維密最大代工廠維珍妮神話破滅

維密業績下滑也拖累其最大供貨商維珍妮，圖為前者的一間店鋪

　　據世界服裝鞋帽網了解，維珍妮國際(02199.HK) 今日發布去年全年業績報告，其中去年純利暴跌77.9%，公司董事長洪游奕表示，主要受到零售市場低迷，加上數名主要品牌伙伴的訂單減少，令公司減少收入。

　　值得關注的是，維珍妮與維密的母公司、美國最大內衣零售商L Brands的合作長達16年，也是其全球最大的內衣供應商之一，合作形式包括從概念衍生、產品研發到最終交付產品。據中銀國際控股有限公司的數據，維珍妮約35%的銷售額來自L Brands。

　　維珍妮是2015年10月8日在香港主板上市，是全球領先的內衣商及向運動品牌提供設計和代工業務，其客戶除了Victoria's Secret外，還包括Bali、Maidenform、Calvin Klein、Warners等內衣品牌，運動品牌則包括VSX、Adidas、Reebok、UnderArmour以及Champion等。

　　截至2017年3月31日止年度，維珍妮實現收入約46.77億港元，同比減少8.0%;毛利約9.16億港元，同比減少27.0%。經調整后純利潤約9800.5萬港元，同比減少79.4%。時尚零售的低迷正在影響代工廠的的業績，在上一個財年即截止至2016年3月30日，維珍妮純利則錄得4.42億港元，同比大漲30.9%。

　　期內，胸圍及貼身內衣收入達37.3億港元，同比增加4.7%，占總收入比重由70.1%增至79.7%;胸杯及其他模壓產品收入達5.13億港元，同比減少46.8%;功能性運動類產品收入達4.34億港元，同比減少21.9%。毛利率下降5.1個百分點至19.6%，主要由于越南的首間廠房于2016年3月投產，仍處于增產期;深圳廠房因銷售低于預期令使用率縮減，導致毛利率遭攤薄。

　　維密業績下滑也拖累其最大供貨商維珍妮。洪游奕承認過去業務較側重幾個大客戶，不過經此一役，公司下半財年已作出調整，并增加了數個國際客戶，平衡客戶基礎，令下半年訂單反彈。其中功能性運動類產品下半年銷售較上半年增長38.2%，胸圍及貼身內衣下半年銷售較上半年上升約19.9%。

　　受低迷的零售市場影響，英國《金融時報》有分析師指出維密母公司L Brands未來業績堪憂，2018年以前都不會有任何恢復增長的跡象。 數據顯示，維密業績下滑也拖累其維珍妮的業績下滑，維密訂單的減少直接導致維珍妮年中財報利潤暴跌89.3%至2324.4萬港元。

　　在截至4月29日的第一季度內，維密母公司L Brands銷售額同比下跌7%至24.77億美元。在加拿大與美國地區，維密的銷售額仍受到游泳衣和服裝品類取消帶來的負面影響，同比大跌12%至15.33億美元。而據L Brands最新發布的5月數據顯示，銷售額同比下跌5%至7.74億美元，同店銷售則減少7%，已是連續5個月連續錄得下滑。

　　截至發稿，維珍妮股價下跌0.5%至每股5.9港元，近一年來，其股價累積跌幅逾40%，市值約為72.2億港元。

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