利空利多因素互現(xiàn)，國(guó)際原油反彈有限？

上周?chē)?guó)際油價(jià)有所收漲。


雖然地緣局勢(shì)、需求前景和庫(kù)存壓力是油價(jià)波動(dòng)的主要因素，但美國(guó)總統(tǒng)特朗普的推文、歐佩克的官員及消息人士的發(fā)言，也對(duì)油價(jià)的漲跌產(chǎn)生了不可磨滅的作用。


國(guó)際貿(mào)易局勢(shì)改善


上周給油價(jià)提供上漲動(dòng)能的因素之一，主要是需求預(yù)期有所改善，一方面中美雙方本周展開(kāi)了貿(mào)易談判，整體結(jié)果有所改觀，市場(chǎng)對(duì)國(guó)際貿(mào)易前景的預(yù)期有所改善，對(duì)全球經(jīng)濟(jì)增速的擔(dān)憂(yōu)有所降溫，全球股市表現(xiàn)比較樂(lè)觀，改善了原油的需求預(yù)期，給油價(jià)提供上漲動(dòng)能。


經(jīng)濟(jì)放緩逐漸吞噬需求


隨著經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的放緩，歐佩克（OPEC）上周五為2019年剩余時(shí)間的原油市場(chǎng)前景作出了悲觀的展望，并強(qiáng)調(diào)指出市場(chǎng)將在2020年中面臨挑戰(zhàn)，原因是歐佩克的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手提高了原油產(chǎn)量，為該組織維持減產(chǎn)協(xié)議提供了理由。


報(bào)告顯示，如果歐佩克繼續(xù)以7月份的速度開(kāi)采原油，而其他條件則保持不變，那么2020年就將出現(xiàn)20萬(wàn)桶/日的供應(yīng)過(guò)剩。


在此情況下，OPEC或有繼續(xù)減產(chǎn)的念頭。


EIA原油庫(kù)存增幅不及預(yù)期


上周出爐的EIA原油庫(kù)存增幅不及預(yù)期，而且成品油庫(kù)存意外下降，沙特對(duì)美國(guó)的原油供應(yīng)下降，也給油價(jià)提供上漲動(dòng)能。


值得一提的是，美國(guó)EIA原油庫(kù)存的變化跟油價(jià)的負(fù)相關(guān)性極強(qiáng)，一般EIA原油庫(kù)存下降或者增幅不及預(yù)期，都偏向給油價(jià)提供較好的支撐，而且這種影響在短線和中線都比較大。隨著冬季需求高峰季的影響逐步在數(shù)據(jù)上得以體現(xiàn)，短期EIA原油庫(kù)存偏向下降，這有望繼續(xù)給油價(jià)提供上漲動(dòng)能。


綜上所述，原油當(dāng)前情況相對(duì)尷尬，歐佩克欲通過(guò)降低產(chǎn)量來(lái)提振油價(jià)，但是隨著全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，股市下跌，市場(chǎng)對(duì)于原油需求放暖的擔(dān)憂(yōu)情緒施壓原油。使得原油陷入?yún)^(qū)間寬幅震蕩中。我們預(yù)測(cè)本周原油仍將會(huì)是震蕩的走勢(shì)，投資者需關(guān)注全球股市走勢(shì)以及原油庫(kù)存的變化。來(lái)源：太平洋財(cái)經(jīng)、金融界