剝離資產(chǎn)能找回主業(yè)優(yōu)勢？拉夏貝爾轉(zhuǎn)讓子公司基金權(quán)益

　　7月20日，拉夏貝爾發(fā)布《關(guān)于出資子公司轉(zhuǎn)讓基金份額完成的公告》，公告顯示將全資子公司上海拉夏企業(yè)管理有限公司轉(zhuǎn)讓其持有的天津星曠企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)的98.04%合伙權(quán)益，于7月18日出售事項及目標基金權(quán)益的轉(zhuǎn)讓登記手續(xù)已經(jīng)完成，交易金額約為2.75億元人民幣。

　　拉夏貝爾曾在公告中稱，轉(zhuǎn)讓天津星曠98.04%合伙權(quán)益是為集中資源聚焦主業(yè)發(fā)展，進一步增強公司持續(xù)經(jīng)營能力。

　　這是今年拉夏貝爾第二次出售資產(chǎn)。

　　5月初，拉夏貝爾出售控股子公司杭州黯涉電子商務(wù)有限公司54.05%的股份，交易金額為2億元人民幣，出售款項將用于公司業(yè)務(wù)發(fā)展。

　　以直營模式起家的拉夏貝爾在新時代的發(fā)展下正遭受困難，業(yè)績連年下滑，迫不得已走上了轉(zhuǎn)型道路，精簡旗下業(yè)務(wù)專注發(fā)展主業(yè)務(wù)。

　　拉夏貝爾經(jīng)過“瘋狂式”的擴張后開始逐步收縮及調(diào)整業(yè)務(wù)規(guī)模。拉夏貝爾一度將資金集中于直營門店的擴張，并以“籌錢開店?籌錢繼續(xù)開店”的循環(huán)模式，在2011年—2018年的八年間，將門店開到了9369家。

　　快速擴張門店，導致產(chǎn)品庫存持續(xù)上漲，存貨的積壓占用了一定的流動資金，影響到拉夏貝爾的現(xiàn)金流，業(yè)務(wù)運營及業(yè)績也產(chǎn)生了不利的影響。

　　2016年拉夏貝爾業(yè)績開始走下坡路，凈利潤下降15.58%；2017年凈利潤實現(xiàn)4.99億元，下降6.29%；2018年凈利潤虧損1.60億元，下降132%；2019年第一季度凈利潤實現(xiàn)975.1萬元，下降94.4%。

　　紡織服裝品牌管理專家、上海良棲品牌管理有限公司總經(jīng)理程偉雄指出，此次拉夏貝爾出售旗下資產(chǎn)應(yīng)該是當下在做內(nèi)控調(diào)整，轉(zhuǎn)讓旗下資產(chǎn)套現(xiàn)也是為了聚焦主營業(yè)務(wù)。

　　艱難前行的拉夏貝爾將轉(zhuǎn)變方向發(fā)展，不再以直營模式為主，推出聯(lián)營、加盟模式，形成直營、聯(lián)營與加盟并重的渠道結(jié)構(gòu)布局。

　　其實在轉(zhuǎn)型中也有不少服裝企業(yè)剝離其他業(yè)務(wù)，聚焦于主業(yè)的發(fā)展。傳統(tǒng)男裝企業(yè)雅戈爾就是其中一個，早年宣稱回歸服裝主業(yè)，正努力剝離投資投資業(yè)務(wù)，調(diào)整內(nèi)部發(fā)展戰(zhàn)略。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，雅戈爾目前持有39個金融投資項目，投資成本為304.20億元。為了更好聚焦服裝主業(yè)，雅戈爾從去年開始逐步出售金融資產(chǎn)，包括浦發(fā)銀行、寧波銀行、中信股份、創(chuàng)業(yè)軟件股份，買賣金額累計超63億元。2019年，雅戈爾持續(xù)出售中信股份，交易金額累計為42.54億元，結(jié)構(gòu)性存款到期贖回累計金額為14.17億元。

　　被寄予厚望的服裝主業(yè)業(yè)績稍微有點起色。2019年第一季度財報數(shù)據(jù)中顯示，時尚服裝板塊完成營業(yè)收入16.45億元，同比增長20.80%，歸屬于上市公司股東的凈利潤實現(xiàn)3.08億元，同比增長12.99%。

　　據(jù)數(shù)據(jù)顯示，雅戈爾主品牌GY2018年三季度，GY品牌僅實現(xiàn)營收178萬元，僅占前三季度營收的5.7%；2016年和2017年間，GY營收分別為1.528億元和1.526億元。

　　即便一直強調(diào)著回歸服裝主業(yè)，但雅戈爾依舊依賴地產(chǎn)業(yè)務(wù)來實行業(yè)績的增長，此外，今年2月雅戈爾再次宣布出拿地的消息。一邊說回歸服裝主業(yè)，一邊持續(xù)加強對地產(chǎn)業(yè)務(wù)的布局，依舊是一個“不務(wù)正業(yè)”的服裝品牌。

　　業(yè)績持續(xù)虧損而回歸主業(yè)縮減資產(chǎn)的還有戶外運動品牌探路者。經(jīng)歷了2015-2017年三年持續(xù)虧損，探路者逐步剝離了對旅行、體育等領(lǐng)域中與戶外主營業(yè)務(wù)相關(guān)性較小的業(yè)務(wù)和投資項目，收縮副業(yè)，重新對于戶外主業(yè)投入精力。

　　被外界成為“投資失敗”項目——易游天下，持續(xù)虧損的情況下，探路者于2018年對其卻實行了增資計劃，擬以自有資金向易游天下增資1557.9萬元，這令人難以相信探路者回歸主業(yè)的決心。

　　服裝競爭激烈的當下，服裝品牌多元化發(fā)展已不再是唯一的方向，更多服裝企業(yè)反而回歸主業(yè)，專注于服裝行業(yè)的專研。但經(jīng)歷了長期的泛發(fā)展之后，服裝企業(yè)們想要回歸主業(yè)的道路并不是那么容易了，僅僅依靠剝離業(yè)務(wù)是不能立足于市場，思維、產(chǎn)品、模式都要達到一定的突變，才能在多變的服裝市場中贏得突破。