聚酯原料大起大落一周后 滌綸短纖漲幅面臨回吐風險

本周聚酯產品價格對比

上表所示，聚酯原料大起大落的表現較為明顯，PTA已跌回中秋前價格，但聚酯品種表現相對平和，尤其是長絲、切片產品較為抗跌。

因PTA率先跌回原形，其加工費也有明顯收窄，且某大廠公布國慶后將檢修旗下220萬噸/年的裝置，近期內行業供應壓力或稍稍緩解，后續價格或相對抗跌。而乙二醇暫時供應略微偏緊，市場抗跌性較強。雖然成本面變化不大，但由于本周聚酯產品較為抗跌，致使行業盈利水平普遍較高，但由于行情透支明顯，下周市場仍面臨一定下滑壓力。

從滌綸短纖市場來看，沙特事件促使下游提前備貨，據了解，進入9月以來的每周下游都有一輪備貨，尤其是本周初下游補貨力度更大，目前紗廠原料庫存多可用至10月中旬，也同時說明國慶節前的補貨力度將大打折扣。需求支撐薄弱，且目前工廠現金流多在400-500元/噸，若無其他突發事件，下周市場將面臨一定下滑空間，但由于目前企業庫存不多，且考慮到貿易關系存在緩和跡象以及地緣政治風險的不穩定性將助推油價偏強等因素的影響，所以此輪回落調整的空間可能會在200元/噸左右。

而國慶后來看，若國慶前下游沒有大肆補貨，那么10月中旬恰好又到了下游企業的補貨時間點，再疊加PTA大廠的檢修，預計10月份短纖價格也不會有太大跌幅。當然市場還需警惕外圍一系列突發因素帶給市場的不確定性指引。