伊歌：應對高利貸爆煲不可藥石亂投

　　歷史經驗和金融理論早已反復證明：長期的負利率，必然驅使資金從有利率管制的現代化金融市場，持續地、大規模地流向利率不受管制的傳統金融市場；體制內與體制外的巨大利差，必然催生高利貸狂熱的“炒錢游戲”，直至地下金融的利率之高難以為繼，借貸人資金鏈條斷裂而“爆煲”，以放貸人血本無歸而“游戲結束”。

　　浙江的民間金融歷史久遠，自隋唐起就有“呈會”、“臺會”和“標會”等流行。溫州更被稱為“資本之城”，“炒房團”、“炒煤團”等早已名聞四方，近十多年還曾發生過“樂清會案”、“平陽水頭會案”和“礬山連環會案”等非法集資案件。在今年的“全民皆放高利貸”狂熱中，溫州的民間借貸更是陷入瘋狂。溫州中小企業發展促進會會長周德文認為，當前溫州民間借貸利率已超過歷史最高值，年利率高達180%；大多數中小企業的年毛利率在3%－5%之間，根本無法承受。“現在民間借貸已經到了非常危險的時候，我預計今年年末，民間資本風險會出現大的爆發”。

　　名義利率長期低于通貨膨脹率，固然是“全民放貸”的由頭；但并不意味著地方政府就可以理所當然地坐視不理。按現行法律規定，企業之間禁止私相借貸，公民參與的借貸最高利率不超過銀行同類貸款利率的4倍，超過者不予保護。盡管法律無明確規定高利貸的認定標準，但企業正當的民間借貸和“炒錢游戲”并不難甄別———借貸利率是否遠超過毛利率，而傳銷式、多層次金字塔式的高利貸集資，也并不難辨別。撇開具體個案，當地方政府發現當地的民間借貸利率畸高，就應該及時“出手”，包括向公眾提出警示、查辦傳銷式的非法集資、規范典當行、貸款擔保公司和小額貸款公司的行為等等，而不應等到高利貸“爆煲”才“出手”收拾殘局。

　　“全民放貸”有政策、體制和歷史的深層原因，但各地不盡相同的“狂熱”、“中熱”和“溫熱”，至少證明地方政府的取態也是關鍵因素。如果只看到“活躍當地經濟”、形成“資金洼地”等短期利好，卻沒有意識到“炒錢游戲”終會成為泡沫、并讓實體經濟大量“失血”的中長期利空，當“爆煲”影響社會穩定時才匆忙“出手”，則為時晚矣。

　　高利貸危局已成，如何“拆爆”考驗地方政府的智慧，藥石亂投不僅無法“拆爆”，反而會亂上加亂。比如，不能含糊籠統地提出“救市”，強迫銀行盲目給企業放款“渡過難關”，而應引導資金流向正常生產、產品有銷路的企業。以將來給“好處”為誘惑，讓金融機構違反信貸紀律貸款，實際上是讓國有商業銀行、上市公司的股東、銀行存款人和納稅人給“炒錢游戲”買單。又比如，高利貸是高風險的投資行為，“炒錢游戲”并不受法律保護，因此，既要嚴厲打擊暴力討債(任何情況下個人的暴力行為都違反法律)，也應向參與“炒錢游戲”的放貸人、投資人說清楚：必須自擔風險和損失。

　　地方政府應對高利貸“爆煲”，尤其值得警惕的是利益集團扭曲政府行為。據媒體報道，一些地方在查辦非法集資案時，發現債主名單多為當地司法機構人士。“隨著連串高利貸事件密集爆發，‘官銀’介入高利貸的身影若隱若現，其進出路徑漸顯清晰。‘官銀’，是官員資金在長三角一帶流行的俗稱”。如果“官銀”左右當地政府的“救市”，后果就不僅僅是“爆煲”，而是“炸鍋”。