瘋牛變慢牛 如何緊跟大盤

　　瘋牛變慢牛是否正常

　　記 者：本周股市回歸常態，瘋牛不正常，瘋牛變慢牛正常嗎?

　　李思敏：本輪行情是在國企改革、“一帶一路”、降息、注冊制改革步伐加快、自貿區建設等諸多利好刺激下，由大量增量資金推動的一波藍籌股的洶涌行情，由于這些個股低估值及絕對價格低易受資金關注，一旦這些個股產生較大溢價風險，不理性因素才會得到糾正，瘋牛風格才會發生轉變。

　　程榮慶：在成熟市場瘋牛不正常，但在A股市場就非常正常，因為這本身就是一個不正常的市場。面對市場的瘋狂，對投資者來說，還是要順勢而為。關鍵是等市場回歸正常的時候，你是否會及時抽身或觀望。像近期瘋狂的證券板塊，如果高位連漲幾個漲停你還瘋狂追入，那在高位站崗的肯定是你了。

　　危 斌：股市瘋牛行情危害有三：其一，盲目上漲不能給普通投資者帶來真正的財富機會;其二，股市不能靠焦慮上漲，許多涌入股市的新投資者，在擔心踏空的焦慮中進入股市的;其三，股市不能靠豪賭上漲，出于對國家政策、公司消息的個人理解、猜測炒股，會帶來投機風險。

　　劉鳴宏：前階段大盤之所以被認為是“瘋?！保饕怯捎谌贪鍓K走勢上猶如脫韁的野馬，其他板塊卻哀鴻遍野，而這場由兩融資金等加大杠桿堆出來的萬億盛宴，一旦后續資金無法跟上引發泡沫破裂，將會給市場帶來劇大的風險，進而使牛市過早結束。只有讓市場回歸慢牛走勢，明年注冊制的推出所遇到的市場阻力才會較小。股市作為重要的融資平臺，只有走上慢牛行情，才能為經濟轉型贏得時間與空間。慢牛市場有利于吸引更多的場外資金，對資源作更合理的配置，從而引領我國經濟步入穩漸增長通道。

　　袁飛林：我們認為，瘋牛行情不正常，這是管理層不愿意看到的。但是，這波快速拉升的行情，也有它上漲的合理性，在經歷長達數年的熊市行情之后，引來了藍籌股估值修復行情，特別是券商、保險和地產等藍籌股連續強勁上攻，給市場呈現一種瘋狂的現象。

　　如何緊跟大盤腳步

　　記 者：瘋牛也好慢牛也好，投資者要如何才能緊跟大盤的腳步?

　　李思敏：目前大盤已經由瘋?；貧w常態，市場理性因素開始增強。由于市場本身具備價值發現功能，投資者應注意挖掘具有投資價值的股票，這類股票有可能成為下一輪市場熱點。

　　程榮慶：瘋狂過后，目前大盤進入了一個震蕩修正期。當大盤調整的時候，個股分化是必然的，個股的結構調整也非常明顯。漲幅過大的板塊進入獲利回吐，最典型的就是證券板塊，短期調整正在進行。而前期滯漲的開始風生水起，如鋼鐵板塊周四現漲停潮。環保概念也連續走強。因此，在調整期，投資者要及時轉變思想，跟上市場節奏轉換的步伐。如依然對前期漲幅過高的板塊貪婪留戀，對新崛起的熱點視而不見。你可能只有為主力站崗的份了。

　　危 斌：近期股指呈現亢奮的狀態，而很多投資者眼看著自己持有的股票不漲反跌，心情幾乎壞透了，換股追漲吧，怕割肉賣出的股票補漲;不換吧，自己手中持有的股票不漲甚至下跌。建議投資者在操作中，順應市場趨勢，緊跟市場熱點。

　　劉鳴宏：市場回歸慢牛走勢之后，投資者將逐漸走出“滿倉踏空”的尷尬，近期可以關注中央經濟工作會議確定的主基調，理智對待盤中各種熱點轉換，對相應個股進行理性評估。操作上避免盲目追漲殺跌。短期可以關注受益政策導向的題材熱點的輪動性機會，順勢而為。

　　袁飛林：我們認為，投資者可以從以下兩個方面來緊跟大盤：一是從消息面上去挖掘市場的熱點，通過對政策面及消息面的解讀，去篩選可能會對市場產生重大影響的消息，從而去尋找潛力板塊;二是監控主力資金流向，從最近盤面熱點來看，金融、地產等低估值藍籌板塊明顯受到主力資金關注，相關板塊漲幅巨大，而小盤股走勢偏弱，因此，市場就出現了“滿倉踏空”的現象。

　　怎樣尋找新盈利目標

　　記 者：大家都認為目前股市進入了常態，怎樣尋找新盈利目標?

　　李思敏：基本面上業績有較好增長、技術面上剛剛脫離底部處于初漲階段的個股，建議趁回調時介入，這類股票既具備短線能力，長中期投資風險也較小。

　　程榮慶：牛市中，板塊輪動是主流，尤其是在如今動輒過萬億的成交背景下，板塊輪動更有了資金的基礎。本周后半段，供水供氣、央企改革、區域改革、鋼鐵、環保等等開始走強，趁證券等近期的主流板塊調整之際，投資者可擇機切換到上述板塊當中去。

　　危 斌：目前指數進入震蕩休整期，中長期向上格局未變，投資者應關注板塊輪動。操作上，金融類個股只要出現大幅的調整或震蕩，在后面一段時間里都是買入的機會，但是不建議去追連續上漲的。另外，水利、軍工、傳媒等板塊也可以逢低布局，中央農村與經濟會議相關的個股也可以提前布局。

　　劉鳴宏：隨著我國經濟實力的逐漸增強，經濟發展的可持續性是政府的訴求，經濟必須確保轉型成功，所以投資者可以持續關注具備改革題材的個股。本輪上漲的核心因素，就是流動性增加及藍籌板塊的估值修復。短線可關注受政策扶持預期較高的如國企改革、土地流轉、“一帶一路”等相關板塊，漲幅落后的低估值二線藍籌股的補漲機會。

　　袁飛林：周二出現大幅下跌以來，主板指數走勢偏弱，中小板、創業板指數走勢較強，已經接近收復失地，成長股迎來了較好的漲勢，因此，投資者可以通過以下幾方面來尋找新的盈利目標：一是受政策驅動的環保、“一帶一路”等概念成長股;二是年報將至，具備高送轉題材的成長股;三是關注本輪被錯殺的成長股。