滌綸長(zhǎng)絲庫(kù)存回歸合理 整體價(jià)格抗跌性不弱

6月18日起，江蘇淮河以南地區(qū)自南向北先后入梅；入梅首日，就經(jīng)歷了一場(chǎng)大雨。

對(duì)于滌綸長(zhǎng)絲而言，卻是久旱逢甘露！

短短近一個(gè)月的時(shí)間里，滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)就經(jīng)歷了三次“高產(chǎn)銷(xiāo)”行情，并且間隔時(shí)間有所縮短；前期積壓的聚酯庫(kù)存，大大的得以緩解。當(dāng)然，價(jià)格重心雖然未能出現(xiàn)大面積拉漲，但也是在小碎步中緩慢上揚(yáng)。

一、外圍織機(jī)產(chǎn)能擴(kuò)增，織造市場(chǎng)需求增大

今年紡織市場(chǎng)行情由于太太太過(guò)于“平淡”了，由此滋生了一些負(fù)面情緒；但是經(jīng)濟(jì)發(fā)展必然是周期性的，有起必有落。回顧2018年上半年，行情也是較2017年偏弱；今年上半年紡織市場(chǎng)也是處于一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定狀態(tài)，不同的是，相比去年而言，淡季提前了近一個(gè)月。淡季的提前到來(lái)，使得市場(chǎng)亂了陣腳。

深入了解紡織企業(yè)后，其實(shí)可以了解到，行情并沒(méi)有傳聞中說(shuō)的那樣悲觀(guān)，當(dāng)然行情偏弱確實(shí)是事實(shí)。歸根到底，今年織造市場(chǎng)的最大利空因素，是由于內(nèi)陸產(chǎn)能的集中爆發(fā)瞬間瓜分原本屬于江浙滬的“蛋糕”；然而對(duì)于聚酯廠(chǎng)家而言，更大程度上是增加了市場(chǎng)需求。從開(kāi)機(jī)率方面來(lái)看，目前江浙市場(chǎng)開(kāi)機(jī)率維持在7-9成左右，在歷年來(lái)，也屬于正常水平。

二、配套加彈設(shè)備增多，加大對(duì)POY采購(gòu)熱情

在這第三波高產(chǎn)銷(xiāo)中，主要是POY廠(chǎng)家銷(xiāo)售利好的大幅帶動(dòng)。對(duì)于POY，除卻部分織造廠(chǎng)家自身的采購(gòu)需求以外，很大部分需求來(lái)自于加彈廠(chǎng)家。

我們知道，前兩年江浙地區(qū)由于環(huán)保因素淘汰的織造產(chǎn)能，很大部分都已經(jīng)轉(zhuǎn)移到安徽、湖北、湖南、江西等地區(qū)，大量化纖紡織企業(yè)在中西部跑馬圈地，這些地區(qū)的織機(jī)經(jīng)過(guò)近兩年來(lái)的發(fā)展，織造產(chǎn)能迎來(lái)跨越式的增長(zhǎng)。隨著時(shí)間的推移，內(nèi)陸的紡織產(chǎn)業(yè)鏈也逐漸完善起來(lái)，相應(yīng)的加彈等配套設(shè)施也逐漸形成規(guī)模。

除此以外，上游聚酯工廠(chǎng)在配套加彈機(jī)，海寧經(jīng)編、長(zhǎng)興噴水等市場(chǎng)中的下游企業(yè)也在紛紛配套加彈機(jī)。這些都在很大程度上都加大了對(duì)于POY市場(chǎng)的需求量。

三、庫(kù)存回歸合理位置，聚酯廠(chǎng)家挺價(jià)增強(qiáng)

經(jīng)過(guò)這一個(gè)月內(nèi)，幾輪高產(chǎn)銷(xiāo)的利好刺激，聚酯廠(chǎng)家前期的高庫(kù)存壓力得到了大大的緩解，現(xiàn)如今市場(chǎng)庫(kù)存水平幾乎已經(jīng)是春節(jié)以來(lái)的最低庫(kù)存位。

從中國(guó)綢都網(wǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，現(xiàn)如今滌絲市場(chǎng)整體庫(kù)存降至11-20天；具體產(chǎn)品方面，其中POY庫(kù)存集中在4-8天，F(xiàn)DY庫(kù)存至10-15天附近，而DTY庫(kù)存則至18-24天左右。近來(lái)聚酯庫(kù)存回歸偏低位，再加上出于對(duì)自身盈利因素的考量，聚酯廠(chǎng)家短期內(nèi)挺價(jià)意向必然增強(qiáng)。

四、上游原料強(qiáng)勢(shì)助攻，成本端具提振動(dòng)力

前不久原料PX大漲提振，聚酯原料PTA市場(chǎng)行情跟隨走高，從成本面上對(duì)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)形成了強(qiáng)勢(shì)助力。上周隨著PTA供應(yīng)端檢修集中爆發(fā)接力，更是帶動(dòng)了PTA炒漲行情，再度對(duì)滌絲市場(chǎng)產(chǎn)生助攻。

近階段以來(lái)，在裝置檢修以及利好提振下，PTA期貨面連續(xù)多個(gè)交易日高位運(yùn)行，市場(chǎng)成交氣氛頗為活躍，截至18日收盤(pán)，鄭商所PTA期貨主力1909合約以53416元/噸收盤(pán)，與上一交易日結(jié)算價(jià)相比，大幅上漲130元/噸，漲幅為2.46%。受到期貨面利好刺激，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)活躍度也有所提升，價(jià)格重心得以拉漲。

雖然說(shuō)按照周期論或是其他因素來(lái)進(jìn)行推斷，聚酯廠(chǎng)家高產(chǎn)銷(xiāo)持續(xù)性并不強(qiáng)，或許會(huì)遇到“節(jié)點(diǎn)”！但在各方因素的支撐下，預(yù)計(jì)滌綸長(zhǎng)絲市場(chǎng)繼續(xù)維持在寬裕舒適區(qū)應(yīng)該是大概率事件，整體抗跌性并不弱；具體價(jià)格能否進(jìn)一步提升上漲空間，仍存在不確定性，仍需觀(guān)望聚酯市場(chǎng)后續(xù)需求傳導(dǎo)能力。