世界色紡行業的佼佼者——百隆東方

　　——2012年百隆東方股份有限公司首次公開發行A股網上路演精彩回放

　　發行篇

　　問：公司本次發行的價格區間是多少?

　　答：本次發行價格的區間為13.60元/股-15元/股計算(含上限和下限)，由于網上發行時本次發行價格尚未確定，參與網上資金申購的投資者須按照本次發行價格區間上限(15元/股)進行申購。如果最終確定的發行價格低于發行價格區間上限，差價部分將于6月5日(T+3日)與未中簽的網上申購款同時退還給網上申購投資者。謝謝!

　　問：百隆東方本次發行規模多大?

　　答：百隆東方本次發行1.5億股，發行后股本達7.5億，發行比例為20%。謝謝!

　　問：公司股票網上發行時間?

　　答：本次網上發行日為2012年5月31日(T日)，申購時間為上交所正常交易時間(上午9：30至11：30，下午13：00至15：00)。申購簡稱百隆申購，申購代碼780339。

　　問：請介紹公司本次募集資金對生產經營的必要性?

　　答：色紡紗行業尚處于成長階段，因其獨具時尚、科技、環保等特性，具有廣泛的市場前景。作為國內技術領先的色紡紗生產企業，公司多年來始終堅持實施品牌戰略，重視對新技術、新產品的研發投入。隨著海內外市場的不斷開拓，近些年來公司業務規模保持快速穩定的發展。募集資金投資項目的實施既有助于公司把握色紡市場未來增長帶來的機會，亦有助于改善公司的整體生產經營水平。謝謝!

　　問：請問公司此次募集資金將如何使用?

　　答：結合公司的業務發展目標，本次發行的募集資金將在扣除發行費用后，按輕重緩急順序用于以下幾個方面：山東鄒城年產25,000噸色棉紡項目，江蘇淮安高檔紡織品生產項目和其他與主營業務相關的營運資金等項目。謝謝!

　　問：公司股票有中長期投資價值嗎?值得我投資嗎?

　　答：我深信公司股票具有中長期投資價值。經過較長時間的經營，公司已經具備了核心的產品和技術競爭力，而且在經營、財務等方面采取穩健的風格，大大降低了投資者的投資風險。今后隨著公司擴大現有產能、實施品牌化等經營戰略的推進，公司還將取得快速的發展。謝謝!

　　問：股票價格受多方面因素的影響，從公司的角度，公司將怎樣盡可能減少股市風險，為廣大投資者帶來滿意回報?

　　答：公司在本次發行后，將遵循穩健的經營準則，按照招股說明書披露的用途審慎運用募集資金，努力保持公司良好的資產質量和公司業績的穩步增長。公司將嚴格按照《公司法》、《證券法》等法律法規的要求規范運作，并按照中國證監會和上海證券交易所的有關規定及時、準確、完整地履行信息披露義務，為投資者的投資決策服務。謝謝!

　　行業篇

　　問：經濟危機以后美歐貿易保護主義對中國紡織品進出口產生了哪些影響?

　　答：中國與美歐國家在紡織品進出口貿易方面的貿易摩擦隨經濟危機增多，主要體現為發達國家對我國紡織品在特別保障、數量管理、知識產權、綠色壁壘、反傾銷、反補貼、技術標準等方面的限制。謝謝!

　　問：棉花價格存在波動風險，公司是否有購買期貨以對沖價格浮動帶來的風險?

　　答：棉花是公司生產所需主要原材料，公司從事期貨投資品種僅限于棉花,結合近年來棉花市場情況及期貨交易經驗，公司已經形成了一定的期貨使用理念,公司運用期貨將在一定程度上緩沖棉花價格波動帶來的經營影響。謝謝!

　　問：2012年1月，工業和信息化部發布了《紡織工業“十二五”發展規劃》，可以介紹一下嗎?

　　答：規劃提出，“十二五”期間規模以上紡織企業工業增加值年均增長8%，全行業出口總額年均增長7.5%;產品質量水平進一步提高，品牌建設能力明顯增強，形成具有國際影響力的品牌5-10個，國內市場認知度較高的知名品牌100個，年銷售收入超百億的品牌企業50家，品牌產品出口比重達到25%。同時規劃還提出，在傳統紡織分行業重點提高棉、毛、麻、絲天然纖維資源利用水平，加強高效節能新型紡紗、織造工藝技術的研發和產業化推廣，實現紡織產品的多樣化和高檔化。謝謝!

　　問：今年來國家對紡織行業有什么樣的政策支持?

　　答：近年來國家對紡織行業給予了一系列政策支持，如《紡織工業“十二五”發展規劃》、《紡織工業“十二五”科技進步綱要》、《產業結構調整指導目錄》、《關于加快紡織行業結構調整促進產業升級若干意見的通知》、《紡織工業調整和振興規劃》等政策指導性文件。明確指出，“加快紡織行業結構調整，把傳統的勞動密集型產業改造成技術密集型、資金密集型產業;倡導應用高新技術改造傳統產業，進一步依靠技術創新提高紡織科技水平，依靠技術創新來增加產品的技術含量和附加值，全方位提高國際競爭力。”謝謝!

　　經營篇

　　問：公司主營業務是什么?

　　答：公司主要從事色紡紗的研發、生產和銷售，經營產品包括純棉色紡紗、混紡色紡紗等。謝謝!

　　問：請說明一下公司近期的負債情況?

　　答：報告期各期末公司負債總額分別為274,281.82萬元、315,510.51萬元及303,531.63萬元。從負債的規模來看，公司負債規模保持在30億元左右，總體保持穩定。公司2009年末負債總額同比減少50,123.31萬元，降幅為15.45%;2010年末負債總額同比增加41,228.69萬元，增幅為15.03%;2011年末負債總額較2010年末減少11,978.88萬元，降幅為3.80%。2009年末及2011年末負債總額的減少主要源自于流動負債的減少，2009年末流動負債同比減少44,897.39萬元，降幅為19.26%;2011年末流動負債較2010年末減少49,675.62萬元，降幅為18.68%。2010年公司負債總額增加主要是由于增加短期借款以準備棉花采購資金和百隆投資增加用于收購子公司的短期借款所致。謝謝!

　　問：公司2010年末貨幣資金出現大幅上升，請解釋具體原因?

　　答：2010年末公司貨幣資金出現大幅上升的原因在于，當年棉花價格上漲使得公司大量增加短期借款以備原材料采購之需，且公司于2010年9月份引進新股東，投入的資金4.20億元于當年9月下旬到賬。公司依托品牌優勢及規模優勢與銀行建立起良好的合作關系，在宏觀經濟波動及銀行信貸策略調整的形勢下，公司能夠保持適度的資金規模以保證公司日常運營，并為長期發展戰略奠定基礎。謝謝!

　　問：公司股東之間是否存在同業競爭的情況?

　　答：為了保證上市主體的資產完整性、完善業務架構及消除同業競爭，公司在改制前對相關資產進行重組并納入上市體系，因此股東與上市公司不存在同業競爭的情況。謝謝!

　　問：請問公司的技術優勢主要體現在哪些方面?

　　答：公司主要技術優勢如下：

　　1)相對于傳統紡織行業，公司以“先散纖維染色、后混色紡紗”的加工方法，突破了傳統紗線單一色彩的缺陷，創新性地研制出獨特的混色多彩單紗風格，產品具有較高的技術含量和加工附加值，且單位產量的能耗和污染物排放明顯降低。

　　2)公司作為行業引導者，在國內開創多項色紡紗行業第一，如第一家擁有散纖維染色和纖維混色紡紗技術中國發明專利的色紡紗企業和第一家被國家紡織產品開發中心評定為“國家級棉色紡紗開發基地”的色紡紗企業等。

　　3)公司新產品開發與創新機制已趨于成熟并取得豐碩的研發成果，如成功推出段彩紗、仿點子紗、溢彩紗等新風格紗線，對天然纖維進行深度化學改性、定期推出流行色卡等。

　　問：公司的采購模式是怎樣的?

　　答：棉花是公司最重要的原材料采購物資，主要采用產地集中采購、產地零星采購及進口棉采購三種模式。公司在我國新疆阿克蘇地區、喀什地區、巴音郭楞蒙古族自治州等地設有棉花收購及初加工基地，在新棉上市時期集中向當地棉農收購和加工優質棉花;產地零星采購直接面向生產工廠附近的棉花產區供應商采取比價原則及貨到驗收后付款方式，挑選適合于公司產品的棉花用以生產。同時，公司根據市場形勢變化采用拍賣國儲棉和動用期貨棉等方式，控制棉花采購成本;此外公司還從國外進口部分皮棉以彌補國內采購的空缺。謝謝!

　　問：公司的采購渠道是單一的嗎?可以給我們介紹一下嗎?

　　答：目前，公司在新疆阿克蘇地區、喀什地區、巴音郭楞蒙古族自治州等地均設有棉花收購及初加工基地，向當地棉農收購和加工優質籽棉。公司還積極擴大海外棉花及其他纖維的采購規模，多渠道地保證生產原材料的穩定充足供應。謝謝!

　　問：請問公司是如何保證紡紗環節產品的品質的?

　　答：質量是產品和公司生命力的保證，我公司一直注重對產品質量的管理。

　　公司現擁有近百萬紗錠的產能，其中大部分紡紗廠均配備有適合小批量、多品種紗線加工的國產先進設備，部分關鍵工序引進瑞士、意大利、日本和德國的先進進口設備。公司特設有大型中心實驗室，選配美國USTERHVI、SPETRUM全自動原棉檢測儀、瑞士USTER TESTERIV IV型自動條干儀等儀器，對色紡紗產前、產中及產后進行全程監控以確保產品品質。謝謝!

　　問：創新的企業才有發展的前景，請問百隆東方有研發什么新產品嗎?

　　答：公司作為具有國家紡織產品開發中心評定的“國家級棉色紡紗開發基地”和中國棉紡紡織行業協會授予的“國家棉色紡紗精品基地”稱號的企業，將以此為契機著力強化新產品的開發和創新能力。公司新產品研發以市場需求為導向，成功開發出SUPIMA棉、亞麻、絹絲、山羊絨、防縮羊毛等天然色紡系列產品;莫代爾纖維、竹纖維、天絲纖維、大豆蛋白纖維、海藻纖維、牛奶蛋白纖維、玉米纖維等健康環保色紡系列產品;抗紫外線滌綸、抗菌纖維、空調纖維、快干滌綸、保暖纖維、吸濕排汗纖維等功能色紡系列產品;近期亦推出陽離子紗、緞彩花紗和創新花紗系列等產品，新產品研發實力在色紡行業中始終保持領先地位。謝謝!

　　問：可否跟我們聊下您對品牌的看法?

　　答：隨著我國居民消費的進一步升級，我國紡織業從上游紗線布料制造到終端零售均已進入品牌時代。一項著名品牌往往是創業者在產品質量、產品設計、品牌形象建設、工藝技術水平、生產效率和營銷網絡等多個方面投入大量人力、物力才可能獲得的結果，是企業最重要的無形資產。公司擁有的BROS品牌亦是經過公司創業團隊及眾多員工的共同努力，其品牌價值目前已充分獲得客戶認同，行業的新進入者在品牌方面很難在短時間內與公司抗衡。謝謝!

　　問：請問公司的治理結構如何?是否規范并符合上市公司的要求?

　　答：公司按照《公司法》、《證券法》、《上市公司章程指引》等相關法律、行政法規、規范性文件的要求，對《公司章程》進行了修訂，建立健全了股東大會、董事會、監事會、獨立董事、董事會秘書等制度，逐步形成了規范的公司治理結構。公司自設立以來，股東大會、董事會、監事會等機構和人員均能夠按照有關法律、法規、公司章程和相關議事規則的規定，獨立有效地進行運作并切實履行應盡的職責和義務。謝謝!

　　發展篇

　　問：董事長，請問一下公司在未來有什么發展戰略?

　　答：公司以“全球色紡紗行業主導者”這一目標作為企業愿景，在國家產業政策的指導下，深化自身業務結構改造，加強產品的創新研發和海內外業務發展，優化服務流程，增強效率體系和市場快速反應機制，并積極推廣中國紡織服裝產業，以互惠互利為基礎，以敢做敢想為標桿，以務實嚴謹為信條，為贏取更多合作、發展的機會而努力，為紡織產業的改革與發展作出更大的貢獻。謝謝!

　　問：公司以后會不會增發?

　　答：我們會視公司的發展過程中對資金的需求狀況考慮融資問題及融資方式。謝謝!

　　問：公司能否說明股利分配的一般政策?

　　答：公司將在充分考慮股東要求和意愿的基礎上，平衡對股東分紅及公司保留發展現金的關系，堅持股利分配政策的連貫性和一致性，通過建立更加科學、合理的投資者回報機制，在兼顧股東回報和企業發展的同時，保證股東長期利益的最大化。綜合考慮各項因素，公司制定了以下分紅回報計劃：公司將采取現金方式分配股利，以現金方式分配的利潤不少于當年實現的可分配利潤的百分之十五。每年分紅金額的增長不低于當年凈利潤的增長。謝謝!

　　問：百隆東方的市場開發和網絡營銷計劃是什么?

　　答：公司將充分利用自有品牌的影響力，以本次上市發行為契機，加強品牌的宣傳力度，繼續穩定并開拓海外市場，同時加大對國內市場的培育，加大品牌推廣的力度，并且利用現代網絡信息技術，深化與電子商務網絡公司的合作，逐步建立起完善的網絡營銷平臺。謝謝!

　　出席嘉賓

　　百隆東方股份有限公司 董事長 楊衛新 先生

　　百隆東方股份有限公司 總經理 韓共進 先生

　　百隆東方股份有限公司 董事、副總經理 兼董事會秘書 潘 虹 女士

　　百隆東方股份有限公司 財務總監 鐘征遠 先生

　　中信證券股份有限公司 董事總經理 葉新江 先生

　　中信證券股份有限公司 高級副總裁 保薦代表人 劉順明 先生

　　中信證券股份有限公司 副總裁 李好勝 先生

　　中信證券股份有限公司 高級經理 雷 晨 先生