創(chuàng)業(yè)板指再破千點(diǎn)：“印鈔機(jī)”還是“老虎機(jī)”?

　　6月28日，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)大跌，再次跌破1000點(diǎn)關(guān)口，收盤(pán)報(bào)987.83點(diǎn)，下跌2.8%。自6月17日創(chuàng)業(yè)板指數(shù)觸及1129.68點(diǎn)的高位至今，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)出現(xiàn)了持續(xù)震蕩向下的走勢(shì)，累計(jì)跌幅已經(jīng)達(dá)到12.6%。

　　大同證券創(chuàng)業(yè)板研究員張宏斌對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者表示，在未來(lái)一段時(shí)間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)震蕩向下的可能性較大，一方面主板尚未站穩(wěn)，另一方面創(chuàng)業(yè)板的估值溢價(jià)過(guò)高，預(yù)計(jì)未來(lái)會(huì)繼續(xù)有一個(gè)回歸的過(guò)程。

　　張宏斌指出，近日創(chuàng)業(yè)板的某些新股發(fā)行估值已經(jīng)有所降低，發(fā)行速度比較快，這對(duì)創(chuàng)業(yè)板的走勢(shì)也有一定的影響，事實(shí)上某些新股在上市詢價(jià)至正式發(fā)行期間，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)已經(jīng)有所下跌，因此很多創(chuàng)業(yè)板新股的表現(xiàn)都不會(huì)十分好，也有參差不齊的情況。張宏斌也指出，盡管創(chuàng)業(yè)板估值高，但某些特別優(yōu)質(zhì)的高成長(zhǎng)股票值得投資者繼續(xù)持有。

　　上周五，在創(chuàng)業(yè)板上市的新大新材(300080.SZ)在當(dāng)天即跌破43.4元的發(fā)行價(jià)，發(fā)行市盈率為68.9倍，昨日收?qǐng)?bào)40.76元，再跌2.93%;而同一天上市的長(zhǎng)城集團(tuán)(300089.SZ)、盛運(yùn)股份(300090.SZ)、金通靈(300091.SZ)發(fā)行市盈率分別僅為47.67倍、49.56倍和48.62倍，昨日這3只個(gè)股的收盤(pán)價(jià)分別較發(fā)行價(jià)高6.6%、35.9%、14.2%。

　　一位券商研究員表示，同一天上市發(fā)行市盈率較高的股票破發(fā)，表明投資者對(duì)發(fā)行價(jià)過(guò)高的股份已經(jīng)有所回避，市場(chǎng)也逐步走向理性，投資者心態(tài)也趨于成熟。

　　銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家左小蕾(博客)日前在第二屆創(chuàng)業(yè)板峰會(huì)上表示，納斯達(dá)克曾經(jīng)出現(xiàn)的互聯(lián)網(wǎng)泡沫值得我國(guó)借鑒，監(jiān)管部門(mén)需要采取措施防止創(chuàng)業(yè)板走這種彎路，使得市場(chǎng)盡量不要出現(xiàn)過(guò)度的非理性繁榮;而過(guò)度的包裝也是全球創(chuàng)業(yè)板的共有問(wèn)題，監(jiān)管部門(mén)需要盡量制止。

　　她也提出為了防止高發(fā)行價(jià)，可以考慮采取完全網(wǎng)上詢價(jià)的方式;另外，她也建議深交所開(kāi)設(shè)關(guān)于創(chuàng)業(yè)板的專門(mén)網(wǎng)頁(yè)，使得創(chuàng)業(yè)板上市公司的信息披露更及時(shí)有效，盡量避免扭曲信息和不公平的市場(chǎng)交易行為。

　　左小蕾也指出，為了上市而上市的“造富運(yùn)動(dòng)”，應(yīng)該要有所限制。她認(rèn)為，上市過(guò)程應(yīng)該變成企業(yè)成長(zhǎng)性的培養(yǎng)過(guò)程，是一個(gè)價(jià)值提升的過(guò)程，而不能成為PE、VC在上市前最后階段的財(cái)富大幅增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。