杜坤維：創(chuàng)業(yè)板微漲 市場(chǎng)呈現(xiàn)偏空的狀態(tài)

　　現(xiàn)在制約股市走好的因素不小，估值依然偏高何來(lái)慢牛?月末因素糾結(jié)較多，匯率因素不容忽視，美聯(lián)儲(chǔ)加息更是攪屎棍一樣攪得市場(chǎng)不得安寧，雖然看好市場(chǎng)慢牛聲音依然不絕于耳，但筆者認(rèn)為謹(jǐn)慎無(wú)大錯(cuò)，熊市環(huán)境錢(qián)可以少賺，但本金盡量安全是第一要?jiǎng)?wù)。如果沒(méi)有神秘資金進(jìn)場(chǎng)護(hù)盤(pán)，讓市場(chǎng)自由博弈，在消息面不是那么好的情況下，市場(chǎng)熱點(diǎn)不是那么強(qiáng)勢(shì)下，股指在5日線的的支撐不會(huì)那么強(qiáng)勁，股指突破年線以后，還沒(méi)有回踩突破的有效性，有可能會(huì)試探年線附近的支撐力度，以確認(rèn)突破的有效性，再來(lái)選擇方向。但如果神秘資金利用養(yǎng)老金進(jìn)場(chǎng)啟動(dòng)銀行護(hù)盤(pán)則另當(dāng)別論，在中國(guó)某些神秘資金的存在往往會(huì)讓預(yù)測(cè)指數(shù)打臉，該跌不跌該漲不漲。但不管指數(shù)如何演變，回避連漲兩天的板塊似乎沒(méi)有大錯(cuò)。

　　今天受外圍走軟的影響，兩市小幅低開(kāi)，創(chuàng)業(yè)板微漲，全天雖然不斷震蕩反復(fù)，但走低是主基調(diào)，截至收盤(pán)，滬指報(bào)3116.31點(diǎn)，跌0.5%，成交2157.68億元，深成指報(bào)10817.51點(diǎn)，跌0.5%，成交3314.87億元，創(chuàng)業(yè)板指報(bào)2184.49點(diǎn)，跌0.71%，成交881.43億元，兩市38只股(含ST股)漲停，1股跌停，滬市單邊已經(jīng)縮量近400億元，顯示做多動(dòng)能減弱，投資者追高意愿逐漸淡薄。從指數(shù)運(yùn)行看，上證綜指沒(méi)有回補(bǔ)跳空缺口，在5日線附近得到支撐企穩(wěn)，創(chuàng)業(yè)板則是一度下跌0.7%，顯示彈性較大。從盤(pán)面看，兩市熱點(diǎn)快速退潮，市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)為謹(jǐn)慎，只有受到消息刺激的中國(guó)健康概念股走勢(shì)較強(qiáng)，有兩股漲停，兩股未能保持晚節(jié)大幅回落，白酒股走勢(shì)較強(qiáng)，按照筆者觀察，近期熱點(diǎn)都是兩日游為主，最早的天津夏利。接著是中國(guó)電建，再接著是煤炭走勢(shì)，兩日強(qiáng)勢(shì)以后，緊接著就是跌幅居前，基于煤炭有色聯(lián)動(dòng)，有色板塊也有一定程度調(diào)整。

　　今天之所以出現(xiàn)回落，有熱點(diǎn)切換過(guò)快，市場(chǎng)沒(méi)能形成新的熱點(diǎn)有關(guān)，也與股指位于相對(duì)高位無(wú)需護(hù)盤(pán)走勢(shì)有關(guān)。作為中級(jí)以上反彈，需要一個(gè)明確的領(lǐng)漲個(gè)股帶出一個(gè)領(lǐng)漲板塊，但目前來(lái)看，依然難覓蹤影，而目前估值已經(jīng)不低，屬于相對(duì)合理偏高區(qū)域，而不是偏低區(qū)域，所以估值方面難有大的上升空間,也就難以激發(fā)人氣，中鐵二局雖然午后一度放量直線拉升4%,但追高買(mǎi)盤(pán)明顯不足，股價(jià)不斷回落，并一度創(chuàng)出今天新低，天津夏利也一度強(qiáng)勢(shì)翻紅但終因追高買(mǎi)盤(pán)稀少拋壓沉重而無(wú)功而返，對(duì)人氣打擊也有一定影響，拉高不力是不是與護(hù)盤(pán)時(shí)間即將過(guò)去有關(guān)，目前不得而知。

　　萬(wàn)科股價(jià)，雖然今天有所護(hù)盤(pán)，但是從公開(kāi)媒體報(bào)道看，基金已經(jīng)拋售股票，只有險(xiǎn)資苦苦堅(jiān)守，險(xiǎn)資堅(jiān)守在于沒(méi)有辦法拋售股票，大量流通籌碼落到中小投資者手里，雖然短期看，大家持股成本趨同，股價(jià)難以深調(diào)，但是沒(méi)有機(jī)構(gòu)力量參與，而估值并不便宜，“從去年開(kāi)始萬(wàn)科經(jīng)歷了太多事情，對(duì)于大多數(shù)機(jī)構(gòu)投資者來(lái)說(shuō)，萬(wàn)科的核心價(jià)值就是品牌和管理團(tuán)隊(duì)，其中管理團(tuán)隊(duì)的重要性要更勝一籌。目前股權(quán)大戰(zhàn)最終鹿死誰(shuí)手仍不得而知，但可以看到的現(xiàn)象是萬(wàn)科的管理團(tuán)隊(duì)在不斷流失，據(jù)我們了解的情況，整個(gè)公司是人心惶惶，萬(wàn)科A的股價(jià)已經(jīng)不便宜，動(dòng)態(tài)市盈率已經(jīng)逼近30倍，股息率也大大降低“，險(xiǎn)資已經(jīng)不太可能大力護(hù)盤(pán)，而散戶(hù)一盤(pán)散沙，股價(jià)支撐難說(shuō)得很，也就是說(shuō)股價(jià)有較大回落空間也說(shuō)不定。

　　實(shí)際上萬(wàn)科今天走強(qiáng)也可能與恒大系舉牌梅雁股份有關(guān)，梅雁股份已經(jīng)兩連板，也帶動(dòng)其他概念股上漲，粵宏遠(yuǎn)漲停，寶鷹股份廊坊發(fā)展等也有不錯(cuò)表現(xiàn)，但是恒大舉牌梅雁股份動(dòng)機(jī)實(shí)在不好理解，梅雁股份基本面不佳，借殼的話市值偏大。反正有錢(qián)就可任性，外人無(wú)法探究。今天與滬市縮量不同的是深市小幅放量，主要是創(chuàng)業(yè)板放量下挫，這是不是市場(chǎng)擔(dān)憂(yōu)養(yǎng)老金進(jìn)場(chǎng)市場(chǎng)出現(xiàn)一些投資風(fēng)格的轉(zhuǎn)化，所以市場(chǎng)出現(xiàn)一些資金趕緊跑路有關(guān)，目前暫難判斷，但是放量下挫的話，基于慣性仍會(huì)有下探的機(jī)會(huì)，下探以后估計(jì)仍會(huì)有上揚(yáng)機(jī)會(huì)，畢竟市場(chǎng)資金更熱衷高送轉(zhuǎn)等題材炒作。蘋(píng)果股價(jià)因營(yíng)收下滑大幅下挫可能會(huì)波及到有關(guān)概念股，如果蘋(píng)果輝煌時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，某些嚴(yán)重依賴(lài)蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)的蘋(píng)果概念股將出現(xiàn)中級(jí)調(diào)整也說(shuō)不定。

　　市場(chǎng)最失望的可能就是對(duì)養(yǎng)老金入市視若無(wú)睹，照舊調(diào)整，筆者認(rèn)為這反映出市場(chǎng)的一種成熟，不會(huì)再為這一消息狂炒，也不會(huì)再為某些人士蠱惑而大量買(mǎi)進(jìn)所謂的績(jī)優(yōu)大盤(pán)股，就銀行等大盤(pán)股投資價(jià)值而言，目前不存在低估高估的問(wèn)題，是一種投資收益預(yù)期問(wèn)題，是一種對(duì)不良貸的綜合衡量問(wèn)題，可以持有，但并不適宜過(guò)度激進(jìn)炒作，郵儲(chǔ)銀行在高盛護(hù)盤(pán)下一度小幅上漲，但離開(kāi)高盛的護(hù)盤(pán)，股價(jià)立即原形畢露，出現(xiàn)較為嚴(yán)重的破發(fā)，后市中國(guó)銀行板塊的次新股存在較大回落空間，投資者不得不警惕。目前銀行股AH股之間溢價(jià)明顯，單純從價(jià)值投資角度出發(fā)，從股息率出發(fā)，投資A股比投資H股更不劃算，因此養(yǎng)老金入市不是投資A股，而是應(yīng)該投資H股，但是如果養(yǎng)老金是為了托市而來(lái)，為了護(hù)盤(pán)而來(lái)，自然另當(dāng)別論。左然美股漲跌不一，黃金下挫，美元指數(shù)微調(diào)，摩根大通唱空美國(guó)股市，對(duì)中國(guó)股市影響偏向負(fù)面，但是離岸人民幣匯率繼續(xù)下跌，離岸人民幣(CNH)兌美元反彈一天后便在紐約交易時(shí)段恢復(fù)跌勢(shì);在岸人民幣5個(gè)交易日以來(lái)首次收漲，離岸和在岸人民幣即期匯差擴(kuò)大至100點(diǎn)以上。北京時(shí)間周四凌晨5點(diǎn)，CNH收跌0.13%，報(bào)6.7847元。預(yù)示人民幣匯率依然有下跌空間。