負(fù)利率時(shí)代　投資理財(cái)關(guān)注合理資產(chǎn)配置

　　央行自去年以來共加息四次，其中今年以來加息兩次，目前一年期存款利率達(dá)到3.25%，但面臨居高不下的通貨膨脹率，現(xiàn)在仍舊處于負(fù)利率時(shí)代。所以，如何做好投資，戰(zhàn)勝通貨膨脹，是每個(gè)客戶都猶為關(guān)心的問題。

　　1、理財(cái)產(chǎn)品：投資期限選短不選長。

　　每次加息，銀行都會(huì)排起長龍，客戶紛紛重新轉(zhuǎn)存。與之相比，銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率更勝一籌，特別是短期理財(cái)產(chǎn)品無疑優(yōu)勢凸顯。很多銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率都會(huì)隨著利率的調(diào)整而變化。在數(shù)次加息的累積效應(yīng)下，銀行新發(fā)行的理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期收益率也水漲船高，特別是一些信托產(chǎn)品和債券、貨幣市場類產(chǎn)品。加息周期下，客戶應(yīng)盡量選擇投資期限比較短的理財(cái)產(chǎn)品，一旦加息，便于轉(zhuǎn)而購買收益更高的新發(fā)產(chǎn)品。

　　2、貨幣市場基金：替代活期存款做為現(xiàn)金管理工具。

　　在今年物價(jià)高企、宏觀調(diào)控從嚴(yán)、市場流動(dòng)性趨緊的大背景下，相比股票型與債券型基金，貨幣市場基金的流動(dòng)性最佳，堪比活期儲(chǔ)蓄存款，一般2—3個(gè)工作日即可到賬，且免收申贖手續(xù)費(fèi)。貨幣市場基金主要投資于短期金融工具，如國債、金融債、央行票據(jù)、信用等級(jí)較高的企業(yè)短期融資券、銀行定期存款等，投資周期短、現(xiàn)金比例高，能夠及時(shí)把握利率變化及短期交易品種的投資機(jī)會(huì)，再加上貨幣基金管理人主動(dòng)交易因而獲得超額收益。

　　3、保險(xiǎn)：投資保障兩不誤

　　收益水平能夠隨著利率水漲船高的分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)也是加息周期下不錯(cuò)的選擇。

　　如果單論收益性，分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)可能比不上其他投資渠道，但其“保障+投資”的特性卻是其他產(chǎn)品所無法比擬的。保險(xiǎn)公司紛紛推出很多全新產(chǎn)品，在提供保障的同時(shí)，也通過各種投資渠道幫助客戶抵御通貨膨脹。不過由于分紅險(xiǎn)、萬能險(xiǎn)投保期限普遍較長，存在一定的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。客戶務(wù)必將長期不用的閑錢拿來投資，而且最好不要中途退保，以免造成不必要的損失。

　　4、基金：重點(diǎn)關(guān)注偏股型基金。

　　盡管市場仍不乏結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，但在加息、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、資金面收緊等利空政策下，A股市場今年整體走勢仍充滿較大的不確定性。對于難以把握階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，操作不好股票的投資者而言，借道偏股型基金也是不錯(cuò)的選擇。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱的客戶可以選擇基金定投，通過定期小額將資金存入基金賬戶，可以分散市場風(fēng)險(xiǎn)。債券型基金對于風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低的投資者來說，仍然是值得關(guān)注的品種。

　　5、黃金：核心價(jià)值在于避險(xiǎn)

　　將黃金作為投資組合的一個(gè)組成部分，有利于降低組合整體風(fēng)險(xiǎn)，提高資產(chǎn)配置效率。黃金作為保值避險(xiǎn)品將在一個(gè)階段內(nèi)持續(xù)受到追捧，金價(jià)繼續(xù)上漲的動(dòng)能依舊存在。但是，黃金的核心價(jià)值在于規(guī)避信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)辄S金不是信用資產(chǎn)。在個(gè)人家庭資產(chǎn)配置中無論是股票、基金、理財(cái)產(chǎn)品甚至是儲(chǔ)蓄存款，都是信用資產(chǎn)。這樣的結(jié)構(gòu)在應(yīng)對系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候是經(jīng)不起考驗(yàn)的，高端客戶應(yīng)配置10%—15%的實(shí)物黃金資產(chǎn)。