短期物價壓力難減 多數(shù)經(jīng)濟指標現(xiàn)“暖意”

　　3月多數(shù)實體經(jīng)濟指標現(xiàn)“暖意”

　　國家統(tǒng)計局15日公布的一季度經(jīng)濟運行情況顯示，3月居民消費價格（CPI）同比上漲5.4%，漲幅創(chuàng)2008年8月以來新高，通脹上行壓力繼續(xù)凸顯。實體經(jīng)濟增長步伐仍然穩(wěn)健。國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）連續(xù)三個季度同比增速在9.5%-10%的區(qū)間，消費、工業(yè)等指標月度增速的反彈舒緩了各方對經(jīng)濟放緩的疑慮。

　　分析人士認為，盡管物價調(diào)控初顯成效，但CPI漲幅“見頂”的判斷目前難以得出，未來一段時間管理通脹預期的壓力繼續(xù)存在。

　　CPI漲幅仍未“見頂”

　　數(shù)據(jù)顯示，3月CPI和PPI雙雙反彈，漲幅分別為5.4%和7.3%，分別創(chuàng)近32個月和近30個月以來新高。國家統(tǒng)計局同時公布了農(nóng)業(yè)生產(chǎn)價格情況，一季度農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)價格同比上漲15.6%，其中棉花上漲55.1%，水果上漲29%；蔬菜上漲5.9%，先前菜價過快上漲的勢頭明顯消退。

　　CPI方面，由于春節(jié)因素消退，3月食品價格環(huán)比呈現(xiàn)負增長，但非食品普遍上漲的趨勢值得關注。3月構成CPI的八大類產(chǎn)品價格全部同比上漲，其中交通和通信類價格漲幅最小，為0.1%，食品類價格漲幅最大，為11.7%。據(jù)中國證券報記者統(tǒng)計，物價上次出現(xiàn)八大類產(chǎn)品同時上漲的局面，還要回溯到2006年12月。

　　分析人士認為，我國商品價格特別是食品等生活必需品價格已出現(xiàn)一輪較大幅度上漲，從比價關系上看，服務價格客觀上存在一定“補漲”要求。

　　對于未來的物價走勢，一些專家認為CPI漲幅仍未“見頂”。安信證券首席經(jīng)濟學家高善文認為，目前維持二季度CPI漲幅可能趨高的判斷。從PPI來看，接近10%的漲幅可能并不是單純由大宗商品推動。

　　中金公司研究報告認為，當前非食品通脹苗頭初步顯現(xiàn)。3月食品價格環(huán)比下降1%左右，但非食品價格環(huán)比上漲0.1%左右，打破了過去十年非食品價格在3月都季節(jié)性回落的規(guī)律。“控制通脹將是二季度政策調(diào)控的首要任務，加息可能性進一步上升，同時貨幣和信貸政策將繼續(xù)緊縮。”

　　高盛中國經(jīng)濟學家宋宇認為，3月通脹環(huán)比折年增幅有所抬頭，顯示當前的通脹壓力仍較明顯。決策層保持緊縮的立場不會改變，但將為經(jīng)濟增長留出空間。與一季度大規(guī)模緊縮措施相比，二季度在具體力度上可能有所緩和。

　　實體經(jīng)濟穩(wěn)健

　　經(jīng)濟增長方面，一季度宏觀數(shù)據(jù)的出爐初步打消了經(jīng)濟放緩的疑慮。數(shù)據(jù)顯示，一季度GDP同比增長9.7%，與上季度的9.8%相差甚微。一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長14.4%，固定資產(chǎn)投資增長25%，社會消費品零售總額增長16.3%，上述三指標的同比增速均快于1到2月水平。

　　分析人士指出，從宏觀環(huán)境組合上看，物價壓力尚未有效好轉(zhuǎn)成為市場主流觀點，而經(jīng)濟增長的快慢成為投資行為的重要變量。從一季度數(shù)據(jù)來看，當前實體經(jīng)濟更傾向于出現(xiàn)“高增長高通脹”組合，這無疑優(yōu)于“低增長高通脹”的情況。

　　國家統(tǒng)計局還公布了三大需求對支出法GDP的貢獻。一季度，最終消費、資本形成、貨物和服務凈出口分別對GDP拉動5.9、4.3和-0.5個百分點。國家統(tǒng)計局新聞發(fā)言人盛來運強調(diào)，從拉動經(jīng)濟增長的三駕馬車運行情況來看，初步判斷上半年乃至全年國民經(jīng)濟保持穩(wěn)定增長的可能性較大。

　　從月度數(shù)據(jù)來看，較引人注目的變化是消費增速反彈。1到2月，社會消費品零售總額同比增長15.8%，3月反彈至17.4%。從具體消費品種上來看，汽車、金銀珠寶、家電家具、石油制品等產(chǎn)品消費額增速有所反彈。分析人士認為，這其中可能有價格變動的因素，也反映出相關行業(yè)的增長前景較有潛力。

　　固定資產(chǎn)投資方面，通信設備及計算機、電氣機械、交運設備、鐵路運輸?shù)刃袠I(yè)仍保持較快增速。“目前各地投資積極性比較高，投資動力比較強。一季度民間投資增長速度是31.5%，繼續(xù)保持較高增速，說明經(jīng)濟內(nèi)生動力在增強。”盛來運表示。

　　“新”指標與“老”話題

　　對于一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布會來說，一個重要“亮點”是四項環(huán)比指標的發(fā)布——GDP、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資和消費品零售總額。在一些西方國家，對分析環(huán)比數(shù)據(jù)的重視程度并不亞于同比數(shù)據(jù)。之前中國缺乏這部分的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，不少券商研究員利用掌握的資料自己進行“草根”環(huán)比分析。可以想見，今后環(huán)比分析將越來越成為經(jīng)濟數(shù)據(jù)分析中的“主流”。

　　“從GDP的環(huán)比數(shù)據(jù)來看，數(shù)據(jù)可靠性應該還不錯。我用了幾種季調(diào)方式測算，結果也都落在這個區(qū)間。但中國環(huán)比統(tǒng)計的改進還應該繼續(xù)加快，像CPI這么重要的指標，為什么不公布季節(jié)調(diào)整后的環(huán)比指標？”一位券商分析師對中國證券報記者表示，“如果不進行季節(jié)調(diào)整，3月CPI環(huán)比肯定是下降的，這意味著指標喪失了實際參考意義。”

　　由于一季度經(jīng)濟增長速度仍然較快，四項環(huán)比指標也都各自錄得較為可觀的正增速。其中一季度GDP環(huán)比增長2.1%，一定程度上打消了業(yè)界對于實體經(jīng)濟放緩的疑慮。事實上，近年來我國宏觀經(jīng)濟統(tǒng)計的“新”變化絡繹不絕。CPI權重調(diào)整、房價統(tǒng)計改革、私企工資統(tǒng)計……這些變化調(diào)整，也引發(fā)了公眾的廣泛關注。

　　盡管統(tǒng)計指標在不斷“去舊立新”，但在發(fā)布會現(xiàn)場，眾多記者們真正關注的仍是“老話題”。物價又漲了？經(jīng)濟會放緩嗎？收入增長會引發(fā)新的物價上漲嗎？宏觀經(jīng)濟既關乎國計，又牽連民生。對于本次經(jīng)濟數(shù)據(jù)發(fā)布會來講，3月CPI漲幅高達5.4%，而通脹走勢也旋即成為焦點話題。

　　甚至對于新統(tǒng)計指標的質(zhì)疑也都是“老”的——數(shù)據(jù)夠準嗎？發(fā)布會期間一個記者問道，東莞市近三年的統(tǒng)計公報都是雷同的，國家統(tǒng)計局對此如何看待？

　　國家統(tǒng)計局負責人借機明確表態(tài)，已經(jīng)責成廣東統(tǒng)計局對相關責任人進行了嚴肅處理。該事件屬于個別現(xiàn)象，但也需進一步改進，歡迎媒體記者包括社會公眾對統(tǒng)計工作的監(jiān)督。

　　而中國證券報記者了解到，統(tǒng)計局對于外界的頻頻質(zhì)疑實際上感到很無奈。“現(xiàn)在誰都來議論統(tǒng)計，誰都來指點統(tǒng)計，誰都來質(zhì)疑統(tǒng)計。統(tǒng)計是一門科學，不要把統(tǒng)計庸俗化。”一位統(tǒng)計局內(nèi)部人士表示。

　　正如一千個讀者心中有一千個哈姆雷特，一千個公眾心中也有一千本屬于自己的經(jīng)濟賬。GDP、CPI、PPI……這些原本專業(yè)的經(jīng)濟術語已經(jīng)被越來越多的公眾所熟知。在公眾關注、議論甚至質(zhì)疑的背后，事實上反映了日益增長的信息和財富增長需求。這種需求，未來一段時間仍會伴隨著人們的社會經(jīng)濟生活。