經(jīng)濟(jì)形勢：歐洲暫時失去了俄羅斯

　　蘇世民(Stephen Schwarzman)屬于上世紀(jì)80年代站在私募行業(yè)尖端的那一小群金融家。他與人聯(lián)合創(chuàng)立的黑石公司(Blackstone)，目前已成為全球最大的私募股權(quán)基金管理公司，管理資產(chǎn)達(dá)2840億美元，涉及領(lǐng)域從公司、信貸、對沖基金到房地產(chǎn)。2007年，他成功使黑石公司在金融危機(jī)前夕上市。作為一名億萬富翁和美國共和黨成員，67歲的蘇世民仍積極參與公司運(yùn)作。

　　你向中國捐助了一億美元，設(shè)立“蘇世民學(xué)者”國際獎學(xué)金項目。為什么特別看重中國?

　　中國的發(fā)展及其與世界的關(guān)聯(lián)，將成為21世紀(jì)最主要的一個變化。那么，我就是在尋找一種途徑，培養(yǎng)能理解中國、懂中國的未來領(lǐng)導(dǎo)者。同時，也通過這個項目，發(fā)掘有潛力成為未來中國領(lǐng)導(dǎo)者的人。因此，雙方都能向自己代表的群體傳遞和解讀各自發(fā)展的信息。國與國之間，國民與國民之間往往存在許多誤解。中國文化對于西方世界來說很遙遠(yuǎn)，但人們需要了解中國，需要讓雙方身居要職的人能相互反饋意見。

　　另外還有一個國家與西方的關(guān)系近期來看亟需修復(fù)，這就是俄羅斯。你是否覺得我們又進(jìn)入了一段長期冷戰(zhàn)?

　　顯然，我們已經(jīng)進(jìn)入了一段充滿誤解和敵意的時期，這個問題需要得到正視。因為你如果讓當(dāng)前態(tài)勢繼續(xù)演進(jìn)，就會將自身置于艱難境地。所以，目前的這種態(tài)勢需要被打斷，但愿景能否實現(xiàn)仍有待觀察。

　　所以你并不支持制裁，對嗎?制裁措施是否過于嚴(yán)厲了?

　　制裁措施已經(jīng)在那兒了。另外還有許多復(fù)雜因素，都會給像俄羅斯這樣的國家造成壓力，比如油價出現(xiàn)了絕對水平的下跌，這種影響恐怕比制裁來得更大。

　　截至年底你都沒有向俄羅斯派遣雇員，在俄羅斯你也沒有什么投資，但是你卻給俄羅斯主權(quán)財富基金提供咨詢。這一定是個微妙的角色吧?

　　事實上，我們在俄羅斯是有投資的，我們的投資組合公司在那邊運(yùn)營。當(dāng)然，我們研究了全部的制裁條款，不會去觸碰和違犯。目前我們不去尋找新的投資機(jī)會，是因為投資環(huán)境有點(diǎn)敵意。我一直是俄羅斯直接投資基金(RDIF)的成員，亦將繼續(xù)擔(dān)任該職。除此之外，我認(rèn)為整體情況(西方與俄羅斯關(guān)系)需要正常化。

　　我們再來說說美國。美聯(lián)儲正在退出量化寬松，這是2008年起開始的刺激政策。你認(rèn)為美國能否提前完全退出QE?對經(jīng)濟(jì)又會有怎樣的影響?

　　我想美聯(lián)儲主要的精力是放在不讓美國重新滑向衰退。美國的通脹水平幾乎為零，在這種情況下，是很難指望出現(xiàn)大幅升息。為制造中高水平的通脹而大幅加息，美國如果出現(xiàn)這種情況，我會非常吃驚。

　　許多觀察者認(rèn)為歐洲需要量化寬松，以免陷入長期停滯。你認(rèn)同嗎?

　　首先，歐洲受到制裁俄羅斯政策帶來的影響，這會讓歐洲經(jīng)濟(jì)下挫0.5到0.75個百分點(diǎn)，或許更多，但量化寬松解決不了這個問題。事實上，歐洲已暫時失去了(俄羅斯)這塊市場。當(dāng)然，歐洲還有其他問題，但從邊際效應(yīng)來看，QE的作用不會太大。

　　私募一直都是量化寬松政策的一個很大的受益方，因為它需要為投資組合公司的債務(wù)再融資以抵御金融危機(jī)。如果利率走高，你認(rèn)為私募的生存環(huán)境會更加嚴(yán)峻嗎?

　　私募行業(yè)經(jīng)歷過多次利率走高的時期，同房地產(chǎn)市場一樣。我們發(fā)現(xiàn)總還是有成功之道的。如果利率因為美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁而上升，那么對于私募來說，通常也是非常好的時機(jī)。

　　現(xiàn)在哪兒是最好的投資目的地?

　　這要視資產(chǎn)類別而定。例如在房地產(chǎn)領(lǐng)域，歐洲是最好的投資目的地。因為至少在歐洲大陸，從信心角度來看，還是受挫比較嚴(yán)重的。若想收益高出幾百個基點(diǎn)，其實在歐洲買入房地產(chǎn)更容易實現(xiàn)，因為銀行在出售大量資產(chǎn)，那些需要清償債務(wù)的基金也會出讓手中的資產(chǎn)。