A股行情：無法回避的是市場風(fēng)格分化

　　2017年上半年最后一個交易日，三大股指低開高走，最終收盤均小幅上漲。從上半年整體情況來看，主要股指一度出現(xiàn)明顯回落，但隨著跨季資金面平穩(wěn)度過，新的市場熱點逐漸顯現(xiàn)，市場也重新走強。分析人士表示，強者恒強的市場風(fēng)格有望在下半年得以延續(xù)。

　　昨日早盤，三大股指小幅低開后橫盤震蕩，行業(yè)板塊普遍小幅下跌。不過，上證指數(shù)、深證成指分別在半年線、年線附近獲得支撐，隨著次新股、汽車電子等主題在中午收盤前快速走高，市場熱度明顯回升。午后，券商、鋰電池等板塊先后走高，銀行、保險等權(quán)重個股翻紅，最終帶動三大股指均以紅盤報收。

　　截至周五收盤，上證指數(shù)報收3192.43點，上漲0.14%;深證成指報收10529.61點，上漲0.17%;創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收1818.07點，上漲0.25%。兩市合計成交金額約3379億元。從昨日盤面來看，本周周期板塊有所回落，煤炭、鋼鐵等板塊均小幅下跌。取而代之的是，酒店餐飲、家居用品、旅游、保險等板塊漲幅靠前。主題板塊方面也出現(xiàn)新面孔，草甘膦、次新股、鋰電池等主題個股均普遍上揚。

　　值得一提的是，在經(jīng)歷了連續(xù)3個月的調(diào)整后，次新股板塊昨日成交熱度有所回升，成交金額也創(chuàng)下本周內(nèi)單日新高。周五收盤后，三大股指上半年交易落下帷幕。從漲跌幅情況來看，上證指數(shù)前6個月收漲88.79點，漲幅為2.86%;深證成指則后程發(fā)力，上半年累計上漲352.47點，漲幅為3.46%。相比之下，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則延續(xù)去年調(diào)整態(tài)勢，上半年累計下跌7.34%。

　　回顧上半年A股行情，其中無法回避的是市場風(fēng)格分化，這在三大股指累計漲跌幅數(shù)據(jù)中已得到體現(xiàn)。而從年初的A股版“漂亮50”的單兵突進，到近期A股被納入MSCI指數(shù)消息落定后，多個細分行業(yè)龍頭股的亮眼表現(xiàn)，也顯示出市場風(fēng)格更趨均衡，投資者行為也更為理性。

　　多數(shù)券商分析師判斷，龍頭股強者恒強的市場風(fēng)格有望在下半年得以延續(xù)，并可能成為未來一段時間內(nèi)A股的主要投資邏輯。究其原因，他們認為，這不僅因為當前宏觀經(jīng)濟背景下，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、市場集中度提升將為龍頭公司提供穩(wěn)定的基本面因素，也因為市場制度環(huán)境持續(xù)改善后，投資者更加關(guān)注企業(yè)質(zhì)地，更崇尚長期價值理念。

　　經(jīng)過反復(fù)盤整蓄勢后，近期市場選擇向上突破，本周兩大股指均突破并站穩(wěn)長期均線，顯示市場多頭力量占據(jù)優(yōu)勢。同時，隨著7月起上市公司半年報業(yè)績逐一披露，業(yè)績超預(yù)期或穩(wěn)定盈利的公司將受到投資者關(guān)注，市場風(fēng)險偏好也有望提升。不過，在目前存量資金博弈的背景下，行情若要進一步發(fā)展，仍需增量資金推動。

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