劉夏：美、歐、鎊、澳走勢

　　美元指數

　　美聯儲本周將舉行貨幣政策會議，不出意外，美聯儲將宣布結束國債購買計劃。在第三輪量化寬松政策中，美聯儲曾每月采購400億美元的抵押貸款支持證券，450億美元國債。2008年12月起的貨幣政策伴隨著降息，曾推動房地產市場的復蘇，旨帶動美國經濟的增長。自2009年第三季度，美國經濟增長基本保持2%以上的增速，今年第一季錄得負值后，現基本維持在2%以上。

　　若GDP增長繼續保持在2%-3%，美聯儲的加息舉措也將如期而至。在本月QE安全退出與明年美聯儲實施加息后，美元中長期將可能以更強的力度上漲。本周FOMC會議前，美元指數以小幅下調為主。經濟數據方面，美國第三季度GDP、耐用品訂單與消費者信心指數尤其值得關注。

　　澳元

　　澳洲央行助理主席洛威稱，“全球利率極低的情況還將持續一段時間”，在歷史低點2.5%不變。澳大利亞勞動市場相對低迷，大宗商品價格持續下跌。以鐵礦石為例，價格屢創新低。鐵礦石的價格下滑與中國鋼鐵需求下降、樓市走低有直接關系。另外，價格波動也受到季節性的影響。中長期來看，澳元仍有下行空間。

　　歐元

　　歐元區增長持續表現疲軟，10月的通脹預期連續13個月低于1%，迫使歐洲央行不得不采取更多的行動。更令人擔憂的是，歐洲央行周末發布的銀行壓力測試中顯示，歐元區銀行新壞賬總額高達8790億歐元，相當于歐元區全年GDP的9%。本周值得關注周一晚北京時間22:30歐洲央行披露的擔保債券購買規模。

　　英鎊

　　歐元區進一步下行也使英國面臨風險。英國9月的消費者物價指數年率1.2%創下五年來的新低。面對CPI與薪資增速的緩慢，英國央行有更多的理由將利率維持在低位。升息的預期時間點也推至2015年中。英鎊有可能繼續維持在低位一段時間。