突發(fā)！在岸、離岸人民幣雙雙破“7” 紡織等板塊迎利好

美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)隔十年再度降息，全球資本市場(chǎng)迎來“風(fēng)暴”。人民幣匯率自然也難獨(dú)善其身。

8月5日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9225，下調(diào)229點(diǎn)，中間價(jià)貶值至2018年12月3日以來最低。上一交易日中間價(jià)6.8996，上一交易日官方收盤價(jià)6.9416，夜盤報(bào)收6.9420。

8月5日上午9時(shí)16分左右，離岸人民幣兌美元匯率跌破“7”關(guān)口，截至發(fā)稿，報(bào)7.0398。

隨后，在岸人民幣兌美元也跌破7元，截至發(fā)稿，報(bào)7.0250。

央行公告稱，目前銀行體系流動(dòng)性總量處于合理充裕水平，今日不開展逆回購操作。因今日無逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)零投放零回籠。

一、為什么很多人害怕美元兌人民幣匯率破7？

人民幣匯率7這個(gè)關(guān)口，檢驗(yàn)的是市場(chǎng)的信心：低于7，說明人民幣匯率總體處于可控穩(wěn)定范圍；超過7的話，說明跨境資金流動(dòng)、進(jìn)口以及外儲(chǔ)都會(huì)有不同程度的動(dòng)蕩。

其實(shí)7和6.9或者7.1，從匯率上看，沒多大差別，他們之間的差別，最重要的是一個(gè)心理價(jià)位和市場(chǎng)行為。

人民幣匯率其實(shí)也遵循這樣一個(gè)心理邏輯，只要匯率控制在7以內(nèi)，市場(chǎng)對(duì)人民幣貶值的預(yù)期都不會(huì)太大，而一旦突破7這個(gè)心理關(guān)口，那市場(chǎng)就會(huì)認(rèn)為人民幣在未來將會(huì)有很大的貶值余地，而市場(chǎng)也向來都是追漲殺跌的，一旦人民幣突破7這關(guān)口，就會(huì)有很多資金對(duì)于人民幣進(jìn)行做空，到時(shí)我國的匯率管制甚至有可能會(huì)失靈，一旦外匯管制失效，那人民幣貶值的壓力就會(huì)大幅上升。

2017年5月26日，央行首次啟動(dòng)中間價(jià)逆周期因子，人民幣兌美元中間價(jià)持續(xù)趨勢(shì)走強(qiáng)，人民幣籃子匯率也隨即觸底并強(qiáng)勢(shì)反彈；至2018年1月，人民幣兌美元匯率由2017年5月的6.88升值至6.44后，央行宣布暫停逆周期因子；之后數(shù)月內(nèi)，人民幣兌美元匯率一度升至6.2-6.3之間。

2005年7月,我國開始實(shí)行浮動(dòng)匯率制度，自此拉開了人民幣匯率形成機(jī)制改革的序幕。而浮動(dòng)匯率一出，使得中國幾十年來的增長紅利得到釋放，人民幣一路升值。到2008年8月，人民幣對(duì)美元匯率已從8：1升值6.8：1附近，升值幅度高達(dá)15%，在7關(guān)口附近徘徊。

二、人民幣“破7”是好事還是壞事？

譚雅玲：人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚

對(duì)于人民幣未來的走勢(shì)，中國外匯投資研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家譚雅玲7月中旬指出，要從市場(chǎng)的角度去評(píng)估匯率，這樣企業(yè)的準(zhǔn)備性會(huì)相對(duì)充分一些。同時(shí)對(duì)人民幣“破7”是好事還是壞事必須論證清楚，如果過去太敏感，應(yīng)該淡化其敏感度。

譚雅玲指出，人民幣波動(dòng)的區(qū)間跨度會(huì)越來越大，對(duì)企業(yè)的考驗(yàn)也越來越大，要從市場(chǎng)的角度去評(píng)估匯率，這樣企業(yè)準(zhǔn)備性會(huì)相對(duì)充分一些。

盛松成:目前人民幣匯率破“7”弊大于利

原中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司原司長盛松成5月份發(fā)文則認(rèn)為目前人民幣匯率破“7”弊大于利，匯率如跌破關(guān)鍵點(diǎn)位，可能對(duì)市場(chǎng)信心帶來較大沖擊，加大資本外流壓力，甚至有可能在未來中美經(jīng)貿(mào)談判中“授人以柄”，使問題更復(fù)雜，導(dǎo)致貿(mào)易摩擦升級(jí)。

目前，美國并未將中國列為匯率操縱國。事實(shí)上，人民幣大幅貶值也是美方所不希望的。更何況，我們無法持續(xù)地依靠低廉的價(jià)格獲取競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。放任人民幣貶值，難以激勵(lì)企業(yè)提高產(chǎn)品質(zhì)量、提升核心競(jìng)爭力。當(dāng)然，也不應(yīng)該放任匯率大幅升值，也應(yīng)避免在升值方向上人民幣匯率的超調(diào)。

當(dāng)前，我國央行堅(jiān)持穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度，把好貨幣供給總閘門，不搞“大水漫灌”，同時(shí)保持流動(dòng)性合理充裕，廣義貨幣M2和社會(huì)融資規(guī)模增速要與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速相匹配。穩(wěn)健的貨幣政策與積極的財(cái)政政策相配合，促進(jìn)了我國內(nèi)需增長，本身利好貿(mào)易伙伴國的出口及GDP增長，同時(shí)有利于國內(nèi)防風(fēng)險(xiǎn)、促改革、穩(wěn)增長，也有利于避免催生資產(chǎn)價(jià)格泡沫，導(dǎo)致負(fù)面外溢效應(yīng)。

余永定：人民幣匯率破7不會(huì)帶來大災(zāi)難？

中國社會(huì)科學(xué)院學(xué)部委員余永定表示，中國要保持貨幣政策的獨(dú)立性，要保持經(jīng)濟(jì)增長，可能會(huì)采取進(jìn)一步的貨幣寬松政策。當(dāng)我們一旦采取了這樣的政策，遲早再次面臨是否允許人民幣破7的問題。而在余永定看來，人民幣人民幣匯率從7到7.1不會(huì)出現(xiàn)大災(zāi)難，應(yīng)讓匯率在7附近晃動(dòng)。

“目前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)要求我們讓匯率有比較大的彈性?！庇嘤蓝ㄖ赋?，除非外貿(mào)和經(jīng)濟(jì)增長形勢(shì)好轉(zhuǎn)，否則我國遲早要執(zhí)行更為寬松的財(cái)政政策和貨幣政策，而這樣的政策和“保7”目標(biāo)會(huì)發(fā)生矛盾。

在他看來，擔(dān)憂人民幣破7會(huì)帶來“災(zāi)難”，完全是自己嚇自己。而余永定也并不相信“如果讓人民幣破7有恐慌，大量的資本外逃，情況不可收拾”的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，中國經(jīng)常項(xiàng)目有順差，不會(huì)有很大的換匯壓力。

余永定表示，資本外逃不像2015年和2016年那么容易了，資本跨境流動(dòng)有一塊是合法的，比如外資把利潤匯回，外資撤資都是合法的，沒有問題。但這是一種比較長期的決策，外資不會(huì)在短期內(nèi)把大量的利潤一下子撤走。

余永定解釋道，在世界經(jīng)濟(jì)當(dāng)中價(jià)格是一個(gè)調(diào)節(jié)的杠桿，匯率也是如此。匯率是一種穩(wěn)定資本流動(dòng)，穩(wěn)定金融跨境流動(dòng)，使我們的經(jīng)常項(xiàng)目和我們的資本項(xiàng)目，總的來講就是使得國際收支趨于平衡的重要調(diào)節(jié)機(jī)制。

“現(xiàn)在讓它在7之間晃動(dòng)，7.1、7.2又回到6.9，這樣晃大家心里適應(yīng)不會(huì)有大的問題?！比绻坏┬蝿?shì)惡化，我們需要大規(guī)模的采取刺激政策。“與其等著那個(gè)時(shí)候破7，不如現(xiàn)在讓它在7這晃動(dòng)，這是可控的。我們應(yīng)該利用比較自然的心理，比較放松的心理看待匯率的變動(dòng)。7、7.01、7.02與6.9和6.95沒有區(qū)別，我們對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展應(yīng)該有信心?！?/p>

三、人民幣破7 紡織等板塊迎利好

人民幣貶值對(duì)市場(chǎng)影響較為廣泛，具體影響如下：

1、國際黃金大漲

國際黃金上破1450美元關(guān)口，日內(nèi)漲0.7%。避險(xiǎn)情緒升溫黃金概念股拉升，恒邦股份漲逾8%，銀泰資源、山東黃金漲逾5%，湖南黃金、赤峰黃金、中金黃金等紛紛跟漲。

2、紡織等板塊迎利好

人民幣貶值，對(duì)出口構(gòu)成較大利好。一般來講，紡織（人民幣每貶值1%，紡織服裝行業(yè)銷售利潤率上升2%至6%）、家電、海外工程承建（海外合同多以美元計(jì)價(jià)，以人民幣為記賬單位）、海外業(yè)務(wù)占比較多的會(huì)直接受益于人民幣貶值。

以出口為主的服裝鞋帽股票今日早間大漲。其中龍頭股華紡股份、中潛紡織漲停；嘉欣絲綢、鳳竹紡織的漲幅也都超過4%。

服裝紡織業(yè)是我國傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)出口行業(yè)之一，近年來受到人民幣匯率升值、原材料成本上漲以及庫存擴(kuò)大的影響，整個(gè)行業(yè)在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭力不斷被削弱，紡織品服裝出口額出現(xiàn)同比下降。這也使得紡織類的個(gè)股股價(jià)大多處于兩市比較低的水平，整個(gè)紡織行業(yè)的股價(jià)吸引力均大幅下降。

而今年以來形勢(shì)有所變化，人民幣今年出現(xiàn)明顯的貶值，整個(gè)紡織行業(yè)在貶值的刺激下，出口競(jìng)爭力有望提升。有業(yè)內(nèi)人士表示，紡織業(yè)由于對(duì)出口的依賴程度比較高，人民幣貶值一方面利于公司降低成本，提升產(chǎn)品競(jìng)爭力，從而使企業(yè)拿到更多的訂單。另一方面則有利于出口型企業(yè)獲得匯兌收益，這將進(jìn)一步刺激消費(fèi)，有利于紡織產(chǎn)品的出口。目前A股市場(chǎng)里紡織類上市公司，有一半企業(yè)的出口業(yè)務(wù)占比超過50%。根據(jù)行業(yè)相關(guān)測(cè)算，紡織服裝行業(yè)受益人民幣貶值，人民幣每貶值1%，可提高凈利2%-6%。

今日紡織服裝在大盤下跌的背景下，逆市飄紅，上漲0.85%。

相關(guān)概念股如下：

華紡股份：公司主營棉、化纖紡織及印染精加工，棉及化纖制品、服裝、服飾的生產(chǎn)、加工、銷售。2018年來源海外收入占總營收84.16%。

鳳竹紡織：人民幣每貶值1%，紡織服裝行業(yè)銷售利潤率上升2%至6%，公司主營針織織造、染整加工、漂染筒子色紗、鞋業(yè)生產(chǎn)等。

南紡股份：主營業(yè)務(wù)為進(jìn)出口貿(mào)易業(yè)務(wù)和國內(nèi)大宗貿(mào)易業(yè)務(wù),歐美業(yè)務(wù)占比42.8%

嘉麟杰：公司是一家紡織品面料生產(chǎn)公司，2018年半年報(bào)顯示公司外銷收入3.41億，占營業(yè)收入86%。

華升股份：主營苧麻和竹園纖維紡織品,17年年報(bào)外銷占比80.9%

摩登大道：專業(yè)經(jīng)營卡奴迪路(CANUDILO)品牌高級(jí)男裝服飾的企業(yè)，產(chǎn)品涵蓋西裝、襯衫、夾克風(fēng)衣等九大類，2018年來源海外收入占總營收56.50%。

英科醫(yī)療：綜合型醫(yī)療護(hù)理產(chǎn)品供應(yīng)商，主要產(chǎn)品包括一次性PVC和丁腈手套等，2018年來源海外收入占總營收96.39%。5月13日在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司產(chǎn)品95%以上出口國外并以美元結(jié)算，人民幣大幅貶值將會(huì)對(duì)公司業(yè)績有積極的正面影響。

同為股份：主營安防視頻監(jiān)控產(chǎn)品硬盤錄像機(jī)、攝像機(jī)及視頻監(jiān)控管理平臺(tái)的研產(chǎn)銷。2018年來源海外收入占總營收92.97%。

風(fēng)神股份：主要經(jīng)營本企業(yè)生產(chǎn)的輪胎及相關(guān)技術(shù)的出口業(yè)務(wù)，公司產(chǎn)品是運(yùn)輸、工程車輛的主力配套產(chǎn)品,出口到美洲、歐洲等五大洲140多個(gè)國家和地區(qū)，2018年來源海外收入占總營收41.27%。

銀河磁體（疊加超級(jí)高鐵概念）、兆新股份（疊加寶能舉牌）、傳藝科技、星徽精密、浙江鼎力、時(shí)代新材、登云股份、蘇交科

中源家居：主營沙發(fā)的研發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)和銷售，產(chǎn)品銷售以貼牌為主，主要銷往美國等境外市場(chǎng)。2017年海外市場(chǎng)營收7.82億元，占總營收比例99.90%。

延江股份：公司是國內(nèi)紙尿褲優(yōu)質(zhì)企業(yè)，定位“創(chuàng)新型面層材料全球供應(yīng)商”，積極拓展印度、美國市場(chǎng)。18年上半年外銷1.58億元，占總營收比例49.5%。

除了服裝紡織之外，國際工程、家電、電子元器件等也會(huì)受益于人民幣貶值?！耙粠б宦贰毖鼐€國家經(jīng)貿(mào)聯(lián)系緊密，經(jīng)濟(jì)活躍，發(fā)展?jié)摿薮螅袊颉耙粠б宦贰眹业耐顿Y增速明顯高于其他地區(qū)。通過大規(guī)模的產(chǎn)能輸出帶動(dòng)了對(duì)外工程承包業(yè)務(wù)的繁榮，中國企業(yè)在“一帶一路”國家的工程業(yè)務(wù)占對(duì)外工程承包總額的比例逐年提升，目前已超過50%。

而人民幣匯率走低則使得中國出口的家電產(chǎn)品在海外市場(chǎng)的性價(jià)比進(jìn)一步提升，有利于中企市場(chǎng)擴(kuò)張，同時(shí)由于企業(yè)在產(chǎn)品銷售結(jié)匯時(shí)大都采用美元結(jié)匯，因此人民幣匯率走低還可以增加匯兌收益。

四、人民幣貶值如何影響你的錢袋子？

人民幣貶值，一般包括主動(dòng)貶值和被動(dòng)貶值。人民幣主動(dòng)貶值一般是國家根據(jù)現(xiàn)行宏觀經(jīng)濟(jì)情況，由中國中央銀行主動(dòng)調(diào)整人民幣兌美元匯率中間價(jià)(調(diào)升)來反映貶值情況，主動(dòng)貶值是國家宏觀經(jīng)濟(jì)手段，在大局上，對(duì)我們多數(shù)人來說有益無害。人民幣被動(dòng)貶值，一般是指他國貨幣(一般指美元)大幅度升值后，從而導(dǎo)致人民幣兌美元的中間價(jià)自動(dòng)調(diào)升(被動(dòng)調(diào)升)，以至于人民幣的購買力變?nèi)醵H值。下面從我們老百姓(個(gè)人或者相對(duì)于集體的個(gè)體)的角度分析下人民幣貶值會(huì)給日常生活帶來哪些影響(受損或受益)。人民幣貶值，有如下幾類人(行業(yè))的利益將受損：

(1)、股市的股民。其實(shí)，人民幣與A股的走勢(shì)多數(shù)高度相關(guān)。如果人民幣貶值，很多人都會(huì)考慮把錢換成美元，這樣可能導(dǎo)致A股快速下跌。這是由于，人民幣貶值會(huì)引發(fā)本幣資產(chǎn)估值下降，導(dǎo)致金融業(yè)(含房地產(chǎn))的相關(guān)板塊走弱，以至拖累整體大盤面下跌，股民受損。在另一方面，人民幣貶值預(yù)期一旦形成，就會(huì)將導(dǎo)致熱錢流出，A股所處的資本市場(chǎng)迅速趨緊，導(dǎo)致股民受損。再次，如果人民幣大幅貶值，可能會(huì)使境外融資企業(yè)因負(fù)擔(dān)較重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，從而使相關(guān)股票估值下降從而“割肉”銷售。

(2)、出境一族(出國旅游或者留學(xué)生)。對(duì)于出國游玩或者留學(xué)美國的學(xué)子而言，就意味著同樣的人民幣，所換取的美元比以前少了很多，將造成出國一族的資金緊張。對(duì)于這部分人，可采取先購匯，即考慮在出國前就兌換好全部需要的現(xiàn)金(美元)。也可帶上幾張信用卡(銀聯(lián)、VISA及MasterCard三張)以便使用，因不少人出國旅游喜歡刷信用卡購物，如果人民幣在貶值，使用以美元結(jié)算的信用卡相對(duì)劃算，延期還款反而還能夠少還點(diǎn)錢。使用以人民幣結(jié)算的信用卡，如果人民幣繼續(xù)貶值，將會(huì)還更多的利息。

(3)、中國海淘族。近年來，海外代購市場(chǎng)異?；馃?，從境外海淘的商品價(jià)格一般會(huì)比在國內(nèi)專柜購買的便宜1/3左右，有的甚至能便宜一半，這也是不少海淘族舍近求遠(yuǎn)的原因。不過，若人民幣貶值，很多海淘族會(huì)“虧了”，比如，從海外購一原來價(jià)值100美元(折合人民幣約680.18元)的商品，若人民幣貶值50%(夸張說法，便于理解)后，則需要付1360.36元人民幣才能買到。這就像原來3元一斤的白菜，人民幣貶值后要付6元才能買到，明顯是不利的。當(dāng)然，這時(shí)對(duì)于老外來說，淘中國產(chǎn)品將是有益的。

下面分析下，如果人民幣貶值將如何從大局影響個(gè)人：

我們都知道，好處與壞處是相對(duì)的，如果對(duì)一部分人好，那么必將對(duì)另一部分人壞。這就像進(jìn)出口企業(yè)一樣，人民幣貶值利好于出口企業(yè)，這同時(shí)就抑制了進(jìn)口企業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，利好了出口企業(yè)將利好于從事出口行業(yè)的員工，如工資加倍等;當(dāng)然，抑制了進(jìn)口企業(yè)時(shí)，在進(jìn)口企業(yè)工作的員工生活將面臨困難。當(dāng)然，人民幣貶值，按“錢不值錢”意思來說，聽起來好像是利壞，就像原來去菜市場(chǎng)買一斤白菜要3元，貶值后要花6元才能買到。如果是一個(gè)中國的普通農(nóng)民，收入原本就只能靠種植生活，土地又少，會(huì)造成“所種的不夠吃”的現(xiàn)象。當(dāng)然，這種情況國家考慮到了，對(duì)于這類人，國家采取了“補(bǔ)貼”的辦理，讓我們生活的更有滋有味。

(1)、人民幣貶值，有如下幾類人(行業(yè))或者從事如下出口行業(yè)的人或?qū)⒂泻锰帲?/p>

a、紡織服裝。人民幣出現(xiàn)貶值，國內(nèi)以出口為導(dǎo)向的不少企業(yè)將因此獲得喘息的機(jī)會(huì)。在這些以出口為導(dǎo)向的企業(yè)中，紡織服裝企業(yè)無疑占據(jù)相當(dāng)大的比重對(duì)于不少利潤被結(jié)匯環(huán)節(jié)吞噬掉的紡織服裝企業(yè)而言，人民幣貶值將是刺激其業(yè)績?cè)鲩L的最直接手段之一。

b、鋼鐵行業(yè)。鋼材走出去是增厚鋼企利潤的一個(gè)有效途徑，特別是在人民幣貶值的情況下，這無疑令相關(guān)鋼企的競(jìng)爭力得到提升。

c、航運(yùn)業(yè)。因人民幣貶值或?qū)⒋碳鴥?nèi)紡織業(yè)等行業(yè)的出口，從而給集裝箱航運(yùn)帶來一定的利好，從而刺激對(duì)原材料的需求以帶動(dòng)航空貨運(yùn)市場(chǎng)。

d、采購業(yè)。人民幣貶值將加大進(jìn)口企業(yè)的采購成本，但對(duì)出口型化工企業(yè)或是利好。

e、汽車業(yè)。人民幣貶值或使進(jìn)口汽車價(jià)格吸引力下降，從而抑制進(jìn)口汽車銷量進(jìn)一步擴(kuò)大局面。

(2)、人民幣貶值，將對(duì)投資者(如現(xiàn)貨、期貨、外匯等)有影響。

a、人民幣貶值，反映在美元匯率上，而美元匯率直接影響銀價(jià)在一定情況下波動(dòng)。一般在現(xiàn)貨白銀市場(chǎng)上，美元漲(人民幣貶值)則銀價(jià)跌，美元降(人民幣升值)則銀價(jià)揚(yáng)的規(guī)律。而現(xiàn)貨投資可買漲買跌，如果人民幣貶值，對(duì)于買對(duì)方向的人來說可能一夜暴富，如果方向反了，可能傾家蕩產(chǎn)。

b、美元堅(jiān)挺(人民幣貶值)，一般代表美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)良好，美國國內(nèi)股票和債券將得到投資人競(jìng)相追捧，現(xiàn)貨白銀作為價(jià)值貯藏手段的功能受到削弱;而美元匯率下降則往往與通貨膨脹、股市低迷等有關(guān)，現(xiàn)貨白銀的保值功能又再次體現(xiàn)。這是因?yàn)椋涝H值往往與通貨膨脹有關(guān)，而現(xiàn)貨白銀價(jià)值含量較高，在美元貶值和通貨膨脹加劇時(shí)往往會(huì)刺激對(duì)現(xiàn)貨白銀保值和投機(jī)性需求上升。美元強(qiáng)白銀就弱;白銀強(qiáng)美元就弱。

c、期貨主要不是貨，但可通過貿(mào)易反映。人民幣貶值與貿(mào)易條件的惡化存在相關(guān)關(guān)系，同時(shí)實(shí)證顯示出口量的擴(kuò)張加劇了貿(mào)易條件的惡化。

d、人民幣貶值對(duì)外匯交易者的影響。

由于外匯是雙邊買賣，交易者既可以買入貨幣對(duì)合約作為交易的開端，也可以賣出貨幣對(duì)作為交易的開端，同理也可以買入或賣出貨幣對(duì)作為交易的結(jié)束。無論漲跌均有實(shí)現(xiàn)盈利的可能。這就是說，如果人民幣貶值，對(duì)于買對(duì)方向的人來說可能一夜暴富，如果方向反了，可能血本無歸。

(3)、人民幣貶值的其他影響。

一直以來，大量的外資在中國長期游移賺了中國的很多錢。曾經(jīng)有人說了這樣一個(gè)笑話：一個(gè)美國人到中國連吃帶喝，走的時(shí)候把剩下的錢換成美元一年后，想當(dāng)于在中國白吃白喝。人民幣貶值，在理論上會(huì)有大量的美元進(jìn)入中國，換成人民幣資產(chǎn)，以規(guī)避相對(duì)的美元貶值。這些美元進(jìn)入后，以一定資產(chǎn)形式存在。其中較多是買房產(chǎn)。過去數(shù)年房價(jià)大漲的原因之一是人民幣繼續(xù)貶值。在這個(gè)貶值的過程中，擁有房產(chǎn)的人們，資產(chǎn)迅速升值，但這不一定是好事。因?yàn)?，若人民幣貶值，有投資者擔(dān)心，會(huì)有資產(chǎn)撤出房產(chǎn)，尤其是那些早期從海外涌入國內(nèi)的資金，會(huì)因人民幣貶值而流出中國，或不敢再輕易進(jìn)入中國市場(chǎng)，多種作用助推國內(nèi)房資產(chǎn)價(jià)格再次下跌。

五、在岸人民幣和離岸人民幣到底是什么？

不少人會(huì)被在岸人民幣匯率和離岸人民幣匯率搞蒙，匯率就是匯率，怎么會(huì)有個(gè)在岸和離岸之分呢？

從地理上來講，在岸匯率和離岸匯率的區(qū)別在于中國大陸和中國大陸之外的區(qū)別。在岸匯率，是指在中國大陸換匯的匯率；離岸匯率，是指在中國大陸以外的換匯的匯率。

我們通常說的兌換外幣，一般是在中國大陸的銀行完成兌換，所以使用的匯率是按照在岸匯率作為兌換標(biāo)準(zhǔn)。

如果需要更加官方的解釋。

在岸匯率：即央行授權(quán)中國外匯中心于每個(gè)工作日上午對(duì)外公布當(dāng)日人民幣兌換美元、歐元、日元、港幣匯率的中間價(jià)作為當(dāng)日銀行間即期外匯市場(chǎng)以及銀行柜臺(tái)交易匯率的參考價(jià)格，這就叫在岸人民幣。

離岸匯率：即央行開放香港以及其他國家進(jìn)行人民幣交易的匯率就叫離岸人民幣，而2010年中國香港實(shí)施的人民幣離岸交易(CNH)已經(jīng)是泛指海外離岸人民幣交易。

同樣都是人民幣兌換外幣，為什么還要分一個(gè)在岸匯率和離岸匯率呢？這是因?yàn)槿嗣駧胚€沒有完全的國際化，這就造成了人民幣在岸和離岸匯率的不同。

1、國內(nèi)換匯與國外換匯，兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格差別大，主要是因?yàn)閮r(jià)格形成機(jī)制的差異。

2、離岸人民幣匯率，因?yàn)楦觾A向于市場(chǎng)化，管制相對(duì)較少，所以波動(dòng)更大。

3、在岸人民幣匯率，會(huì)受到央媽的影響，特別是當(dāng)市場(chǎng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，央行會(huì)維護(hù)外匯的穩(wěn)定而做出一些貨幣市場(chǎng)的調(diào)整。

離岸匯率、在岸匯率匯會(huì)相互影響，離岸匯率更多反映出市場(chǎng)的情況，在岸匯率匯反映出央媽態(tài)度。

2016年底，人民幣對(duì)美元連連暴跌，不少人認(rèn)為匯率即將破7，然而看到了在岸匯率的堅(jiān)挺，結(jié)果很快離岸人民幣匯率又開始上漲。

在岸匯率和離岸匯率因?yàn)椴幌嗤?，所以?huì)產(chǎn)生一個(gè)差，一旦這個(gè)差過大，投機(jī)者就可以通過低匯率的一岸買進(jìn)，通過高匯率的一岸賣出，從而進(jìn)行賣出套利。

同時(shí)，大量的套利，又會(huì)很快的讓離岸和在岸的匯率的差，快速減少。

（部分來源騰訊財(cái)經(jīng)，全球紡織網(wǎng)綜合整理）