中金所開出首張期指交易罰單

　　楊某自買自賣涉嫌違規(guī)被限制開倉(cāng)兩周 

　　中國(guó)金融期貨交易所昨日通報(bào)稱，對(duì)涉嫌違規(guī)的客戶楊某采取限制開倉(cāng)兩周的措施。這是股指期貨自4月16日上市交易以來(lái)，中金所開出的首張罰單。 

　　據(jù)悉，中金所在監(jiān)控中發(fā)現(xiàn)，某期貨公司客戶楊某在交易過(guò)程中，數(shù)次出現(xiàn)以自己為交易對(duì)象自買自賣的行為，涉嫌違反中金所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則規(guī)定。中金所通過(guò)電話提醒、發(fā)送監(jiān)管警示函以及約見客戶所在會(huì)員公司高管談話等措施，多次對(duì)該客戶進(jìn)行提醒，要求其規(guī)范交易行為，但上述交易行為仍反復(fù)發(fā)生。為規(guī)范市場(chǎng)交易行為，維護(hù)股指期貨市場(chǎng)正常交易秩序，中金所近日對(duì)其采取了限制開倉(cāng)兩周的措施。 

　　中金所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，為規(guī)范市場(chǎng)秩序，保護(hù)投資者利益，中金所堅(jiān)持從嚴(yán)監(jiān)管理念，積極履行一線監(jiān)管職責(zé)，保持對(duì)不當(dāng)交易行為的高壓態(tài)勢(shì)，進(jìn)一步加大監(jiān)控力度。對(duì)于部分情節(jié)嚴(yán)重的客戶，將采取更為嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。 

　　根據(jù)中金所違規(guī)違約處理辦法第22條第3款規(guī)定，會(huì)員或者客戶若出現(xiàn)以自己為交易對(duì)象，自買自賣，影響期貨交易價(jià)格或者期貨交易量的行為，交易所將責(zé)令其改正，并可以根據(jù)情節(jié)輕重，采取談話提醒、書面警示、通報(bào)批評(píng)、公開譴責(zé)、限制開倉(cāng)、強(qiáng)行平倉(cāng)、暫停或者限制業(yè)務(wù)、調(diào)整或者取消會(huì)員資格等措施。 

　　昨日，股指期貨成交36.2萬(wàn)手，創(chuàng)上市以來(lái)新高。據(jù)了解，由于股指期貨上市正巧撞車A股大跌，引發(fā)市場(chǎng)諸多爭(zhēng)議，其中就包括對(duì)目前市場(chǎng)巨大交易量的疑問(wèn)。 

　　有觀點(diǎn)認(rèn)為，如此大的交易量可能由短線炒手制造，一種比較極端的做法就像涉嫌違規(guī)客戶楊某這樣自買自賣，虛增交易量；另外則是試圖通過(guò)短線高頻交易來(lái)盈利，但過(guò)度短線交易會(huì)給市場(chǎng)發(fā)出虛假價(jià)格信號(hào)，加劇市場(chǎng)波動(dòng)。不過(guò)，另一方觀點(diǎn)則認(rèn)為，期貨市場(chǎng)主要風(fēng)險(xiǎn)是流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)只有具有足夠的交易量，才可能使套期保值和價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能正常發(fā)揮，但前提是不能違規(guī)交易。
　　
　　19日，中金所開出了期指市場(chǎng)首張“罰單”，對(duì)涉嫌違規(guī)的客戶楊某采取了限制開倉(cāng)兩周的措施。據(jù)公告，某期貨公司客戶楊某在交易過(guò)程中數(shù)次出現(xiàn)以自己為交易對(duì)象自買自賣的行為，違反了中金所相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則。

　　通常來(lái)講，出現(xiàn)自買自賣行為的主要因素是一些跨期套利的客戶出于拉大或縮小基差的目的，進(jìn)行這種操作以期獲得更多利潤(rùn)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，首份“罰單”對(duì)尚處于“成長(zhǎng)期”的期指意義重大。北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)胡俞越表示，有關(guān)部門在期指上市之初就開始嚴(yán)格監(jiān)控，能起到殺一儆百的效果。特別是基金、私募等大型機(jī)構(gòu)進(jìn)入后，如果機(jī)構(gòu)也有這種“對(duì)敲”行為，對(duì)市場(chǎng)的影響很大，可能會(huì)給散戶造成損失。

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