不要站在大趨勢對面

　　股市雙毒——婪與恐懼，但牛市不等人，一直按兵不動，牛仔可能絕塵而去。

　　德國股神克斯托蘭尼說得好，投資者像醫生，醫生做錯決定，病人會有生命危險，對投資者來說，病人就是資金，重大錯誤可以死無葬身之地，血本無歸。

　　我們可以看看股神巴菲特，多年來，股神一直奉行其價值投資法(筆者認為以“增長投資法”形容更為貼切)，將巴郡(伯克希爾公司)由寂寂無聞的紡織廠打造成今天的投資旗艦，成為了多家國際知名品牌如可口可樂、吉列等國際巨頭的大股東，全依賴巴菲特對投資的一份熱誠及堅持，對自己的投資法則持之以恒，不隨波逐流。

　　最令人印象深刻的是，當年科技網絡股熱潮，股神一句對科技股“不了解”而只股不沾，當時人人笑股神走寶，事后卻一齊豎起大拇指，前年他賣掉中石油股份，人們事前事后的反應，簡直就是當年的翻版。面對紛紛擾擾，股神總是顯得泰然自若，懶得理會短期市場波動，而是堅持把守大趨勢。

　　關于經濟，我們不能從表面觀察GDP，而是應該搞清楚其內部動因，以2009年為例，中國刺激策主導了GDP增長，這是有效而迅速的辦法——確實起到了支撐增長、就業以及信心的作用。一旦信心恢復，下一步內因的主角將是消費刺激：家電銷售有賴于農村人口的消費升級，而房產與汽車則受惠于城市人口的巨大需求，一切都在意料之中。在可預見的未來，即使外部經濟依然不景氣，這些因素也會繼續發揮作用。一旦對歐美出口恢復，新一輪的流動性收緊也會來臨。

　　可以說，經濟長遠的確會影響股市，但經濟對股市的作用不是方便面，而是一個過程，可能最終成真，但這個時差往往是投資者的致命傷，也許有一天會證明投資者的想法是正確的，但此時手上資金已經挺不到最后。記得之前經濟數據雖然慘不忍睹，但大市(此處為恒生市場)仍狂升，投資就怕差之毫厘，謬以千里。不要站在趨勢的對立面，知名錯誤(fatal mistake)，不可一，不可再。