人民幣重拾升勢 有利棉花進口

               2018年12月初中美領導人在G20峰會達成磋商解決貿易爭端以來，人民幣重拾升勢，兌美元中間價從11月末的6.9357，升至1月15日的6.7542，達到去年7月19日以來的高點，升值幅度2.6%。去年4月中美爆發貿易摩擦以來，人民幣維持貶值走勢，至11月13日最低6.9629，較4月初的6.2764累積貶值10.9%，為下游紡織企業緩解出口壓力提供了助力。而此輪人民幣升值，對紡織服裝出口略顯不利，但對降低棉花進口價格則十分有利，加上去年12月底相關部門調整棉花進口滑準稅計算公式，整體利好棉花進口。


舉例來說，按照本網進口棉價格指數去年12月3日87.71美分/磅，今年1月15日降至82.21美分/磅，價格下降幅度是6.3%；按12月3日當日匯率中間價6.9431，如果該匯率維持到近日一直不變，進口棉價格指數折1%關稅人民幣價格從12月初的15116元/噸降至當前14181元/噸，價格下降6.2%，滑準稅下人民幣價格從15958元/噸降至15122元/噸（考慮滑準稅公式2019年調整），下降5.2%。如果按照1月16日人民幣對美元中間價升至6.7615，則1%關稅人民幣價格當前降至13815元/噸，滑準稅下人民幣價格降至14893元/噸，價格分別較12月3日下降8.6%和6.7%，進口價格比匯率未調整情況下分別多降了366元/噸和229元/噸。可見人民幣匯率升值對削減進口成本效果比較明顯。


根據市場預測，2019年人民幣走勢將企穩回升，主要受到美元指數和中美貿易談判進展的影響，一方面隨著美國經濟下行壓力加大，美聯儲將對加息更為謹慎，美元指數也可能維持下行走勢，人民幣將“被動升值”；另一方面，中美貿易戰可能走向緩和，市場預期有所好轉，人民幣貶值預期下降。