判斷大市不如找到“好公司”

　　任何隊伍大了都會魚龍混雜，投資人也不例外。于是就有了現(xiàn)在這樣的一個局面：至少有一半的投資人獨立判斷能力趨近于零。他們通常都知道什么熱什么冷，卻不一定知道什么好什么壞。

　　現(xiàn)在想想，當(dāng)初那么多錢砸向戶外媒體，完全是一件不可理喻的事情。在視頻領(lǐng)域，如果他們把砸向十幾家、甚至幾十家公司的資金理性地集中在三五家身上，這個行業(yè)的局面將有根本的改觀。

　　在我看來，相當(dāng)一部分投資人的問題是沒有分清“好公司”與“可能給投資人賺到錢的公司”的差別。其實，這是兩個完全不同的概念。雖然所有的好公司最終都應(yīng)該能夠幫投資人賺到錢，但并不是所有看起來有可能讓投資人賺到錢的公司都是好公司。

　　我認為，越是早期的投資人越不要試圖去判斷大市。投資人的天職是判斷企業(yè)是不是一家好的企業(yè)。相當(dāng)一部分投資人的問題是，他們在跟風(fēng)的時候把自己的工作從判斷企業(yè)間接地變成了判斷大市，而他們又不具備判斷大市的天賦，因此潮水一旦退去誰在裸泳立馬現(xiàn)形。

　　在未來，同中國絕大多數(shù)行業(yè)一樣，投資這個行業(yè)同樣需要整合。無論是風(fēng)險投資還是私募股權(quán)投資，資金都應(yīng)該向少數(shù)真正具有判斷力的管理機構(gòu)集中。那些只會人云亦云搭車跟風(fēng)的投資人應(yīng)該慢慢找到更加適合自己的行業(yè)。

　　最近我發(fā)現(xiàn)一個有趣的現(xiàn)象，越是大手筆的投資人越在摩拳擦掌秣馬厲兵地準備在中國抄底，越是小打小的風(fēng)險投資越是觀望心態(tài)濃厚。

　　在目前這個市場環(huán)境下，對投資人來說，你個人認為市場會在多久之后回來已經(jīng)不太重要，投資人需要回答的問題只剩下一個：你有沒有能力找到那些三到五年后還能繼續(xù)存活并且越來越強壯的好公司，并且以合適的價格進入它。