兩市再度下行　滬指跌0.84%

　　兩市再度下行，滬指跌0.84%。當(dāng)前A股市場(chǎng)處于救市背景下的一段可操作的反彈行情，震蕩市格局下，建議機(jī)構(gòu)投資者把握好節(jié)奏。市場(chǎng)成交量開始大幅萎縮，市場(chǎng)波幅也有望逐步趨緩。

　　午后，兩市震蕩上行，滬指重回3700點(diǎn)。13：00過后，兩市再度下行。截至發(fā)稿時(shí)，滬指跌0.84%，報(bào)3663.40點(diǎn)，成交2576億元;深成指跌0.71%，報(bào)12438.9點(diǎn)，成交2595億元。板塊方面，鋰電池、稀土板塊、核電板塊漲幅居前，互聯(lián)網(wǎng)、次新股、體育概念跌幅居前。

　　A股市場(chǎng)本周的走勢(shì)可謂猴性十足，周一股指逼近3500點(diǎn)，周二就出現(xiàn)大幅反彈;當(dāng)投資者開始樂觀之時(shí)，股指周三又出現(xiàn)了小幅下跌，區(qū)間震蕩的態(tài)勢(shì)較為明顯，同時(shí)市場(chǎng)熱點(diǎn)的轉(zhuǎn)換頻率也較快，使得市場(chǎng)操作的難度在快速增加，而成交量始終未能突破萬億元大關(guān)也體現(xiàn)了市場(chǎng)目前整體較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。

　　上海證券分析師王芬認(rèn)為，從當(dāng)前的救市效果看，市場(chǎng)成交量開始大幅萎縮，市場(chǎng)波幅也有望逐步趨緩。但是剛剛經(jīng)歷了一次大幅暴跌的投資者，風(fēng)險(xiǎn)偏好明顯下降，市場(chǎng)信心明顯不足，從而造成市場(chǎng)短線投資邏輯混亂。市場(chǎng)的恐慌情緒尚需要一定的時(shí)間來消化。對(duì)于8月份的市場(chǎng)，不應(yīng)該過于悲觀，在降杠桿進(jìn)程臨近尾聲，管理層維穩(wěn)態(tài)度不改的情況下，市場(chǎng)有望逐步穩(wěn)定，建議在控制倉位的情況下，靈活配置，滾動(dòng)操作。

　　興業(yè)證券首席策略分析師張憶東則認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)處于救市背景下的一段可操作的反彈行情，震蕩市格局下，想炒趁早，不炒拉倒，故此次反彈啟動(dòng)之初，建議機(jī)構(gòu)投資者趁早參與，把握好節(jié)奏。

　　反彈的核心邏輯依然是“救市”改變了股市短期多空力量，“國家隊(duì)”對(duì)于行情的主導(dǎo)性越來越強(qiáng)，悲觀者作為空頭已經(jīng)失去了做空的籌碼從而被動(dòng)地變成了潛在的多頭，而滑頭作為觀望的大多數(shù)會(huì)隨著反彈而改變預(yù)期。從反彈的節(jié)奏來看，股災(zāi)之后投資者情緒呈現(xiàn)“驚弓之鳥”狀，持股意愿不堅(jiān)定，行情在投資者的猶豫中繼續(xù)展開。

　　興業(yè)證券建議機(jī)構(gòu)投資者盡快適應(yīng)震蕩市行情，立足斯諾克的打法，積小勝為大勝。震蕩市正是交易型“老手”大顯身手的階段，作為非交易型投資者，建議秉承震蕩市的底線思維，與大眾情緒適度做些逆向，保持能忍受的風(fēng)險(xiǎn)敞口，在震蕩市的底部區(qū)域(3373~3600點(diǎn))懷著憐憫的心買入，在相對(duì)低位時(shí)保持勇敢、適度積極，而當(dāng)反彈到市場(chǎng)再度亢奮時(shí)再優(yōu)化持倉結(jié)構(gòu)和比例。