銀行理財產(chǎn)品“時點效應”將減弱

　　一位理財經(jīng)理介紹，此次監(jiān)管部門提出存款偏離度指標要求后，對銀行理財市場的最大影響或在于使銀行理財產(chǎn)品的到期時間設計更為靈活，季末到期集中度下降。業(yè)內(nèi)人士分析，為滿足存款偏離度指標，銀行將提前發(fā)行保本型理財產(chǎn)品，拉高日均存款。短期來看，保本型理財產(chǎn)品的收益趨勢往上走的概率較大。

　　連續(xù)幾個月來，美元指數(shù)從78一路漲至84，一度觸及近14個月以來的最高點，令其累計升值幅度達7.6%，美元漲勢強勁。在美元帶動下，日元、英鎊、澳元等外幣行情看好。受此影響，一直被冷落的外幣理財產(chǎn)品重新受寵。然而，有業(yè)內(nèi)人士提醒投資者，即使美元指數(shù)上漲，也應謹慎投資。美元指數(shù)的高低與普通的美元類銀行理財產(chǎn)品的收益關聯(lián)較為有限。即便銀行理財產(chǎn)品的收益率隨之水漲船高，投資者仍應謹慎對待。其背后的邏輯在于，商業(yè)銀行外幣理財產(chǎn)品的幣種雖是美元，但收益幣種為人民幣，資金的投資方向則是銀行間債券市場、貨幣市場基金及上市公司股票收益權信托計劃等。此外，美元理財產(chǎn)品的收益率也頗為有限。

　　互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”類理財產(chǎn)品并沒有撼動銀行理財產(chǎn)品穩(wěn)步增長的局面。據(jù)權威網(wǎng)站最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年銀行理財產(chǎn)品發(fā)行數(shù)量保持上升態(tài)勢，單月發(fā)行量均高于去年同期，前9個月的月均發(fā)行量超4600款，去年同期僅為3800款。隨著監(jiān)管的加強以及利率市場化的深入推進，國有銀行以及大型股份制銀行已經(jīng)開始調整旗下理財產(chǎn)品結構，結構性產(chǎn)品和凈值型產(chǎn)品將成為銀行理財產(chǎn)品轉型的兩個方向。分析師表示，在加強流動性風險管理的同時，監(jiān)管層也在引導銀行理財產(chǎn)品回歸“代客理財”的本質。

　　近期，收益率一波高過一波的票據(jù)理財產(chǎn)品風光無限。電商平臺推出的以票據(jù)貸款為投資標的的理財產(chǎn)品年化收益率在5%至7%，最高達到8.8%。然而，自年初以來，銀行承兌匯票市場利率一路走低，近期轉貼賣出和買入報價加權平均利率均在5%左右。5%標的平均成本，卻給投資者7%的收益。中間差價誰貼補?一專業(yè)人士表示，目前電商平臺推出的高收益票據(jù)理財標的應該不是銀行承兌匯票，可能是企業(yè)票據(jù)，而這就與P2P平臺相差無幾，風險很大。

　　據(jù)金融界金融產(chǎn)品研究中心統(tǒng)計，本周銀行理財產(chǎn)品預期周均收益率下滑，較上周下降0.08個百分點。8天到1個月之間與6個月至12個月之間期限的理財產(chǎn)品周均收益率有所提高。從收益率分布來看，預期收益率最高的產(chǎn)品的投資方式均是非保本浮動型，風險相對較大。其中，深圳農(nóng)商行的一款理財產(chǎn)品以5.5%的預期收益率奪得了同期限(15天至1個月)第一的位置;而城商行江蘇銀行的一款非保本浮動收益產(chǎn)品以6.2%的預期收益率居3至6個月期限產(chǎn)品的首位。