中行400億可轉(zhuǎn)債計(jì)劃昨獲批

　　證監(jiān)會網(wǎng)站昨日公布的信息顯示，中國銀行（601988）（601988）在A股公開發(fā)行總額不超過400億元可轉(zhuǎn)債的申請，已于當(dāng)日通過審核。這也是四大行中首家再融資計(jì)劃獲準(zhǔn)的大行。 
　
　　此外，根據(jù)證監(jiān)會網(wǎng)站公布的信息，交通銀行（601328）（601328）A股配股方案將于本月28日（周五）上會。 

　　尚待可轉(zhuǎn)債上市批文 

　　由于資本充足率及貸存比偏低，中國銀行是國有大行中資本壓力最大，也是最早披露再融資計(jì)劃的銀行。早在今年1月22日，中行即宣布將在A股市場發(fā)行不超過400億元人民幣可轉(zhuǎn)債及發(fā)行不超過總股本20％的H股融資方案。 

　　隨后，這一計(jì)劃在該行3月19日召開的股東大會上獲得通過。 

　　據(jù)媒體援引接近中行的權(quán)威人士透露，中行此番是希望在H股方案懸而未決之前，讓A股的可轉(zhuǎn)債發(fā)行盡早落袋為安。 

　　另據(jù)接近交易的消息人士證實(shí)，中行此番在得到發(fā)審會批準(zhǔn)后，還要再等“個把禮拜”才能拿到證監(jiān)會授權(quán)發(fā)行可轉(zhuǎn)債的上市批文。 

　　按照中國銀行此前發(fā)布的公告，可轉(zhuǎn)債的初始轉(zhuǎn)股價格應(yīng)不低于公布募集說明書之日前20個交易日公司股票均價和前一個交易日均價，且可設(shè)置適當(dāng)?shù)霓D(zhuǎn)股溢價。 

　　對此，齊魯證券表示，轉(zhuǎn)股前，可轉(zhuǎn)債以債權(quán)形式存在，除增加一定利息支出外，對原股東的權(quán)益不構(gòu)成攤薄，對公司的ROE（凈資產(chǎn)收益率）、PE（市盈率）等指標(biāo)不構(gòu)成壓力；若補(bǔ)充資本金后業(yè)務(wù)發(fā)展得到保證使得收入增加反而能增厚原股東權(quán)益。 

　　“盡管轉(zhuǎn)股條件滿足后部分或全部持有人將可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)換為公司股票，其對原股東權(quán)益的攤薄也不是一次性的，是逐步的攤薄，所以影響也已經(jīng)顯著減少。”齊魯證券分析稱。 

　　而與A股融資計(jì)劃已經(jīng)基本大功告成相比，投資者最為關(guān)心的中行H股發(fā)行究竟是配股還是增發(fā)尚未最終確定。 

　　據(jù)媒體報道，對于最終選擇配售（即增發(fā)）還是向老股東供股（即配股），各方的意見仍未趨于統(tǒng)一，最終哪種方案會勝出，一定程度上取決于大股東中央?yún)R金投資公司（下稱匯金）參與再融資的資金何時能到位。 

　　4月中旬，中行已選定了中銀國際、建銀國際、工銀國際、美銀、瑞信5家H股承銷商。 

　　交行配股方案周五上會 

　　交通銀行（行情,資訊,評論）A股融資方案則將于本月28日上會。按照此前公告，交通銀行再融資則將采取A%2BH配股方式，本次配股比例為每10股配售不超過1.5股，融資總額不超過人民幣420億元，募集資金在扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于補(bǔ)充本行資本金，提高資本充足率。 

　　交通銀行420億元的融資規(guī)模，僅次于建設(shè)銀行（601939）和中國銀行。對此，東方證券銀行業(yè)分析師王鳴飛指出，“交行大股東財(cái)政部和匯豐加上H股將消化420億元總額的67％，這樣A股只需承擔(dān)33％大概140億元的規(guī)模，加上市場此前早有預(yù)期，所以對A股的沖擊應(yīng)該比較小。” 

　　在各家銀行融資規(guī)模基本圈定之后，融資開啟的時間窗口是最牽動市場神經(jīng)的。據(jù)媒體報道，目前各行對時間窗口的爭奪依然非常激烈，有待融資的各類企業(yè)都希望盡早找到合適的時間窗口。 

　　報道稱，即使中行拿到再融資批文之后，啟動時間依然要視市場狀況而定，有一定的不確定性。值得一提的是，早前坊間就有傳聞稱，為給農(nóng)行招股讓路，交行原定于6月底進(jìn)行的“A%2BH”配股計(jì)劃，將會提前半個月至6月上旬展開。