MSCI類似網上炒股“網紅” 別把A股當個寶

　　先看周三滿屏都在刷的一個段子：問：A股加入MSCI后，對中國韭菜有什么影響?答：以前用的是國產割菜機，現在是中外合資聯合收割機!北京時間21日凌晨，摩根士丹利資本國際公司(MSCI)(又譯明晟)宣布將A股納入MSCI新興市場指數，預計納入中國A股的222只大盤股。基于5%的納入因子，這些A股約占MSCI新興市場指數0.73%的權重。從 2018年6月開始將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數和MSCI ACWI 全球指數。為什么說：散戶莫把A股納入MSCI當作利好來解讀呢?

　　首先，這個利好是個期貨：A股加入MSCI要從 2018年6月開始才能將中國 A 股納入 MSCI 新興市場指數和 MSCI ACWI 全球指數。預計一年后才會逐步帶來有限的增量資金，但短期利好兌現，且這之前，可能納入的222只大盤股已經連續上漲幾個月，難道還會漲一年嗎?顯然不能，在利好兌現且沒有增量資金進場的情況下，隨時會出現調整走勢，真奇妙的A股有一規律，即利好出盡是利空，當天漲不等于天天會漲，我個人真希望A股加入MSCI后能迎來牛市，但可能嗎?

　　其次，MSCI類似網上炒股“網紅” ，在網上公開自己的股票組合，因為選的股漂亮，他的投資組合在網上受到很多股民追捧，他買什么大家就跟著買什么，有了一定的示范性。一些上市公司就和這個“網紅”溝通，希望將自己公司的股票納入他的投資組合。“網紅”會不會買入某公司的股票，主要考慮的是這個公司股價是否會上漲。MSCI指數是不是納入A股真的有那么重要嗎?就像炒股“網紅”沒有買某上市公司的股票，公司的股價取決于盈利水平，和該”網紅買不買關系不大。如果公司是個好公司，老外不買依然有國人買，股價會上漲。如果公司業績造假，就算老外買了，股價照樣會跌。

　　再次，A股最大的特點就是新股濫發牛短熊長，散戶多機構少，而機構散戶化短炒追漲殺跌形象突出。這在全世界也是一個奇觀，也稱之為中國特色。這些特色導致了機構大戶利用資金優勢坐莊暗中聯手絞殺散兵游勇式的散戶投資者，本來是資源優化配置的股市，變成了一個不規范的賭場。如果A股納入MSCI，國際機構如果要來捧場，離正式納入還有一年的時間，如果中國股市還像現在一樣不規范，相關配套的法律法規及退市機制不健全。資本市場機構抱團坐莊絞殺散戶的模式不變，A股短線追漲殺跌而暴漲暴跌的牛短熊長風險不除，就與洋人長期投資獲取穩定的收入的投資風格水土嚴重不服，想哄洋人的錢進來捧場子，門都沒有。

　　第四，A股加入MSCI后，人民幣自由兌換頻率會增大，會加速人民幣國際化的步伐。國際人士對中國實行資本管制一直頗有微詞，A股納入MSCI指數，資本流動限制能否進一步放開還是個問號。貨幣國際化是把雙刃劍。人民幣國際化使中國國內經濟與世界經濟緊密相連，國際金融市場的任何風吹草動都會對中國經濟金融產生一定影響。特別是貨幣國際化后如果本幣的實際匯率與名義匯率出現偏離，或是即期匯率、利率與預期匯率、利率出現偏離，都將給國際投資者以套利的機會，刺激短期投機性資本的流動，像渾水那樣的做空公司也會趁機而來，從而有可能出現像1997年亞洲金融危機時產生的“群羊效應”，對中國經濟金融穩定也會產生一定負面影響。這也是A股加入MSCI后，要設立一定的“防火墻” ，維護國家金融安全必須重視的。

　　更多相關的資訊敬請關注世界服裝鞋帽網吧。