倪金節：GDP超越日本后應警惕重蹈其覆轍

　　隨著日本經濟數據的公布，中國GDP規模毫無懸念地正式躍升為世界第二。曾經，GDP是改善民眾生活、增加就業水平的基本保證。但是，近十多年來，隨著GDP的粗放式增長，我們漸漸難以從中感受到經濟增長所帶來的幸福感同步提升。

　　其實，只要對GDP的分類數據進行解剖，就能很明顯地體會到這次“趕日”并無多大意義。按照IMF的數據，目前中國的人均GDP僅為4300美元，人均GDP只有日本和美國10%，排在世界100名以外，至今依然還有4000萬人未脫貧。而且60歲以上老人占全國總人口的12.5%，“未富先老”已是事實。同時，財富集中程度相當高，基尼系數早已超過理論警戒線，這都讓中國經濟陷入“中等收入陷阱”的風險大增。

　　剛剛過去的十年，是中國GDP呈現爆發式增長的時期，幾乎以“一年五萬億”的規模在粗放地堆積著。就在5年前，中國的GDP還只有2.3萬億美元，僅僅是日本的一半。短短數年，中國就實現了經濟規模的翻番，但需要清醒地認識到，這樣的增長是如何而來。

　　去年中國GDP總量近40萬億，固定資產投資規模高達27萬億，投資GDP比高達70%，公共部門持著絕大部分資源，成為拉動經濟增長的最大主體。而硬幣的另一面是民間投資低迷，實業心消失殆盡，更多的民資愿意以熱錢的形式游離于資產市場。

　　與GDP翻番如影隨形的是，房地產泡沫已經蔓延到最偏遠的小縣城。可以想象，如果沒有銀行系統的信貸“井噴”，地方政府“以地生財”的熱情高漲，中國經濟絕不可能在短期內就超過了日本。

　　至今，中國仍處于全球產業鏈的最低端，出口中消耗資源和人力的貨物貿易比重大，單位GDP所消耗的能源資源仍處于較高水平，而產業結構優化升級還需要較長的時間。

　　在成為世界第二大經濟體之后，中國經濟更應該警惕重蹈日本經濟的覆轍。的確，中日兩國經濟有著太多的共同點。一定程度上甚至可以說，中國成功復制了日本經濟的發展模式，出口導向和政府主導是日本在二戰后迅速崛起的兩大法寶。但是，這兩點也成為日本在上世紀80年代末之后陷入經濟長期衰退的主要體制性原因。

　　雖然較之日本，中國有極為豐富的人口、土地和能源等要素稟賦，以及城鎮化發展程度較低等因素，使得中國經濟“抗泡沫”能力相對更強大，但是如今的中國經濟早就矛盾叢生，各種潛在危機正開始暴露。

　　如今，GDP堆積和貨幣超發的故事一如既往，而同時通脹和泡沫則離我們越來越近。這些都在提醒我們，在經濟總量成為所謂的世界第二之后，需要從根子上完成30年最大的經濟結構調整，如果依然迷戀既有模式，把“強心針式”刺激政策當做常態，那么恐怕將會止步于中等收入這一“陷阱”，迎接泡沫破滅和長期的停滯。

　　這不是危言聳聽，是經濟歷史的簡單邏輯。

　　倪金節(中國人保資產研究所客座研究員)