝軍對(duì)本報(bào)表示，在通脹預(yù)期抬頭的背景下，大宗商品市場(chǎng)的投資價(jià)值開(kāi)始凸顯。而另一方面，由于目前全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐緩慢，銅、鋁等金屬期貨市場(chǎng)缺乏利好消息，交投并不活躍，這樣投機(jī)資本就需要尋找新的熱點(diǎn)，農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)就是一個(gè)不錯(cuò)的選擇。

　　在最新撰寫(xiě)的一份報(bào)告中，摩根大通董事總經(jīng)理兼中國(guó)證券和大宗商品主席李晶指出，最近一輪國(guó)際農(nóng)產(chǎn)品牛市中，那些在平衡全球食品供應(yīng)中發(fā)揮重要作用的國(guó)際糧商們也有掘金機(jī)會(huì)。

　　“今年的異常天氣導(dǎo)致各國(guó)的糧食收成出現(xiàn)嚴(yán)重差異，由生產(chǎn)中斷引發(fā)的出口限制導(dǎo)致全球供應(yīng)進(jìn)一步趨緊。因此，從事農(nóng)業(yè)商品采購(gòu)、運(yùn)輸及加工的大型跨國(guó)糧食貿(mào)易公司迎來(lái)了更多的貿(mào)易機(jī)會(huì)。在全球糧食需求不斷加大、天氣變化、可耕地有限及生產(chǎn)生物燃料對(duì)糧食的競(jìng)爭(zhēng)性需求的背景下，未來(lái)這些機(jī)遇或進(jìn)一步延續(xù)。” 李晶在報(bào)告中說(shuō)。