鄭棉今日維持震蕩整理的態勢　謹慎觀望為佳

　　今天夜間美國農業部將公布3月份棉花供需報告，在數據出臺前，鄭棉今日維持震蕩整理的態勢，主力1109合約收盤報每噸31185元，較昨日結算價下跌280元/噸，跌幅0.89%;成交量179萬手，減少4萬手，持倉減少1.4萬手，為37萬手。鄭棉期價目前上下兩難，謹慎觀望為佳。

　　從國內宏觀經濟政策來講，今年穩物價是國家的頭號任務，從貨幣因素來看，適當回收流動性是今年的必然選擇。在這種情況下，商品整體上漲趨勢都將受到抑制，棉花也難例外。

　　上海中期：鄭棉震蕩整理 耐心等待機會　就棉花自身的基本面來說，去年11月和今年春節后，鄭棉期貨兩次上摸每噸33000元以上后，現貨價格都沒有跟漲，顯示這個價位的壓力較大。但另一方面，高等級棉花稀缺，全球棉花供求緊張的狀況不可能在短時間改變。盡管今年普遍增加種植面積，但在低庫存、紡織消費穩定增長的情況下，棉花缺口仍然存在，這樣也限制棉花價格下跌的空間。

　　從技術分析上看，鄭棉未來可能延續高位震蕩行情，目前在60日均線的支撐較為明顯，近期或在每噸30000元到每噸35000元之間震蕩。

　　現貨來說，4月份左右國內還會有美棉相對集中到港，但總體價格都較高，高等級棉花稀缺，棉商惜售。長遠看，目前紡織企業的庫存大部分都是維持在2個月左右，未來5、6月份以后仍然會面臨青黃不接的局面。

　　綜合來看，在沒有新的調控政策出臺以前，鄭棉1109合約仍將維持高位震蕩的格局，投資者持幣耐心等待。