原油暴漲 滌綸短纖短期或將大漲

　　根據生意社價格數據監測，截止至8月14日，1.4D*38MM滌綸短纖國內地區出廠均價為7310元/噸，環比下跌15.64%，跌幅達1355元/噸；同比下跌28.07%，跌幅高達2852元/噸，與去年暑期的火爆現象相比，今年的滌綸短纖行情略顯冷清，大廠報價多維持在7100-7350元/噸。

　　8月13日晚，中美雙方就中美貿易問題再次通話，美方決定推遲部分產品的加征關稅，擬于9月1日對中國輸美商品加征關稅問題進行了交涉，就此全球市場異動，尤其是油價在受到中美貿易出現轉機的消息之后持續升溫，并且帶動了一系列下游產品。WTI 9月原油期貨收漲2.17美元，漲幅3.95%，報57.10美元/桶；布倫特10月原油期貨收漲2.73美元，漲幅4.7%，報61.30美元/桶；上期所原油期貨主力合約SC1909夜盤收報434.4元/桶，漲3.48%。

　　有消息稱沙特正在與其它產油國討論油價下跌，OPEC將進一步減產；API數據顯示美國原油、汽油庫存意外增加，導致漲幅受到限制。對于油價我們可以從前期的價格走勢得出，中美貿易之間的博弈是最大的影響因素，所以昨晚在談判有所好轉之機價格回升，并不令人意外，不過油價要繼續沖高恐怕有難度，暫時的漲價受情緒因素影響較大，并不足以彌補美國對中國加征關稅的影響。

　　8月13日PTA期貨1909夜間大漲，漲幅180，收于5412，仍然是中美貿易談判出現緩和跡象，受情緒主導，PTA和MEG在夜間均出現不同程度的大漲。近期揚子石化年產能65萬噸的裝置于8月12日停產檢修7-10天，目前PTA的開工率為91.16%，聚酯的開工率沒有變化在86%左右。不過我們從美國對中國第四批加征關稅的清單中可以看出，推遲到12月中旬才加征關稅的產品多數為電子產品、玩具、游戲機以及部分鞋帽，而針織類衣物依然有80%以及紡織成品有65%在半個月之后征稅。Pta作為其上游產品，后續繼續上漲的可能性較小。

　　下游32S滌綸紗截止昨日，山東地區出廠均價為15750元/噸，環比上漲1.22%，漲幅190元/噸；同比下跌3%，跌幅高達487元/噸。中端大廠報價為14000-14500元/噸，高端大廠報價16000-16300元/噸。據調查，下游紗線坯布企業生產經營基本正常，沒有如外界預想的那樣悲觀，并且開機率出乎意料的高，大部分企業開機率維持在70-80%。按照當前的采購行情，企業能夠賺取到的利潤有限，由于前期的高庫存導致一些企業保本甚至虧損。紡企的棉紗庫存增加，維持在20天的銷售期，出口美國市場的訂單減少，其他國家的市場表現正常。

　　綜上所述，生意社分析師認為，上游原油和PTA的價格未來仍會受到中美貿易的影響，但由于之前的多次反悔，中美貿易關系的改善可能只是一時的，不會對整體進程有太大影響，甚至有可能會持續很長一個周期內，地緣政治問題的爆發會越來越頻繁，本次的價格上漲是受情緒影響，未來走勢不明。下游紗線庫存如果一直無法下降，企業就長期無法獲得利潤。綜上，滌綸短纖短期價格大漲，長期撲朔迷離，預計還是以下跌為主。