油價再漲 上市公司有喜有愁

　　上市公司盈利能力造成考驗。另一方面，石化雙雄及旗下公司也迎來利好。民生證券研究員孫洪湛認(rèn)為，油價上調(diào)最直接的受益者當(dāng)屬中國石油、中國石化，對A股市場而言，需要警惕“兩桶油”上漲、大部分個股下跌的二八現(xiàn)象。

　　石油產(chǎn)品價格近年持續(xù)上漲，已經(jīng)令中國石油、中國石化嘗到不少甜頭。其中，中國石油在年報中直言，主要是由于原油、天然氣、汽油、柴油等主要產(chǎn)品價格上升和銷售量增加影響，2010年實現(xiàn)營業(yè)額1.46萬億元，同比上升43.8%。中國石化則披露，由于石化產(chǎn)品價格上漲等原因，該公司2010年實現(xiàn)營業(yè)額為1.87萬億元，同比增長42.6%。

　　除此之外，高油價也給其他行業(yè)的部分公司帶來發(fā)展機遇。齊魯證券分析師孫國東認(rèn)為：“資源不可再生的稀缺性與全球通脹因素將推高油價，高油價將催化能源化工產(chǎn)業(yè)升級與精細化工的高速發(fā)展，具備技術(shù)優(yōu)勢與一體化資源優(yōu)勢的上市公司將最先受益。其中，新材料多數(shù)不以石油天然氣為主要原料，與油價的關(guān)聯(lián)度不大，并且產(chǎn)品附加值高，具有產(chǎn)品替代效應(yīng)與節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域的新增需求。”

　　油價高位運行，首當(dāng)其沖影響的是航空業(yè)、集裝箱運輸?shù)刃袠I(yè)的上市公司。中海集運預(yù)計2011年由于油價上升，燃油成本同比上升10%以上。來自長江證券的分析指出：“2011年集運行業(yè)面臨一些不明朗因素，包括高漲的油價、居高不下的箱價、供求關(guān)系的缺口等。在行業(yè)供需關(guān)系總體平衡沒有變化的情況下，上漲的燃油成本無法得以轉(zhuǎn)嫁，不得不將該行業(yè)盈利預(yù)期調(diào)低。”

　　此外，航空業(yè)上市公司業(yè)績受航油價格波動的影響較大。例如，東方航空2010年航油支出約占營業(yè)成本的35.58%。為控制成本，航空公司往往通過原油套期保值交易，但倘若航油價格出現(xiàn)大幅波動并超出設(shè)定的價格鎖定區(qū)間，將不得不直面交割損失和賬面浮虧帶來的風(fēng)險，乃至引發(fā)業(yè)績巨額虧損。東方航空和南方航空均表示，航油價格不斷飆升，將給2011年經(jīng)營與發(fā)展帶來不少挑戰(zhàn)。