天山紡織后市或高位回落

　　當你面對一只6月中下旬復牌以來累計上漲近85%的猛票，“瘋狂”可能是最恰當的感嘆。有意思的是，面對天山紡織 (000813：11.83，-0.01，↓-0.08)的瘋狂表現，該公司在7月20日也不得不發布公告，提示七大風險。正是在公司的風險提示打壓下，天山紡織20日復牌后沖高回落，下跌0.9%。

　　公司提示七大風險

　　天山紡織是新疆地區從事紡織服裝的生產和銷售、紡織機械及配件、紡織原料及輔料銷售的上市公司。據7月20日公告披露，由于7月13日、7月14日連續兩個交易日收盤價漲幅偏離值累計達20%，天山紡織自15日停盤進行核查。在經向大股東、實際控制人與管理層核實后，確認不存在應披露而未披露的信息。

　　隨后，天山紡織還披露了包括重組交易條件、注入資產盈利能力、資產評估增值、西拓礦業、上市公司盈利無法預測、本次交易價格與歷史交易價格存在較大差異、重組后上市公司風險以及股價異動情況等七大風險提示。

　　其中就盈利能力風險，公司稱，本次擬注入新疆西拓礦業75%的股權，由于其目前主要資產新疆哈密市黃土坡礦區Ⅰ礦段在2010年、2011年為礦山建設期，故西拓礦業在2010年、2011年不能實現盈利。依據評估報告，2012~2014年西拓礦業75%股權可盈利分別為5,325.8萬元(美元兌人民幣約為6.78)、7,011.8萬元和7,011.8萬元，對應每股收益0.109元、0.144元和0.144元。資料顯示，天山紡織去年凈虧4,664.89萬元，每股收益為-0.13元;而今年一季度每股收益也僅為-0.0002元。

　　公司還表示，資產評估增值風險表現在擬注入的西拓礦業凈資產評估增值率為337.34%，而且其中的無形資產評估增值率達1020.4%。同時重組后，公司將面臨行業政策風險、經營風險、礦體探礦權開采價值風險、探礦權及采礦權的續期風險及資產和業務的整合風險。

　　后市或高位回落

　　分析機構對天山紡織日后的走勢，多持審慎態度。恒泰證券認為，在資源類資產爭相注入上市公司的背景下，天山紡織顯然獲得了市場追捧。但其公告顯示，此次擬購買資產的西拓礦業2010年至2011年尚處于建設期，至2012年才能產生效益，且面臨工程建設資金前期投入較大，可能無法取得預期采礦規模等風險因素，投資者不應盲目追高。

　　華安證券分析師張兆偉表示，天山紡織20日走低一方面是因為公司的風險提示，另一方面也是在大盤走好的背景下，重組題材股反而會走勢疲軟。不過天山紡織目前的成交量仍不夠大，顯示出資金對后市的繼續看好，如果未來換手率上升至20%，投資者就需要注意風險，予以回避。

　　在公司公告后，其股價連收5個漲停板。在調整6個交易日后，上周再度放量漲停。在一個月的時間內，其股價漲幅超過1倍。公司例行停牌后未發布其他信息，股價震蕩幅度卻達到12%以上，成交量逼近7月7日的高位水平。

　　從當前公司的股價來看，雖然資產重組為公司未來發展開辟新的空間，但短期內大幅上漲，已經較為充分地消化了利好消息。20日大幅放量，股價震蕩收長上影小陰線，顯示高位多空分歧加大，股價調整的壓力大增，高位回落的可能性較大。