監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)查IPO專利造假，中國(guó)股市加速“排毒”

　　日前,證監(jiān)部緊急發(fā)函“對(duì)5月1日前上報(bào)的IPO在審項(xiàng)目進(jìn)行全面核查”;5月18日,最高人民檢察院和公安部明確操縱證券市場(chǎng)和內(nèi)幕交易的立案追訴標(biāo)準(zhǔn);5月19日,5月21日,5月25日,5月26日,人民日?qǐng)?bào)一周內(nèi)連續(xù)發(fā)表五篇文章劍指證券市場(chǎng)內(nèi)幕交易……

　　法律法規(guī)的陸續(xù)出臺(tái)、監(jiān)管部門(mén)的嚴(yán)厲核查、中央級(jí)媒體的連續(xù)追問(wèn),表明了管理層在加速清除證券市場(chǎng)的“毒瘤”。

　　中央媒體聚焦內(nèi)幕交易

　　內(nèi)幕交易嚴(yán)重破壞了市場(chǎng)交易的公平,令不少中小投資者深惡痛絕。從杭蕭鋼構(gòu)天量訂單到延邊公路借殼, A股市場(chǎng)上的內(nèi)幕交易大案讓人記憶猶新。5月18日,最高人民檢察院和公安部明確操縱證券市場(chǎng)和內(nèi)幕交易的立案追訴標(biāo)準(zhǔn),對(duì)利用未公開(kāi)信息從事交易、證券交易成交額累計(jì)在50萬(wàn)元以上的情形將立案追訴。隨后,人民日?qǐng)?bào)連續(xù)發(fā)表五篇文章,矛頭直指股市內(nèi)幕交易。

　　緊隨著新華社對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)“六連評(píng)”的是房地產(chǎn)行業(yè)的暴風(fēng)驟雨,人民日?qǐng)?bào)的此次密集出手,是不是也意味著內(nèi)幕交易嚴(yán)打時(shí)代的到來(lái)呢?著名證券律師嚴(yán)義明認(rèn)為,從最近中央級(jí)媒體的持續(xù)報(bào)道和國(guó)家出臺(tái)的一系列法規(guī)來(lái)看,國(guó)家相關(guān)部門(mén)下了決心重點(diǎn)治理內(nèi)幕交易問(wèn)題。

　　奈何,在這樣的輿論壓力中,依然有企業(yè)頂風(fēng)作案。5月19日,宏達(dá)股份出現(xiàn)異動(dòng),成交放出6.7億元的巨量,是前一個(gè)月平均每天2億多成交量的近3倍,而當(dāng)日晚間,公司即發(fā)布重大資產(chǎn)重組停牌公告,稱大股東正在醞釀對(duì)公司的重大資產(chǎn)重組,將停牌最多一個(gè)月。對(duì)此,人民日?qǐng)?bào)在21日在一文中《資金“先知先覺(jué)”屢屢出現(xiàn)巧合還是內(nèi)幕信息泄露》中指出,19日當(dāng)天大量買入宏達(dá)股份的資金可能涉嫌利用內(nèi)幕信息從事證券交易。

　　隨后,5月25日,通化金馬以漲停板報(bào)收。從深交所在當(dāng)天收盤(pán)后公布的成交回報(bào)看,已經(jīng)有通化地區(qū)的資金大舉介入通化金馬。當(dāng)晚,公司就公告稱,收到第一大股東通化市永信投資有限責(zé)任公司的通知,通化市二道江區(qū)政府近期將商談涉及公司重大事宜的事項(xiàng)。{page_break}

　　【點(diǎn)評(píng)】加大處罰力度獎(jiǎng)勵(lì)舉報(bào)者

　　對(duì)于內(nèi)幕交易屢禁不絕,著名財(cái)經(jīng)評(píng)論家葉檀昨日分析稱,“實(shí)際上,對(duì)于證券市場(chǎng)的違法違規(guī)行為,中國(guó)的法律條文是比較完備的。但是,在執(zhí)行層面上存在很多問(wèn)題。例如,投資者利益受損,想要追究相關(guān)責(zé)任人維護(hù)自己的利益,卻不能直接上訴,要首先獲得監(jiān)管部門(mén)的行政處罰書(shū)。從這個(gè)層面來(lái)看,資本市場(chǎng)的法律法規(guī)不具備獨(dú)立性,難以執(zhí)行也就不難理解了。”要杜絕證券市場(chǎng)的違規(guī)行為,就要完善機(jī)構(gòu),簡(jiǎn)化程序,加大處罰,提高賠償。

　　證券維權(quán)律師宋一欣向本報(bào)記者表示,可以“實(shí)行舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度”的方法來(lái)打擊內(nèi)幕交易。在這類案件檢查、監(jiān)管、處罰與制裁的取證有難度。因此,監(jiān)管部門(mén)與司法機(jī)關(guān)應(yīng)鼓勵(lì)舉報(bào),并實(shí)行舉報(bào)獎(jiǎng)勵(lì)制度。

　　監(jiān)管部門(mén)嚴(yán)查IPO專利造假

　　昨日,星網(wǎng)銳捷再次上發(fā)審會(huì)并獲得放行。公司在2008年6月27日通過(guò)發(fā)審委審核,并于今年4月2日獲得證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)發(fā)行的批文,但在已經(jīng)確定4月19日正式發(fā)行之前,因發(fā)現(xiàn)公司部分專利已經(jīng)被終止而最終暫緩發(fā)行。

　　3月18日,已募資4.16億元的蘇州恒久因被媒體曝料,有5項(xiàng)專利技術(shù)被國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局宣布終止而造成創(chuàng)業(yè)板上市擱淺,由此拉開(kāi)了今年“專利門(mén)”序幕。

　　4月20日,證監(jiān)會(huì)發(fā)行監(jiān)管部向保薦機(jī)構(gòu)下發(fā)監(jiān)管函,要求對(duì)5月1日前上報(bào)的在審項(xiàng)目全部核查。核查內(nèi)容包括專利、商標(biāo)、訴訟和仲裁、關(guān)聯(lián)方及招股說(shuō)明書(shū)等文件披露的其他重要事項(xiàng)。但是,這樣的自查是否能解決問(wèn)題呢?

　　事實(shí)上,專利造假僅僅是IPO亂象的冰山一角。市場(chǎng)上有關(guān)上市公司IPO造假的新聞從來(lái)就沒(méi)有間斷過(guò)。前有江蘇三友隱瞞實(shí)際控制人變更長(zhǎng)達(dá)五年未被發(fā)現(xiàn),后有蘇州恒久被曝在招股說(shuō)明書(shū)中核心專利造假;遠(yuǎn)有大型國(guó)企四川長(zhǎng)虹被舉報(bào)財(cái)務(wù)造假而牽出塵封10 余年的老賬,近有港股的洪良國(guó)際被指包裝上市而使其審計(jì)師被廉政公署起訴。

　　在巨大的利益驅(qū)動(dòng)下,擬上市公司、保薦券商、法律顧問(wèn)等等不惜鋌而走險(xiǎn),為公司帶上高科技的光環(huán),為過(guò)會(huì)和高市盈率發(fā)行做鋪墊。

　　一位長(zhǎng)期從事投行業(yè)務(wù)的保薦人告訴本報(bào)記者,為了保薦成功,保薦人往往睜一只眼,閉一只眼,而就算出了問(wèn)題,也不過(guò)是暫停一段時(shí)間保薦資格而已,而一旦保薦成功,上百萬(wàn)的簽字費(fèi)和其他利益就到手。{page_break}

　　【點(diǎn)評(píng)】企業(yè)IPO專利造假必須退市

　　華夏時(shí)報(bào)總編輯水皮也向本報(bào)記者指出,“IPO業(yè)績(jī)包裝的問(wèn)題,實(shí)際上還是機(jī)制的問(wèn)題,在于責(zé)任落空,出了問(wèn)題誰(shuí)也不負(fù)完全責(zé)任,像在境外就沒(méi)有發(fā)審委,保薦機(jī)構(gòu)、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)師事務(wù)所各司其職,誰(shuí)管的部分出了問(wèn)題就查誰(shuí)。再一個(gè)就是,中國(guó)資本市場(chǎng)法律體系的違法成本偏低,查處力度不夠大。”

　　著名證券律師宋一欣在接受本報(bào)記者采訪時(shí)則表示,“按照現(xiàn)行法律法規(guī)司法解釋,虛假陳述的認(rèn)定范圍主要指財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的造假,而針對(duì)創(chuàng)業(yè)板企業(yè),虛假陳述僅指財(cái)務(wù)造假顯然是不夠的,還應(yīng)包括涉企業(yè)核心技術(shù)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)造假上。”

　　之前香港股市對(duì)于IPO過(guò)程中存在造假行為的企業(yè),給予強(qiáng)制退市。對(duì)此,宋一欣也建議,對(duì)于創(chuàng)業(yè)板上市企業(yè)發(fā)生虛假陳述的,應(yīng)立即依法進(jìn)入“準(zhǔn)退市”狀態(tài),一經(jīng)最后責(zé)任查明,即進(jìn)入“退市”狀態(tài)。