歌力思發(fā)布招股書 為營運(yùn)管理中心擴(kuò)建

　　歌力思主要產(chǎn)品為女裝包括正裝、休閑和高級三個(gè)系列，品牌的風(fēng)格定位是“時(shí)尚、優(yōu)雅”，其消費(fèi)群體主要為時(shí)尚、優(yōu)雅、講究生活品質(zhì)的現(xiàn)代都市女性。

　　4月3日，深圳歌力思服飾股份有限公司(以下簡稱“歌力思”)刊登首次公開發(fā)行A股招股意向書，擬公開發(fā)行不超過4000萬股。

　　招股書顯示，本次公司募投項(xiàng)目為營運(yùn)管理中心擴(kuò)建、設(shè)計(jì)研發(fā)中心擴(kuò)建和補(bǔ)充其他與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的營運(yùn)資金。運(yùn)營管理中心擴(kuò)建項(xiàng)目將擴(kuò)大公司的營銷渠道，提升公司的綜合競爭力。設(shè)計(jì)研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目建成后將提升公司新產(chǎn)品的研發(fā)能力和設(shè)計(jì)能力，保持并提升公司品牌影響力。

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　　我們從國內(nèi)六大品牌公司2014年年報(bào)可以看出安踏體育、361度和匹克體育2014年業(yè)績最為突出。

　　在經(jīng)歷了大規(guī)模的關(guān)店潮后，國內(nèi)六大運(yùn)動品牌紛紛轉(zhuǎn)型瘦身。從國內(nèi)六大運(yùn)動品牌2014年亮相的年報(bào)可見，各大運(yùn)動品牌的轉(zhuǎn)型已初顯成效。

　　在各公司出招轉(zhuǎn)型后，這3家公司皆于2014年實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入和凈利潤的雙增長。對此，有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，國內(nèi)運(yùn)動品牌的二次增長即將到來。

　　據(jù)2014年年報(bào)顯示，安踏體育2014年公司營業(yè)收入為89.23億元，較2013年增長22.5%;全年實(shí)現(xiàn)凈利潤約17億元，同比上升29.3%。

　　相比安踏體育營業(yè)收入和凈利潤的雙增長，361度和匹克體育的營業(yè)收入和凈利潤也同樣實(shí)現(xiàn)了雙贏。

　　與安踏體育、361度和匹克體育實(shí)現(xiàn)營收和凈利雙增長不同的是，中國動向2014年實(shí)現(xiàn)的營業(yè)收入出現(xiàn)同比下降10.7%。雖然公司2014年凈利潤同比上升335.7%至9.15億元，但其盈利主要來自對外投資，公司出售其持有的阿里巴巴30%權(quán)益所得。

　　此外，雖然李寧公司和特步國際也在積極轉(zhuǎn)型，但兩家公司業(yè)績依然不理想。

　　從李寧公司2014年業(yè)績可見，雖然公司營業(yè)收入按年同比增長16%達(dá)到67.3億元，但權(quán)益持有人卻大虧7.8億元，上年同期該數(shù)據(jù)為虧損約3.9億元。對此，李寧公司解釋稱，盈利壓力主要來自前期的基礎(chǔ)投入。

　　另據(jù)特步國際年報(bào)顯示，公司2014年純利按年跌21.12%至4.78億元。

　　從上述年報(bào)業(yè)績來看，國內(nèi)運(yùn)動品牌已經(jīng)逐步走出低谷并開始實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長。而從各家公司業(yè)績增長點(diǎn)來看，每家公司采取的業(yè)績增長方式又各有不同。

　　對于業(yè)績的取得，安踏體育相關(guān)負(fù)責(zé)人公開向媒體表示，品牌差異化和多品牌戰(zhàn)略，是2014年取得良好業(yè)績的原因之一。其中，在多品牌方面，安踏體育目前擁有安踏、FILA、安踏兒童等多個(gè)品牌，并且與NBA中國合作推出安踏-NBA聯(lián)名品牌商品以及NBA獨(dú)立品牌商品。

　　“作為一個(gè)以專業(yè)化、國際化定位的運(yùn)動品牌，攜手國際田徑挑戰(zhàn)賽和大連國際馬拉松有助于提升匹克品牌的國際知名度和產(chǎn)品專業(yè)度”。匹克CEO許志華如是說。

　　相較于上述公司不同的轉(zhuǎn)型之路，中國動向的轉(zhuǎn)型最為徹底。2014年，中國動向其它收益為9.1億元，較上年增加7.16億元，主要由于出售其持有的阿里巴巴30%權(quán)益所得。

　　我們從收入占比來看就可以發(fā)現(xiàn)中國動向更像是一家理財(cái)公司。目前即使將中國動向的運(yùn)動服裝業(yè)務(wù)剔除，所持有的阿里巴巴股票也會影響其估值向上提升39%。