低利率時代，“寶寶”受沖擊最大

　　低息環境有助于實業創業，實體經濟較有機會，而像存款或收租一類的“食息者”則非常不利。經濟學家分析認為，央行降息，傳導到投資理財市場，除了整體利好樓市外，對銀行理財、股市、債券、基金、“寶寶”、P2P、黃金商品等都會產生不小的影響。理財產品“寶寶類”由于主要依靠同業拆借的息差進行獲利，隨著降息降準，這類理財產品受到的沖擊最大。

　　我國即將進入低息時代，這個趨勢毋庸置疑。長期從事金融和房地產研究的遨聯投資執行總裁姚宇表示，內地已進入降息周期，預計會維持兩三年，“資產全部放在內地的股市或樓市較為不利”。

　　但是對于海外置業，部分房地產人士保持審慎態度。廣東中原項目部總經理黃韜指出，海外置業動用資金多，而且目前匯率市場波動大，海外樓市也較為復雜，貿然賣掉國內資產到海外置業，未必明智。針對目前的低息環境，黃韜認為廣州市樓市投資回報率基本上在2%以上，中心旺區租值較高，回報率在2.5%~4%，買樓已明顯跑贏存款，也基本上超越理財產品的回報率，他建議有購房名額的人不妨通過購房來度過低息時代。

　　從數據來看，實行低利率的國家樓市漲幅溫和，較少出現大起大落。經濟人士分析認為，由于低利率的恒定，相當于給全社會投資產品設定一個“水位”，投資產品都是以此為參照，如果樓價短時間大幅波動，勢必會沖擊這一參考值。

　　經濟學家馬光遠指出，對于一般人而言，由于財富規模小，結構也單一，事實上，財富保衛戰和他們的關系并不是很大，對于這些人而言，建議“在危機的狀況下，買入安全的固定收益債券以及安全的理財產品”。

　　而對于現金和流動性資產在500萬元以上的人士而言，考慮到他們全球配置財富的能力比較弱，其主要財富在房產和股票，馬光遠建議，“不屬于一線城市和熱點城市的房子都可以賣掉，在他們的能力范圍內，盡可能地拿一些美元”。

　　而對于中國的高凈值人士，馬光遠認為，他們“應該堅決賣出新興市場的股票，賣出多余的房子，堅決吃進美元和美元資產”。

　　遨聯投資姚宇也認同馬光遠的主要觀點，他認為內地人士把資金投到股市或樓市，風險集聚在一起，對財富管理非常不利，確實要考慮“走出國門，進行合理的資產配置”。在持有現金貨幣還是物業的選擇上，姚宇并不建議現在去換外幣持有，“人民幣幣值被高估，美元也存在同樣的問題”，因此持有資產會好過持有貨幣。